港股午评：恒指跌1.06%，科指跌1.75%，消费股部分走高，李宁升4%，百威亚太升2%

华盛资讯11月6日讯，港股三大指数齐跌，截至半日收市，恒生指数跌1.06%，报24533点；国企指数跌0.89%，报8294点；恒生科技指数跌1.75%，报4081点。

恒指成分股中，李宁上升3.94%，百威亚太上升2.09%，中国神华轻微上升1.70%；汇丰控股跌1.77%，联想集团大跌5.92%，洛阳钼业急跌6.25%，潍柴动力急跌8.70%。

科指成分股中，华虹宏力上升2.90%，美的集团轻微上升1.06%，美团-W升0.62%，网易升0.50%，比亚迪股份下跌2.38%，阿里巴巴-W下跌3.76%，智谱急跌8.11%，天数智芯急跌8.19%，MINIMAX-W大跌8.64%。

板块方面

煤炭个别发展，中国神华轻微上升1.70%，中煤能源升1.56%，兖矿能源轻微下跌0.28%，兖煤澳大利亚跌0.66%。板块核心逻辑在于市场更看重煤价与利润弹性，而非单纯销售安排稳定性；兖煤澳大利亚拟将与Glencore售购煤及销售协议续至2029年，且明确亨特谷协议主要用于合营煤炭转售分配、不以盈利为目的，反映行业当前以保渠道、稳出海和优化资源分配为主，竞争格局偏稳但业绩想象空间有限。

体育用品个别发展，李宁走高3.94%，安踏体育升0.95%，特步国际轻微上升0.95%，滔搏急跌5.45%。板块走强核心在于终端消费修复，服装社零同比转正带动运动服饰需求预期改善；其中安踏获机构看好，Q3其他品牌零售增25%至30%、全年指引维持，叠加国货替代、多品牌协同及FILA复苏，显示行业资金正向经营韧性更强的龙头集中。

石油股全线上升，山东墨龙走高2.26%，中石化炼化工程升1.38%，中国海洋石油升1.20%，中国石油股份升0.68%，昆仑能源升0.26%。板块走强核心在于中东供应风险抬升油价中枢，叠加港股资金转向高股息与能源红利，形成业绩与估值共振；中海油前三季营收3555.74亿元、净利1191.18亿元双增，中石油前三季净利创新高且获上调目标价，显示油气央企正成为兼具景气弹性与防御属性的配置主线。

存储概念-HK齐跌，南方两倍做多海力士闪崩17.98%，南方两倍做多三星闪崩11.86%，澜起科技急跌9.27%，兆易创新大跌8.24%，江波龙急跌7.41%。板块下挫核心在于外部监管与外资撤离压制风险偏好，叠加AI投入回报受质疑、竞争加剧及PC需求偏弱，存储与高久期硬件同步遭遇估值收缩；其中韩国存储双雄因美监管担忧单日重挫，兆易创新亦被半导体弱势与AI硬件承压拖累，显示产业链仍处预期降温阶段。

光通信概念-HK全线下跌，鸿腾精密暴泻14.45%，汇聚科技急泻12.23%，海光芯正暴泻11.62%，曦智科技-P闪崩11.34%，剑桥科技暴泻11.07%。板块走弱核心在于光通信龙头季报不及预期，触发市场下修AI硬件链景气度并压制成长科技风险偏好，叠加存储芯片等方向同步偏弱，资金集中撤离高弹性标的；海光芯正月跌50.12%印证抛售压力，汇聚科技授出1340万份购股权亦难改产业链短期承压格局。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

麦科医药-B抽升20.27%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

健康160大升8.80%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

博雷顿上升5.20%，11月5日盘后，陈方明计划增持公司H股，总代价不超过5000万港元。

巨星传奇大升5.01%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

李宁上升3.94%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

鸿腾精密急泻14.45%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

万国数据-SW大跌9.94%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

兆易创新急跌8.24%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

建滔积层板大跌6.00%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

渣打集团大跌5.09%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

注：筛选规则为成交额超5000万港元，市值超10亿港元。

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

中信证券：继续坚定看多港股互联网

中信证券指出，11月5日恒生科技指数大涨5.5%，创2025年2月底以来最大单日升幅，反映港股科技板块情绪明显修复。该机构认为，在美债利率下行预期升温及全球流动性外溢背景下，港股互联网板块有望迎来新一轮修复行情：估值方面，恒生科技指数NTMPE为17.6倍，处于近5年16.2%分位，低估值且对利率敏感的科技股或率先受益；资金方面，外资与内资对互联网配置仍偏低，但外资10月净流入已超过前三季度总和，资金回补迹象显现；业绩方面，头部互联网公司Non-GAAP净利润增速预计在26Q2触底后，于Q3和Q4分别实现8%和37%的同比增长，叠加中国AI商业化持续推进，港股互联网板块基本面支撑有所增强。

东吴证券首予希音-W（00625）买入评级 指小单快返模式构筑核心竞争力

东吴证券首次覆盖港股希音-W，给予“买入”评级及45.5港元目标价，较最新收盘价有17.4%上行空间。该行指出，公司作为全球最大线上时尚平台，核心竞争力在于小单快返模式与供应链网络，并通过区域扩张、品类拓展及第三方商城模式培育新增长点。2026年上半年公司净收入同比增1.0%，毛利率升至70.1%，但受履约费用率上升及关税、运费等因素影响，经调整净利润同比下滑55.6%；其中欧美以外地区收入保持较快增长，美国市场降幅收窄，非服装品类占比提升。东吴证券预计公司2026年为盈利承压期，2027年起盈利逐步修复，2026至2028年经调整净利润将呈恢复性增长，同时提示关税、税务汇率、行业竞争及供应链等风险。

国泰海通维持滔搏（06110）增持评级 指公司现金流充沛

国泰海通指出，港股体育零售股滔搏上半财年收入与盈利承压，受折扣加深影响毛利率下滑，直营与加盟渠道、主力品牌销售均录得下降，线下门店持续收缩，反映行业零售环境仍偏弱；不过公司费用管控较稳，经营现金流显著改善、库存下降，并维持高派息率。该行维持盈利预测，预计Nike终止线上经销权的影响将在FY2028集中体现，给予目标价1.16港元及“增持”评级；同时指出公司正加码跑步、户外等细分赛道，引入多个独家运营品牌，以拓展新增长点。

招商证券首予希音-W（00625）强烈推荐评级 指LATR模式驱动增长

招商证券研报称，港股希音-W（00625）作为全球最大线上时尚零售商，凭借算法驱动供应链、自营B2C与第三方平台双轮驱动，以及大规模自动化“小单快返”模式，在全球160个市场服务约2.73亿活跃顾客，具备较强的选品、上新和库存管理能力；公司2025年收入418.5亿美元，同比增长8%，经调整净利润18.2亿美元，同比增长62%，但受可转换可赎回优先股公允价值变动影响，净利润同比下滑39%，2026年上半年则受中东地缘局势推升油价和运费拖累，收入和经调整净利润分别同比增长1%和下滑56%；从行业看，快时尚跨境零售模式持续推动中小制造企业协同发展，海外仓建设和履约效率提升亦强化竞争力，公司存货周转天数显著优于国际同业，券商预计其2026至2028年收入将稳步增长，首次覆盖给予“强烈推荐”评级，同时提示行业竞争、关税贸易政策、境外合规及供应链库存等风险。

招商证券维持百胜中国（09987）强烈推荐评级 指开店提速利润率改善

招商证券表示，港股餐饮消费股百胜中国（09987）2026年第三季度收入34.8亿美元、经营利润4.5亿美元、经调整净利润3.11亿美元，分别同比增长8%、13%和10%，经营利润及经调整净利润延续双位数增长，维持“强烈推荐”评级。分业务看，肯德基和必胜客收入分别同比增长8%和5%，但受去年同期外卖补贴高基数及8月天气影响，同店销售均同比下滑3%，不过同店交易量仍保持增长，其中必胜客连续第十五个季度实现正增长。公司门店扩张进一步提速，季度末门店总数达19989家，同比增长14%，并上调全年净新增门店目标至超2400家，加盟占比提升。利润率方面，在运营精简及费用优化带动下，餐厅整体利润率和净利润率小幅改善。研报认为，公司短期同店销售承压，但运营效率优化、拓店加速及利润弹性释放，支撑其中长期增长，需关注拓店进度、单店收入摊薄及宏观经济风险。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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