财报速睇 | GEO惩教集团 2026财年Q3营收7.61亿美元，同比增长11.5%；归母净利润0.49亿美元，同比下滑71.7%

华盛资讯11月5日讯，GEO惩教集团公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收7.61亿美元，同比增长11.5%，归母净利润0.49亿美元，同比下滑71.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营收在第三季度创下公司历史单季最高纪录，达到7.61亿美元，较去年同期的6.82亿美元同比增长11.5%，主要得益于2025年及2026年签署的新合同或扩大规模的安全支持服务合同带来的显著收入增长。

② 经调整EBITDA同步刷新单季历史新高，同比增长21.0%至1.45亿美元（去年同期为1.20亿美元）；同时，受去年同期计提0.38亿美元或有诉讼准备金的基数影响及本季核心业务增长推动，第三季度营业利润同比大幅飙升151.6%至1.02亿美元。

③ 剔除特殊项目后的盈利能力显著增强，第三季度经调整归母净利润由去年同期的0.35亿美元跃升至0.52亿美元，同比增长48.1%，经调整稀释后每股收益也从0.25美元提升至0.39美元。

④ 与美国移民及海关执法局（ICE）的核心联邦业务合作在期内取得重大突破，先后签署并推进科罗拉多州Big Horn设施、北卡罗来纳州Rivers设施、得州Big Spring综合体以及华盛顿州Northwest ICE处理中心的4项长期管理与支持服务合同，预计在全面运营的首个完整年度合计为公司贡献约5.05亿美元的年化收入。

⑤ 资产变现与资产负债表优化成效显著，截至第三季度末现金及现金等价物较年初大幅增长213.0%至2.16亿美元；此外，公司在10月初以9.50亿美元的总价完成加州Adelanto综合体的出售（税费后净收益约7.05亿美元），并利用该资金赎回了6.50亿美元的高息优先担保票据，使公司未偿还企业债务降至6.25亿美元。

2、业绩不足：

① 第三季度归母净利润为0.49亿美元，较去年同期的1.74亿美元同比大幅下滑71.7%，稀释后每股收益由1.24美元降至0.37美元，原因主要是去年同期确认了高达2.32亿美元的税前资产剥离收益，导致同比基数极高。

② 随着新合同的启动和业务规模的扩张，第三季度营业费用由去年同期的5.09亿美元增加至5.52亿美元，同比增长8.5%，对整体成本控制提出更高要求。

③ 管理成本压力有所上升，第三季度一般及行政开支达到0.72亿美元，较去年同期的0.62亿美元同比增长16.1%，增幅高于同期营收增速。

④ 新设施的激活和人事调整带来了额外的短期过渡成本，第三季度税前启动费用（Start-up expenses）同比激增202.0%至0.01亿美元（120.8万美元），税前员工重组费用也从去年同期的4.1万美元大幅增加至0.01亿美元（125.0万美元）。

⑤ 前三季度累计归母净利润同比下降39.3%至1.35亿美元（去年同期为2.23亿美元），同时第三季度利息收入同比减少19.8%至0.02亿美元（205.1万美元），前三季度合营企业投资收益（税后）也同比下滑43.8%至0.02亿美元（211.4万美元）。

三、公司业务回顾

GEO惩教集团: 我们的多元化业务部门在2026年全年持续提供强劲的财务和运营表现，2026年第三季度的业绩标志着公司创纪录的一个季度，实现了公司历史上最高水平的季度营收（7.61亿美元）和经调整EBITDA（1.45亿美元）。我们在2026年好于预期的表现，主要受我们在2025年全年签订的新合同或扩大合同所带来的显著收入增长推动。2026年迄今为止，我们经历了更加成功的一年，签订了新合同或扩大了合同，总价值约为5.00亿美元的增量年收入。在具体运营方面，我们与ICE签署了多项重要协议，包括激活科罗拉多州Big Horn设施（预计首年年收入约0.85亿美元）、北卡罗来纳州Rivers设施（预计首年年收入约0.80亿美元）以及得州Big Spring综合体（预计首年年收入约2.00亿美元），且ICE将报销重新激活这些设施所需的资本支出并提供启动资金；同时我们还签署了华盛顿州Northwest ICE处理中心的新10年期管理合同（预计年收入约1.40亿美元）。此外，我们对近期以9.50亿美元出售加利福尼亚州Adelanto ICE综合体感到满意，并将继续根据现有合同为该综合体提供支持服务直至2034年底，目前我们仍积极推进向ICE潜在出售其他多处公司自有设施的进程。

四、回购情况

2026年10月5日，公司宣布董事会批准将股票回购计划额度增加7.50亿美元，使总授权额度从5.00亿美元提升至12.50亿美元，该计划有效期至2029年12月31日。截至2026年11月5日，公司在12.50亿美元的股票回购授权下，已以约1.77亿美元的总成本回购了约1010万股GEO普通股，使当前流通股数量降至约1.32亿股，股票回购计划下剩余可用回购授权额度约为10.70亿美元。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、重大资产出售与债务赎回：2026年10月2日，公司以9.50亿美元的总售价向美国国土安全部完成了加州Adelanto综合体的出售，扣除税费及交易开支后的净收益约为7.05亿美元。10月15日，公司利用该笔出售所得款项完成了对6.50亿美元、2029年到期的8.625%优先担保票据的全部赎回，赎回后公司未偿还企业债务总额降至6.25亿美元，并就修订后的信贷协议将5.50亿美元循环信贷额度的到期日延长至2031年7月14日。

2、潜在运营与法律诉讼风险：公司目前正积极推进向ICE出售其他多处自有设施的谈判，但尚未达成最终协议，能否成功完成交易存在不确定性；同时，公司业务面临联邦移民政策变动、政府预算调整、联邦政府停摆潜在影响，以及美国最高法院同意审理公司在Nwauzor案件中的上诉及公司能否在实质审理中胜诉等相关的法律诉讼风险。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

GEO惩教集团: 我们今日更新了2026年第四季度和全年的财务指引。对于2026年第四季度，我们将季度营收预期设定在7.77亿美元至8.27亿美元之间；将归属于GEO业务的净利润指引上调至5.91亿美元至5.96亿美元之间（包含出售Adelanto综合体的收益）；将第四季度经调整净利润指引上调至0.46亿美元至0.51亿美元之间，合稀释后每股收益0.35美元至0.39美元；并将第四季度经调整EBITDA指引上调至1.49亿美元至1.54亿美元之间。对于2026年全年，我们预计年度总营收在29.75亿美元至30.25亿美元之间；将全年归属于GEO业务的净利润指引上调至7.26亿美元至7.31亿美元之间（合稀释后每股收益5.49美元至5.53美元）；将全年经调整净利润指引上调至1.85亿美元至1.90亿美元之间，合稀释后每股收益1.40美元至1.44美元；将全年经调整EBITDA指引上调至5.68亿美元至5.73亿美元之间；此外，我们预计2026年全年未报销的资本支出总额将在1.40亿美元至1.50亿美元之间，年底净债务预计为5.25亿美元至5.50亿美元。

八、公司简介

The GEO Group, Inc.（纽约证券交易所代码：GEO，GEO惩教集团）是一家领先的多元化政府服务提供商，专门从事美国、澳大利亚、南非和英国的安全设施、处理中心和社区重返社会中心的设计、融资、开发和支持服务。GEO的多元化服务包括通过屡获殊荣的“GEO持续关怀计划”（GEO Continuum of Care®）提供强化的在押康复和刑满释放后支持、安全押运、电子监控、基于社区的项目以及惩教医疗和心理健康护理。GEO的全球业务包括拥有和/或提供支持服务的97处设施，总计约76,000张床位（包括闲置设施和在建项目），拥有多达约20,000名员工。

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