财报速睇 | 宾士域 2026财年Q3营收14.54亿美元，同比增长6.9%；归母净利润0.62亿美元，扭亏为盈

华盛资讯11月6日讯，宾士域公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收14.54亿美元，同比增长6.9%，归母净利润0.62亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度达到14.54亿美元，同比增长6.9%，主要得益于整个产品组合中稳定的OEM需求、前期实施的定价措施、持续的市场份额增长以及支持零配件和售后市场需求的健康划船参与度。

② 盈利能力实现大幅反转，第三季度归母净利润录得0.62亿美元（去年同期为亏损2.36亿美元），每股基本溢利达到0.95美元；同期的毛利率同比提升2.5个百分点至28.3%，主要受销售额增长、更高产量带来的固定成本分摊改善以及增量关税影响减弱的推动。

③ 推进系统(Propulsion)业务表现强劲，第三季度外部收入同比增长6.6%至5.03亿美元，分部营业利润同比增长13.1%至0.51亿美元，主要受低渠道库存环境下稳定的OEM需求以及大马力舷外机应用增长的推动。

④ 船艇(Boat)业务实现营收与盈利双增长，第三季度外部收入达3.94亿美元，同比增长9.4%，分部营业利润为0.02亿美元，较去年同期的亏损0.03亿美元实现扭亏为盈，这得益于高端和核心产品的强劲表现、价格实现以及持续的运营效率提升。

⑤ 发动机零配件(Engine P&A)分部创下近年来的最佳单季表现，第三季度外部收入同比增长4.7%至3.79亿美元，分部营业利润更是同比增长13.8%至0.94亿美元，主要受季末良好天气支撑下的持续划船参与度、分销份额增长以及严格的成本控制推动。

2、业绩不足：

① 销售、一般及行政费用(SG&A)在第三季度上升至2.38亿美元，同比增长10.1%，占净销售额的比例上升40个基点至16.3%，原因是公司为支持业务增长、运营举措以及可变薪酬增加了支出。

② 研发费用在第三季度同比增长13.4%至0.49亿美元（前九个月同比增长17.9%至1.46亿美元），主要由于公司加速了对新产品的战略性投资，短期内对运营成本造成一定压力。

③ 推进系统分部在第三季度计提了0.18亿美元的重组、退出及减值费用，原因是旗下Fliteboard报告单位因财务预测变更及折现率不利变动，导致账面价值高于公允价值，进而录得0.13亿美元的商誉减值和0.05亿美元的商标减值。

④ 公司/其他(Corporate/other)部门的营业亏损进一步扩大，第三季度GAAP营业亏损为0.42亿美元，亏损额同比扩大11.2%（前九个月营业亏损扩大27.4%至1.39亿美元），主要受增长和运营举措支出增加以及可变薪酬上升的影响。

⑤ 现金流方面，前九个月持续经营活动产生的经营现金流净额为4.39亿美元，较去年同期的4.51亿美元有所下降，自由现金流也从去年同期的3.55亿美元降至3.01亿美元，主要是由于产量增加导致存货增加1.32亿美元等营运资金变动以及资本支出增加所致。

三、公司业务回顾

宾士域: 我们在2026年第三季度实现了全面稳健的业务增长，净销售额同比增长6.9%至14.54亿美元，国际净销售额按GAAP基准计算亦同比增长7%。这一成绩反映了各业务板块稳定的OEM需求、市场份额的持续扩大以及良好的水上运动参与度。在各核心分部中，推进系统业务凭借大马力应用的增长再创佳绩；发动机零配件业务在季末有利天气的加持下录得近年来最强劲的单季表现；Navico集团外部收入同比增长7.0%至1.78亿美元，通过新产品发布和运营改进举措实现了销售增长和调整后利润率的扩张；船艇业务也在高端和核心产品的引领下实现了收入与盈利的双重增长。同时，得益于销量的提升、良好的产品组合、全企业范围的运营效率提升以及严格的成本管理，我们的营业利润从去年同期的亏损2.42亿美元大幅扭亏为盈至1.04亿美元，成功抵消了原材料和劳动力通胀带来的压力。

四、回购情况

在2026年资本战略中，公司预计全年将进行至少0.80亿美元的股票回购。此外，在截至2026年10月3日的前九个月内，公司的融资活动现金流出包含了普通股回购支出，但财报中未披露当期具体的回购股数及剩余授权额度。

五、分红及股息安排

股息派发是公司主要的资金使用方向之一，在截至2026年10月3日的前九个月内，公司向普通股股东支付了股息，但财报中未披露当期具体的每股派息金额及分红总额。

六、重要提示

1、商誉及无形资产减值：2026年第三季度，由于财务预测发生变化及折现率相关的底层输入值出现不利变动，公司对2023年收购的水上电动水翼冲浪板技术领导者Fliteboard进行了中期减值测试，并在推进系统分部中确认了0.13亿美元的商誉减值费用和0.05亿美元的商标减值费用。

2、IEEPA关税退税进展：继美国最高法院于2026年2月20日裁定根据《国际紧急经济权力法》(IEEPA)征收的关税未经法律授权后，公司提交了退税申请。截至2026年7月4日，共有0.34亿美元的索赔被系统接受，公司据此在第三季度和前九个月分别确认了0.03亿美元和0.33亿美元的销售成本冲减，并在第三季度收回了0.29亿美元现金。公司目前预计IEEPA关税退税总额约为0.60亿美元至0.70亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

宾士域: 我们由于无法在不付出不合理努力的情况下预测重组、退出和减值成本以及收购相关成本等特定项目，因此不提供GAAP口径下的前瞻性财务业绩指引。我们将继续密切关注宏观经济趋势和不确定性，例如近期实施的关税、潜在的新关税或修改后的关税及其对消费者的相关影响。在2026年全年的资本战略方面，我们预计全年将至少削减1.60亿美元的债务，投入2.00亿美元用于资本支出，并执行至少0.80亿美元的股票回购；同时，基于全年预期的盈利生成能力，我们预计将继续保持充足的缓冲空间以符合现有的债务契约要求。

八、公司简介

宾士域集团（Brunswick Corporation）是一家全球领先的休闲船艇、船用发动机以及相关零配件和电子设备的制造商与营销商，业务遍及全球，在世界各地拥有制造和销售设施。公司通过四大核心报告分部开展业务：推进系统分部（Propulsion，提供舷外机、尾机驱动发动机及操控系统等）、发动机零配件分部（Engine P&A，提供售后零配件与分销服务）、Navico集团（Navico Group，提供船用电子产品、电力系统和性能组件）以及船艇分部（Boat，涵盖淡水铝船、休闲玻璃钢船、海水钓鱼船以及拥有Freedom Boat Club特许经营业务的业务加速组合）。

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