财报速睇 | 戴文能源 2026财年Q3营收68.60亿美元，同比增长58.4%；归母净利润10.08亿美元，同比增长46.7%

华盛资讯11月6日讯，戴文能源公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收68.60亿美元，同比增长58.4%，归母净利润10.08亿美元，同比增长46.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在本季度达到68.60亿美元，较去年同期的43.31亿美元大幅增长58.4%，主要得益于合并后首个完整运营季度带来的业务规模扩张以及大宗商品实现价格的提升。

② 核心的石油、天然气和天然气凝析液销售收入飙升至59.39亿美元，同比激增111.4%，受日均总产量同比增长95.5%至166.8万桶油当量以及不含对冲的综合实现价格上涨8.0%至38.70美元/桶油当量的双重推动。

③ 二叠纪盆地（Permian Basin）与马塞勒斯（Marcellus）等核心产区表现亮眼，其中二叠纪盆地日均总产量同比增长81.7%至90.1万桶油当量（石油日产量同比增长74.4%至38.9万桶），同时新增的马塞勒斯产区贡献了日均33.6万桶油当量的产量。

④ 归母净利润录得10.08亿美元，同比增长46.7%；非GAAP指标EBITDAX更是从去年同期的18.60亿美元跃升至39.43亿美元，同比大幅增长112.0%，反映出公司强劲的运营盈利能力与整合协同效应。

⑤ 经营活动现金流表现极为稳健，本季度产生经营现金流28.08亿美元，较去年同期的16.90亿美元同比增长66.2%，同时录得20.10亿美元的调整后自由现金流，为资本支出和股东回报提供了充足的资金支持。

2、业绩不足：

① 石油、天然气和天然气凝析液衍生品业务在本季度录得9.14亿美元的亏损（去年同期为收益0.80亿美元），原因是大宗商品价格波动导致衍生品公允价值变动产生7.29亿美元的非现金亏损以及1.85亿美元的现金结算支出。

② 尽管归母净利润实现增长，但每股基本收益却从去年同期的1.09美元下降19.3%至0.88美元，主要原因是公司合并交易导致基本加权平均流通股数从6.28亿股大幅增加81.8%至11.42亿股，对每股收益造成了明显的摊薄效应。

③ 鹰滩（Eagle Ford）和落基山脉（Rockies）产区产量出现下滑，其中鹰滩产区受完井时间安排影响，石油日产量同比下降9.8%至3.7万桶，总日产量同比下降3.2%至6.1万桶油当量；落基山脉产区总日产量亦同比下降8.8%至18.7万桶油当量。

④ 生产费用攀升至16.51亿美元，较去年同期的8.95亿美元同比增长84.5%，主要受业务规模扩大，以及因修井活动增加和第三方水处理费用上升导致租赁运营费用（LOE）同比增长58.8%至7.64亿美元的影响。

⑤ 合并相关的重组与交易成本以及折旧摊销费用大幅增加，其中重组及交易成本从去年同期的0.09亿美元飙升至0.69亿美元，折旧、损耗及摊销费用（DD&A）同比增长91.6%至16.84亿美元，致使公司净利率同比下滑1.3个百分点至14.7%。

三、公司业务回顾

戴文能源: 我们在2026年第三季度迎来了合并后的首个完整运营季度，运营和财务表现均十分强劲。本季度我们平均运营32台钻机和8支完井队伍，成功投产124口净运营井，日均总产量达到166.8万桶油当量（其中石油日产量达55.3万桶），处于指导预期范围内。得益于二叠纪盆地新增外输能力投入使用，未对冲的天然气实现价格改善至Henry Hub基准价的66%。在财务方面，我们实现了59.39亿美元的油气及凝析液销售收入、10.08亿美元的归母净利润以及16.33亿美元的核心收益（Core earnings）。我们的业务运营产生了28.08亿美元的经营现金流和20.10亿美元的调整后自由现金流，在满足14.96亿美元资本支出的同时，通过派发股息、回购股票以及偿还剩余7.50亿美元定期贷款，向股东返还了丰厚资本并使合并完成以来的债务总额减少了12.50亿美元。此外，我们的合并整合进度超出预期，目前已将2026年底的预计年化税前协同效应运行率上调至约3.50亿美元，较8月份制定的计划高出75%。

四、回购情况

公司正在执行一项总额达80.00亿美元的股票回购计划，该授权有效期将持续至2029年年中。在2026年第三季度，公司斥资4.14亿美元回购了890万股普通股。自今年5月该计划启动以来，公司已累计斥资6.17亿美元回购了1330万股股票，目前该回购授权还剩余74.00亿美元的可用额度。公司预计在第四季度将股票回购规模加速提升至10.00亿美元以上，并在2027年初获得鹰滩资产出售净收益后进一步加大回购力度。

五、分红及股息安排

公司董事会宣布派发第四季度每股0.32美元的固定季度现金股息，该股息将于2026年12月30日支付给截至2026年12月15日休市时登记在册的股东。这一安排符合公司通过可持续且每年增长的固定股息向股东交付价值的战略重点。此外，公司已在2026年9月30日支付了第三季度股息，总计金额为3.66亿美元。

六、重要提示

1、重大资产剥离（鹰滩资产出售）：正如2026年10月8日所宣布，公司已达成最终协议，以42.00亿美元的全现金对价出售其鹰滩（Eagle Ford）资产。该交易生效日期为2026年7月1日，预计将于2027年初完成交割。扣除税款和生效日调整后，预计净收益约为35.00亿美元，将用于加速股票回购和削减债务（计划借此额外偿还15.00亿美元长期债务，以在2027年初实现90.00亿美元的总债务目标）。

2、战略管道投资：在第三季度，公司利用现金流收购了Solitude管道系统（Solitude Pipeline System）25%的权益，并获得了该系统的固定运输能力。该合资项目正在建设两条从二叠纪盆地通往得克萨斯州墨西哥湾沿岸的天然气管道，投产后将使公司部分二叠纪天然气产量直接与墨西哥湾沿岸及液化天然气（LNG）挂钩的定价体系接轨，从而改善天然气实现价格。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

戴文能源: 我们重申2026年全年的产量和资本支出指导预期（包含交割前的鹰滩资产）。对于2026年第四季度，我们预计日均总产量将在166.0万至170.0万桶油当量之间，其中石油日均产量预计在55.0万至56.0万桶之间，天然气凝析液（NGL）日均产量在37.7万至38.7万桶之间，天然气日均产量在44.0亿至45.0亿立方英尺之间。第四季度的总资本支出预计在12.90亿美元至13.95亿美元之间（其中上游资本支出为12.75亿美元至13.50亿美元），勘探费用预计为0.05亿美元至0.15亿美元，净融资成本预计为1.20亿美元至1.50亿美元。此外，我们还提供了2027年的初步展望：在剔除鹰滩资产的备考基础上，预计2027年石油产量将实现1%至3%的增长，日均石油产量约为52.5万桶，日均总产量约为160.0万桶油当量，全年总资本支出约为53.00亿美元；同时预计2027年平均协同效应将达到约7.00亿美元，并在2027年底实现至少10.00亿美元的年度税前运行率协同效应。

八、公司简介

戴文能源（Devon Energy Corporation）是美国领先的石油和天然气生产商，拥有多元化的多盆地资产组合，并以在特拉华盆地（Delaware Basin）拥有世界级的矿区面积而著称。戴文能源严谨的现金回报商业模式旨在实现强劲的投资回报、产生自由现金流并向股东返还资本，同时始终专注于安全与可持续的业务运营。

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