财报速睇 | 通用金融 2026财年Q3营收17.94亿美元，同比下降7.3%；归母净利润亏损0.41亿美元，由盈转亏

华盛资讯11月6日讯，通用金融公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收17.94亿美元，同比下降7.3%，归母净利润亏损0.41亿美元，由盈转亏。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 保费收入实现稳健增长，第三季度达到8.93亿美元，同比增长0.8%，前三季度累计达26.49亿美元，同比增长1.4%，主要受封闭业务（Closed Block）分部长期护理保险费率上调推动。

② 封闭业务分部多年期有效费率行动计划成效显著，自2012年至2026年第三季度，获批的费率上调和福利缩减按净现值计算的累计经济效益已达约350.00亿美元，有力支撑了传统保险子公司的自给自足。

③ 核心Enact抵押贷款保险分部收入表现坚挺，第三季度总收入同比增长1.6%至3.19亿美元，主要得益于净投资收益同比增长8.8%至0.74亿美元；该分部在第三季度向母公司提供了1.22亿美元的资本回报。

④ 前三季度累计净投资收益同比增长1.1%至23.65亿美元，主要受固定期限证券投资收益由去年同期的16.95亿美元增至17.14亿美元以及商业抵押贷款收益增长的推动。

⑤ 运营成本控制取得一定成效，第三季度递延后获客及运营费用同比下降1.5%至2.55亿美元，递延获客成本及无形资产摊销同比下降8.8%至0.52亿美元，同时利息支出同比减少7.4%至0.25亿美元。

2、业绩不足：

① 整体营业收入出现下滑，第三季度总营收为17.94亿美元，同比下降7.3%，原因是净投资损益表现不佳以及净投资收益同比减少4.5%至7.63亿美元。

② 盈利能力大幅恶化，第三季度归母净利润亏损0.41亿美元，较去年同期的盈利1.16亿美元由盈转亏；前三季度归母净利润同比暴跌76.0%至0.53亿美元，主要受投资收益下降及保单准备金支出增加拖累。

③ 投资组合面临市场波动冲击，第三季度录得净投资亏损0.11亿美元，而去年同期为净收益0.99亿美元，主要受可供出售固定期限证券已实现净亏损扩大至0.20亿美元以及衍生工具亏损0.12亿美元的影响。

④ 封闭业务（Closed Block）分部亏损显著扩大，第三季度调整后营业亏损达1.46亿美元，较去年同期的亏损0.96亿美元增加52.1%，主要原因是长期护理保险的保单终止率低于预期及索赔增加，导致实际经验与预期偏差带来1.11亿美元的负面影响。

⑤ 赔付及保单准备金支出持续攀升，第三季度福利及其他保单准备金变动同比增长3.5%至12.70亿美元，同时Enact分部因赔付成本增加，其准备金支出同比上升33.3%至0.48亿美元，导致该分部调整后营业利润同比微降1.5%至1.32亿美元。

三、公司业务回顾

通用金融: 我们继续通过Enact不断增长的市场价值和资本回报为股东创造价值，该分部在2026年第三季度向公司提供了1.22亿美元的资本回报。同时，我们通过CareScout的创新型老龄护理服务和融资解决方案推动未来增长。截至2026年11月2日，CareScout服务业务已将质量网络扩展至超过1,200个活跃家庭护理点和约1,200个老年生活社区；CareScout保险业务则在第三季度推出了面向雇主的Care Assurance工作场所独立长期护理保险产品。此外，我们继续积极管理封闭业务（Closed Block）分部中自给自足的传统保险子公司，其多年期有效费率行动计划自2012年至2026年第三季度已实现约350.00亿美元的累计经济效益（按净现值计算），持续依靠自身法定资本和准备金来履行保单持有人义务。

四、回购情况

2025年9月18日，董事会授权了一项最高3.50亿美元的股票回购计划，并于2026年9月2日追加授权了5.00亿美元的回购额度。在截至2026年9月30日的九个月内，公司以每股9.16美元的平均价格回购了22,679,262股普通股，总成本为2.10亿美元。2026年10月，公司又以每股9.53美元的平均价格回购了4,195,242股普通股。自2022年5月初始授权至2026年10月31日，公司已累计回购超过10.00亿美元的普通股；截至2026年10月31日，股票回购计划下剩余可用额度约为5.12亿美元。该授权无到期日。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、法律诉讼风险：公司在日常经营中面临多项集体诉讼和监管调查风险，包括与第三方供应商相关的MOVEit客户数据安全漏洞诉讼，以及针对保险费用、保单终止和长期护理保险费率上调的多起集体诉讼（如Kaplan诉GLIC案、Fox诉GLAIC案等）。目前管理层无法估计潜在损失范围，未计提相关准备金，但若出现不利结果可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响。

2、资产未实现亏损与递延所得税估值备抵：受利率上升影响，截至2026年9月30日，公司可供出售固定期限证券的总未实现亏损扩大至55.80亿美元。由于未实现亏损增加导致未来可用于抵销资本亏损结转的预期未实现资本收益减少，公司在2026年第三季度通过其他综合收益（OCI）额外计提了1.50亿美元与资本递延所得税资产相关的估值备抵，使总税务估值备抵增至7.02亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

通用金融: 我们预计Enact控股在2026年全年将向其股东返还约6.00亿美元资本，基于我们约81%的持股比例，公司预计2026年全年将从Enact获得约4.85亿美元的资本回报，这将继续用于支持我们的战略举措、股票回购和择机减债。在增长业务方面，我们预计2026年全年将向CareScout服务业务投资约0.55亿美元以进一步扩大业务规模、支持技术平台建设及拓展渠道；继2025年投资0.85亿美元启动CareScout保险业务后，预计2026年无需对其进行额外资本投资。此外，在封闭业务（Closed Block）分部中，我们预计实际经验与预期之间的季度不利偏差可能会持续存在，从而导致未来的负债重估亏损，并将于2026年第四季度完成现金流假设的年度审查。

八、公司简介

通用金融（Genworth Financial, Inc.）是一家总部位于美国的保险控股公司，其前身于2003年在特拉华州注册成立，并于2004年5月完成首次公开募股，后于2013年完成控股公司重组。公司主要通过两大报告分部管理业务：一是Enact分部（由纳斯达克上市公司Enact Holdings, Inc.及其子公司组成），主要在美国提供私人住宅抵押贷款保险产品；二是封闭业务（Closed Block）分部，主要管理和服务传统保险子公司此前出售的长期护理保险、人寿保险以及固定和可变年金等保护及退休收入产品。此外，公司还通过旗下的初创企业CareScout提供基于费用的老龄护理咨询服务以及新型长期护理保险产品。

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