港股异动 | 锂电池概念股再度走低 小摩指税费转嫁较预期困难 再度下调行业盈利预测

智通财经APP获悉，锂电池概念股再度走低，截至发稿，宁德时代(03750)跌5.17%，报374.2港元；天齐锂业(09696)跌3.97%，报24.18港元；赣锋锂业(01772)跌3.76%，报25.1港元；龙蟠科技(02465)跌3.64%，报6.885港元；中创新航(03931)跌2.94%，报14.22港元。

摩根大通再度下调所覆盖中国电池股盈利预测，主要因为单位盈利假设下调，而非出货量转弱；与整车厂及储能系统集成商最新沟通显示，税费转嫁较该行先前假设更困难，客户不愿单纯透过加价吸收电池相关税负，反而寻求分担、供应商降本及供应链优化，至今未有整车厂指引为抵销电池消费税而提高车价。

该行指出，行业分化加剧，宁德时代单位盈利较高、净现金资产负债表及更强现金创造力提供更大缓冲，而二线厂商利润率更薄、自由现金流更弱、杠杆高于2023至2024年下行周期。该行预测宁德时代2026/27年净利润分别为848亿元及891亿元人民币，意味2027年按年仅增5%，却是覆盖范围内唯一预期明年盈利正增长的电池厂。