财报速睇 | 卡姆登物业信托 2026财年Q3营收3.81亿美元，同比下降3.7%；归母净利润9.00亿美元，同比增长726.5%

华盛资讯11月6日讯，卡姆登物业信托公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收3.81亿美元，同比下降3.7%，归母净利润9.00亿美元，同比增长726.5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 归母净利润在第三季度飙升至9.00亿美元，与去年同期的1.09亿美元相比大幅增长726.5%，主要得益于当期出售加利福尼亚州物业组合确认了高达9.74亿美元的资产处置收益。

② 每股收益及运营资金指标表现优异，第三季度稀释后每股收益（EPS）达到8.71美元（去年同期为1.00美元）；稀释后每股运营资金（FFO）同比增长1.8%至1.70美元，稀释后每股核心FFO也增长至1.71美元，双双超出公司此前指引的中位数。

③ 新收购及重建项目（非同店社区）成为重要的增长引擎，第三季度非同店社区营业收入同比大增85.2%至0.32亿美元，推动该分部净营业收入（NOI）同比跃升90.9%至0.20亿美元。

④ 多个核心区域市场的同店净营业收入（NOI）展现出强劲韧性，其中奥斯汀、亚特兰大和东南佛罗里达市场表现尤为突出，第三季度同店NOI分别实现6.2%（达0.11亿美元）、4.7%（达0.17亿美元）和3.8%（达0.17亿美元）的同比增长。

⑤ 同店物业租赁基本面保持稳健，第三季度同店平均入住率同比微升0.1个百分点至95.6%，同时生效续租租金费率上涨3.6%，带动综合生效租赁费率实现了1.0%的正增长。

2、业绩不足：

① 营业收入在第三季度录得3.81亿美元，较去年同期的3.96亿美元同比下降3.7%，主要原因是公司剥离了加利福尼亚州等地的运营物业，导致租金收入同比减少3.8%至3.38亿美元。

② 整体运营资金（FFO）总额有所下滑，第三季度FFO同比下降4.3%至1.76亿美元，核心FFO同比下降4.7%至1.78亿美元，主要受资产处置带来的物业基数缩减及利息支出增加所拖累。

③ 土地开发业务遭遇挫折，第三季度公司计提了高达0.86亿美元的土地开发活动相关资产减值损失（折合每股亏损约0.83美元），对当期营业利润造成了一定侵蚀。

④ 财务融资成本压力显著上升，受总平均债务规模扩大影响，第三季度利息费用从去年同期的0.35亿美元同比增加17.3%至0.41亿美元；前三季度累计利息费用也同比增加15.0%至1.20亿美元。

⑤ 部分区域市场面临较大的经营下行压力，第三季度纳什维尔和丹佛市场的同店NOI分别同比下滑7.7%（至0.03亿美元）和6.9%（至0.13亿美元），拖累公司整体同店NOI同比微降0.2%至2.11亿美元。

三、公司业务回顾

卡姆登物业信托: 我们在2026年第三季度积极推进资产组合的战略性优化与开发建设。在资产处置与收购方面，我们于7月29日以约16.25亿美元的总价成功出售了包含11个社区（共3,620套公寓）的加利福尼亚州物业组合，确认了约10.00亿美元的收益，并将其中约9.00亿美元的所得款项用于偿还无担保循环信贷额度和商业票据计划下的未偿余额；同时，我们在本季度斥资3.05亿美元在坦帕、夏洛特和纳什维尔收购了3个公寓社区（共939套公寓），并耗资0.18亿美元在坦帕购入一处土地。在开发活动方面，位于罗利都会区的Camden RTP项目已于本季度动工，目前在建的4个开发社区总计包含1,560套公寓，预计总成本为6.18亿美元，此外处于招租阶段的竣工项目Camden Village District（总成本1.40亿美元）截至10月底已出租88%。截至季度末，我们在全国拥有并运营168处物业（共56,995套公寓），且账面保持了约18.00亿美元的充裕流动性。

四、回购情况

2026年第三季度，公司以每股105.34美元的平均价格回购了474,660股普通股，总耗资0.50亿美元。年初至今，公司已累计以每股104.22美元的平均价格回购了4,536,826股普通股，总金额达4.73亿美元。截至目前，公司股票回购计划下仍有2.48亿美元的剩余授权额度。

五、分红及股息安排

公司在2026年第三季度宣布派发每股普通股1.06美元的季度股息，较去年同期的1.05美元有所增长（登记日为2026年9月30日，支付日为2026年10月16日）。2026年前三季度，公司累计宣布派发股息为每股3.18美元，高于去年同期的3.15美元；第三季度及前三季度的FFO股息支付率分别保持在62.4%和63.7%的稳健水平。

六、重要提示

1、重大资产减值：公司在2026年第三季度确认了与土地开发活动相关的资产减值损失0.86亿美元（折合稀释后每股收益影响为0.83美元）。

2、法律诉讼及和解支出：在2026年前三季度，公司录得与法律成本及诉讼和解相关的非核心支出达0.51亿美元（其中包含约0.53亿美元的特定诉讼和解相关法律费用），对前三季度的非营业支出造成了显著影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

卡姆登物业信托: 我们基于当前及预期对公寓市场和宏观经济状况的看法，更新了2026年全年业绩指引并提供了第四季度预期。对于2026年第四季度，我们预计稀释后每股收益（EPS）在0.12美元至0.16美元之间，稀释后每股FFO在1.61美元至1.65美元之间，稀释后每股核心FFO在1.63美元至1.67美元之间。对于2026年全年，我们将稀释后EPS指引范围更新为9.42美元至9.46美元（中位数由9.93美元下调至9.44美元），稀释后每股FFO指引范围上调至6.13美元至6.17美元（中位数由6.12美元上调至6.15美元），稀释后每股核心FFO指引范围维持在6.73美元至6.77美元（中位数维持6.75美元不变）。此外，我们预计2026年全年同店收入增长率在-0.25%至0.25%之间（中位数0.0%），同店费用增长率在1.50%至2.00%之间（中位数1.8%），全年同店NOI增长率预计在-1.50%至-0.50%之间（中位数为-1.0%）。

八、公司简介

卡姆登物业信托（Camden Property Trust）是一家标准普尔500指数成分股公司，主要从事多户公寓社区的拥有、管理、开发、重建、收购和建设。截至报告期末，公司在全美拥有并运营168处物业，包含56,995套公寓住宅。待目前正在开发的4处物业竣工后，公司的资产组合将增至172处物业、共计58,555套公寓住宅。公司已连续19年被《财富》杂志评为“最适宜工作的100家公司”之一，最新排名第13位。

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