财报速睇 | JFrog 2026财年Q3营收1.79亿美元，同比增长30.9%；归母净利润0.07亿美元，扭亏为盈

华盛资讯11月6日讯，JFrog公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收1.79亿美元，同比增长30.9%，归母净利润0.07亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度达到1.79亿美元，较去年同期的1.37亿美元同比增长30.9%，主要得益于企业将JFrog平台作为软件供应链系统记录的标准配置，推动了核心订阅业务（自管和SaaS）收入同比增长33.1%至1.72亿美元。

② 云业务收入表现尤为亮眼，第三季度达到1.02亿美元，同比大幅增长60.0%；云收入占总收入的比重从去年同期的46.0%显著提升至57.0%，反映出客户云端消费的强劲动能。

③ 盈利能力实现重大突破，第三季度归母净利润达到0.07亿美元（每股基本收益0.05美元），相比去年同期的净亏损0.16亿美元成功扭亏为盈；同时GAAP毛利率同比提升2.2个百分点至79.6%，Non-GAAP营业利润率也从去年同期的18.7%提升至22.7%。

④ 高价值客户群体持续扩张且客户粘性增强，年度经常性收入（ARR）超100万美元的客户数同比增长57.7%至112家；过去四个季度的净美元留存率（NDR）达到124.0%，较去年同期的118.0%显著提升，主要受软件供应链安全解决方案需求增长的驱动。

⑤ 现金流生成能力与未来收入可见度大幅改善，第三季度经营活动产生的现金流量净额同比增长129.8%至0.69亿美元，自由现金流达0.66亿美元；截至季度末，剩余履约义务（RPO）同比激增60.0%至8.12亿美元。

2、业绩不足：

① 自管许可业务（License—self-managed）收入出现萎缩，第三季度该分部收入为0.08亿美元，较去年同期同比下降5.6%，显示出在客户向SaaS及云端加速迁移的背景下，传统自管许可需求有所放缓。

② 尽管第三季度单季实现净利润转正，但主营业务在GAAP准则下仍处于微亏状态，第三季度GAAP营业亏损为0.02亿美元，前九个月累计GAAP营业亏损达0.28亿美元，累计归母净亏损为0.06亿美元。

③ 营业费用随着业务规模扩张而持续攀升，第三季度总营业费用同比增长13.2%至1.45亿美元；其中一般及行政费用增幅最为明显，同比增长24.7%至0.26亿美元，销售及营销费用也同比增长11.9%至0.63亿美元。

④ 股权激励费用（Share-based compensation）依然高企，第三季度该项费用总额达0.42亿美元，前九个月累计高达1.21亿美元（占同期总营收的24.3%），对GAAP准则下的营业利润造成了较大拖累。

⑤ Non-GAAP毛利率出现小幅回调，第三季度Non-GAAP毛利率为83.6%，较去年同期的83.9%微降0.3个百分点，主要是由于毛利率相对较低的云业务在总收入中的占比大幅提升所致。

三、公司业务回顾

JFrog: 我们在2026年第三季度取得了强劲的业绩表现，总营收达到1.79亿美元，同比增长30.9%，其中云业务收入同比增长60.0%至1.02亿美元，占总营收的57.0%。随着AI代理编写代码的速度超越人工审查极限，企业正将JFrog平台作为其软件供应链的记录系统和控制平面，以兼顾开发速度与安全信任。报告期内，采用端到端JFrog Platform Enterprise+订阅的客户贡献了总收入的61.0%（去年同期为56.0%），ARR超10万美元的客户增至1,357家，ARR超100万美元的客户增至112家，过去四个季度的净美元留存率达到124.0%。在产品创新与生态合作方面，我们联合Broadcom、IBM/Red Hat等合作伙伴推出了零接触修复（Zero-Touch Remediation）和自愈式软件供应链安全生态系统；通过AI资产扫描、Agent Guard及对微软Agent包管理器的支持扩展了平台以保护AI代理工作负载；并与Wiz达成合作，将代码、云和运行时连接在单一事实来源中，助力团队在网络威胁被利用前完成修复。

四、回购情况

根据现金流量表及资产负债表披露，公司在2026年第三季度未进行股票回购，但在截至2026年9月30日的前九个月内，公司累计斥资0.02亿美元回购了普通股，期末库存股（Treasury shares）按成本计为0.02亿美元。报告中未披露回购计划的具体授权总额及剩余额度。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、税法变更带来的研发税收抵免：2026年第三季度颁布了一项追溯至2026年1月1日生效的税收立法，使公司在第三季度确认了归属于2026年前三季度的与收购相关的可退还研发税收抵免共计0.04亿美元，直接冲减了当期的研发费用。

2、收购相关的核心员工留任款项支付：根据公司于2024年7月收购Qwak AI Ltd.时达成的留任扣留款安排（holdback arrangement），公司在2026年第三季度向相关核心员工支付了0.06亿美元的款项。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

JFrog: 我们对2026年第四季度及全年的业绩展望如下：对于2026年第四季度，我们预计营业收入将在1.83亿美元至1.85亿美元之间，Non-GAAP营业利润预计在0.36亿美元至0.38亿美元之间，基于约1.31亿股加权平均稀释股数计算，Non-GAAP稀释后每股收益预计在0.28美元至0.30美元之间。对于2026财年全年，我们预计营业收入将在6.80亿美元至6.82亿美元之间，Non-GAAP营业利润预计在1.43亿美元至1.45亿美元之间，基于约1.29亿股加权平均稀释股数计算，Non-GAAP稀释后每股收益预计在1.14美元至1.16美元之间。

八、公司简介

JFrog Ltd.（纳斯达克股票代码：FROG）是软件供应链记录系统的创造者，致力于打造一个从开发到生产无摩擦的可信软件交付世界，无论软件是由开发人员还是由AI编写。在“液态软件（Liquid Software）”愿景的驱动下，JFrog平台旨在帮助各类组织管理、保护和治理二进制文件、模型、代理及AI生成的资产，并以高速度、大规模和强控制力分发可信软件。通用的JFrog平台可在所有主流云服务商上作为SaaS服务使用，同时也支持自管（self-managed）和混合部署模式。全球数以百万计的用户和数千家组织（包括大多数财富100强企业）依赖JFrog作为安全采用AI和加速业务转型的单一事实来源。

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