财报速睇 | Lemonade 2026财年Q3营收3.36亿美元，同比增长72.8%；归母净利润亏损0.44亿美元，同比亏损扩大16.5%

华盛资讯11月5日讯，Lemonade公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收3.36亿美元，同比增长72.8%，归母净利润亏损0.44亿美元，同比亏损扩大16.5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度表现亮眼，同比大幅增长72.8%至3.36亿美元（前九个月同比增长74.3%至8.89亿美元），这主要得益于核心的净已赚保费同比激增110.6%至2.95亿美元。

② 核心业务指标与客户规模持续扩张，截至期末总客户数达到3,520,555人，同比增长22.7%；受多保单客户比例提升及产品结构向高价值保单倾斜推动，有效保费（IFP）同比增长33.9%至15.51亿美元，单客保费也同比增长9.2%至440美元。

③ 区域市场总保费收入（GWP）实现全面增长，第三季度总保费收入同比增长35.2%至4.51亿美元；其中美国核心市场贡献了4.30亿美元（同比增长34.5%），加州与德州分别达到0.89亿美元和0.64亿美元，同时欧洲及英国市场也同比劲增53.4%至0.20亿美元。

④ 承保盈利能力显著改善，第三季度毛利润同比增长47.8%至1.18亿美元，调整后毛利润同比增长48.9%至1.21亿美元；前九个月调整后EBITDA亏损大幅收窄50.5%至0.56亿美元，反映出业务规模效应与承保效率的提升。

⑤ 经营现金流实现由负转正的突破，前九个月经营活动产生的现金流量净额达到0.03亿美元，较去年同期的净流出0.37亿美元大幅改善0.41亿美元，主要受保费收取增加、再保险追偿款项回收以及净亏损收窄的共同推动。

2、业绩不足：

① 盈利端仍处于亏损状态，第三季度归母净利润亏损0.44亿美元，同比亏损扩大16.5%，每股基本亏损为0.56美元（同比扩大9.8%），主要受业务规模扩张带来的总费用同比增加64.3%至3.79亿美元所拖累。

② 分保佣金收入出现较大幅度下滑，第三季度同比下降46.0%至0.17亿美元（前九个月同比下降31.4%至0.61亿美元），主要原因是公司更新了再保险计划并下调了分保比例。

③ 赔付支出随自留风险增加而翻倍，第三季度净赔付及理赔调整费用（LAE）同比激增109.2%至1.87亿美元，主要由于保费规模增长以及再保险分保比例降低导致公司自留赔付成本上升，使得当季毛损率同比上升3个百分点至65.0%。

④ 获客及营销成本压力显著上升，第三季度销售与营销费用同比增长44.1%至0.83亿美元，其中为推动业务增长而投入的品牌与效果广告及合作伙伴支出同比大增53.1%至0.71亿美元。

⑤ 日常行政及财务成本负担加重，第三季度一般及行政费用同比增长45.1%至0.51亿美元；这主要是由于2026年3月向高管授予股权激励导致员工相关费用增加32.0%，同时融资协议借款增加使得当季利息支出同比飙升76.1%至0.08亿美元，坏账费用亦同比大增88.0%。

三、公司业务回顾

Lemonade: 我们在本季度继续依托数字化底层架构、人工智能技术和创新商业模式推动保险业务的强劲增长。通过AI机器人Maya和AI Jim的协同运作，我们在租客、房主、宠物、汽车和人寿保险领域持续提供便捷高效的投保与秒级理赔体验。受数字广告营销活动成功落地、合作伙伴关系深化以及产品与地理版图持续扩张的推动，截至2026年9月30日，我们的客户总数同比增长22.7%至3,520,555人，有效保费（IFP）同比增长33.9%至15.51亿美元，年度美元留存率（ADR）提升至86.0%。在风险管理与资金筹措方面，我们于2026年7月1日顺利续签了全面成数再保险计划，将有效分保率调整至约18.0%，从而在降低业绩波动的同时保留了更多承保收益；此外，我们在2026年6月与Hannover Re达成了最高2.50亿美元的新业务融资协议，以在2027至2028年继续支持我们的销售和营销增长计划。得益于多保单交叉销售的普及和高价值保单占比的提升，我们第三季度的总营收达到3.36亿美元，前九个月经营现金流实现0.03亿美元的正向流入，展现出强劲的业务韧性与运营杠杆。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、地缘政治与宏观经济不确定性风险：公司在以色列开展部分业务运营，以色列及周边地区持续演变的冲突加剧了全球经济和政治的不确定性，可能对公司在当地的运营及整体财务状况产生不利影响；此外，美国关税政策变化及通胀压力可能会增加建筑材料和汽车零部件成本，进而推高理赔成本并影响损率。

2、重大诉讼和解与巨灾分摊事项：公司已于2026年7月就此前披露的汽车保险报价流程可能导致的第三方数据泄露责任敞口达成最终和解，确认净负债计提约0.01亿美元；此外，针对2025年1月加州野火事件产生的0.07亿美元加州FAIR计划分摊费用，公司已获得监管批准在两年内向保单持有人追偿最高50%的金额，并于2026年开始实施。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Lemonade: 我们预计随着客户规模的不断扩大、地理区域的持续拓展以及新产品的推出，季节性波动对我们增长率的影响将会逐步减小。为了吸引和获取新客户并提升品牌知名度，我们计划继续投资于销售和营销领域；长期来看，随着获客效率的提升以及续保业务在总业务中占比的增加，我们预计销售和营销成本占总收入的比例将会下降。同时，我们将继续投入资金进行产品技术开发、内部工具构建以及现有技术的升级，以推动业务的长期盈利能力，并预计随全球业务运营的扩张将产生增量的一般及行政成本。基于目前的财务状况，我们相信截至2026年9月30日现有的现金及现金等价物将足以满足未来至少12个月的营运资金、流动性和资本支出需求。

八、公司简介

Lemonade, Inc. 是一家于2015年6月17日根据特拉华州法律注册成立的公益企业（Public Benefit Corporation）。公司致力于在数字化底层和创新商业模式的基础上彻底重建保险业，通过利用技术、数据、人工智能、现代设计和公益影响力，使保险变得更加令人愉悦、更具性价比且更加精准。为此，Lemonade构建了一家垂直整合的公司，在美国和欧洲（包括英国）拥有全资保险承保子公司，并配备了为其提供全面支持的技术堆栈，通过直接面向消费者的分销渠道向个人客户提供租客、房主、宠物、汽车和人寿等财产与意外伤害保险产品。公司商业模式的核心支柱包括利用多种形式的再保险来降低天气等事件带来的业绩波动，以及通过年度“Giveback（回馈）”计划将超额保费捐赠给客户挑选的非营利组织。

以上内容由华盛天玑AI生成，财务数据可能出现识别缺漏及偏差，仅供各位投资者参考。更多公司财报信息：请点击查看财报源文件链接>>

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