财报速睇 | Paycom Software 2026财年Q3营收5.44亿美元，同比增长10.2%；归母净利润1.33亿美元，同比增长20.3%

华盛资讯11月6日讯，Paycom Software公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收5.44亿美元，同比增长10.2%，归母净利润1.33亿美元，同比增长20.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 核心经常性及其他收入在第三季度达到5.19亿美元，同比增长11.3%，占总营收的95.5%，这主要得益于新客户的增加、向现有客户交叉销售更多应用及服务，以及定价策略的成功实施。

② 第三季度营业利润大幅飙升74.0%至1.96亿美元，营业利润率从去年同期的22.8%显著提升至36.0%，主要受核心业务系统自动化带来的新效率推动，有效降低了员工人数及相关的运营与研发开支。

③ 归母净利润在本季度录得1.33亿美元，同比增长20.3%；同时受股票回购计划大幅减少流通股数量的推动，第三季度每股基本溢利同比激增52.8%至3.01美元。

④ 销售和营销费用在第三季度同比下降14.1%至1.08亿美元，主要得益于营销和广告费用减少了0.16亿美元，以及员工人数减少带动员工相关费用下降了0.03亿美元。

⑤ 前九个月经营活动产生的现金流量净额达到6.14亿美元，同比大幅增长27.0%，主要得益于公司强劲的盈利能力、营运资金的有利变动以及税改法案带来的现金税款缴纳减少。

2、业绩不足：

① 代客持有资金利息收入在第三季度为0.25亿美元，同比下降8.6%，前九个月同比下降8.7%至0.78亿美元，尽管日均代客持有资金余额有所增加，但仍受到整体利率水平走低的不利冲击。

② 一般及行政费用在第三季度同比上升22.6%至0.88亿美元，前九个月同比上升12.9%至2.35亿美元，主要原因是期内产生了一笔0.11亿美元的法律和解费用，以及技术和通信费用的增加。

③ 第三季度利息支出高达0.12亿美元，同比暴增959.8%，前九个月利息支出亦大增885.5%至0.26亿美元，主要是因为公司为支持股票回购计划而动用了循环信贷额度，导致未偿还借款大幅增加。

④ 其他净收入在第三季度同比锐减97.2%至0.01亿美元，主要原因是去年同期确认了与球馆冠名权协议修改相关的0.36亿美元一次性收益，同时本季度公司自有资金利息收入减少且存在固定资产处置亏损。

⑤ 客户流失（尤其是小型企业客户的流失）在一定程度上抵消了新客户增长和现有客户扩展带来的积极影响，同时由于失去超额税收优惠及研发税收抵免减少，前九个月有效税率从去年同期的26.2%上升至28.9%。

三、公司业务回顾

Paycom Software: 我们在2026年第三季度实现了稳健的业绩表现，单季总营收达到5.44亿美元，同比增长10.2%；前九个月总营收达16.47亿美元，同比增长9.2%。作为我们解决方案的基础，薪资及人力资本管理（HCM）应用推动第三季度经常性及其他收入增长11.3%至5.19亿美元。我们将人工智能（AI）和自动化融入全套解决方案的战略（如业内首创的指令驱动型AI引擎IWant™）不仅成为吸引新客户的重要差异化优势，还在内部核心业务系统中创造了新的效率。这种自动化转型促使员工人数减少，进而推动第三季度研发费用同比大幅下降48.1%至0.39亿美元，销售及营销费用下降14.1%至1.08亿美元。得益于收入的稳步增长与显著的成本控制成效，我们第三季度的归母净利润同比增长20.3%至1.33亿美元，经调整EBITDA同比增长38.0%至2.68亿美元，展现出强大的盈利能力和运营韧性。

四、回购情况

2026年5月4日，公司董事会批准了一项新的股票回购计划，授权回购至多20.00亿美元的普通股，该计划取代了此前的授权且无到期日。在截至2026年9月30日的九个月内，公司以每股128.56美元的平均成本累计回购了10,960,280股普通股（总计耗资约14.09亿美元，其中包含为满足股权激励归属时的预扣税义务而扣留的134,128股，相关现金支出为0.18亿美元）。为了支持股票回购计划，公司在前九个月内从循环信贷额度中借款9.00亿美元（目前已偿还1.50亿美元）。截至2026年9月30日，公司在该股票回购计划下仍有16.53亿美元的剩余可用额度。

五、分红及股息安排

公司自2023年5月起采纳了季度现金股息政策。在2026年前三个季度中，公司分别于3月23日、6月8日和9月8日派发了每股0.375美元的季度现金股息，现金股息总支出分别为0.18亿美元、0.17亿美元和0.17亿美元。2026年11月2日，董事会宣布将于2026年12月7日向截至2026年11月23日登记在册的股东派发每股0.375美元的季度现金股息。所有未归属的股权激励奖励均有权获得股息或股息等价物，但需待奖励归属解禁时方可发放。未来股息的宣布、时间和金额将取决于董事会的批准及信贷协议的限制条款。

六、重要提示

1、法律和解与诉讼风险：公司在2026年第三季度的一般及行政费用中计入了一笔0.11亿美元的法律和解费用；此外，公司在日常业务过程中涉及多项法律诉讼，其最终解决结果可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

2、债务增加及信贷协议修改：2026年4月23日，公司修改并重述了信贷协议，将循环信贷额度的总承诺额提高至21.25亿美元（2031年4月23日到期）。因支持股票回购，截至2026年9月30日，公司在该循环信贷额度下的未偿还长期债务余额为7.50亿美元（去年底为0），导致利息支出显著增加。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Paycom Software: 我们预计在2026年剩余时间内将确认0.10亿美元的递延收入，并在2027年、2028年及以后分别确认0.26亿美元、0.24亿美元和0.95亿美元。同时，我们预计2026年剩余时间的无形资产摊销费用将为0.03亿美元，2027年和2028年分别为0.14亿美元和0.10亿美元。展望未来，我们的持续增长取决于提高销售团队生产力、渗透现有市场及拓展新市场（包括国际市场）、提高客户员工对解决方案的使用率以及向现有客户推出新应用。我们计划在未来扩大销售能力以增强市场影响力，并专注于吸引1,000人以上的大型企业客户。此外，我们的收入具有季节性，预计第一季度和第四季度的经常性收入将高于其他季度。我们相信现有的现金及等价物、运营现金流和可用信贷额度将足以支持未来至少12个月的日常运营、资本支出、债务偿还、股息支付及机会性股票回购。

八、公司简介

Paycom Software, Inc. 是一家领先的全面、基于云端的人力资本管理（HCM）软件即服务（SaaS）提供商。公司提供企业管理从招聘到退休的完整雇佣生命周期所需的功能和数据分析。其解决方案几乎不需要定制，基于维护在单一数据库中的核心记录系统，涵盖所有HCM功能，包括薪资、人才招聘、人才管理、人力资源（HR）管理以及时间和劳动力管理应用。公司主要在北美地区开展业务，并作为单一经营分部进行管理。此外，公司的全资子公司Paycom National Trust Bank经美国货币监理署（OCC）批准作为国家信托银行运营，担任公司客户信托的主要受托人，负责持有、监督和管理绝大部分客户的薪资及相关资金。

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