财报速睇 | 诺瓦瓦克斯医药 2026财年Q3营收0.68亿美元，同比下降3.0%；归母净利润亏损0.31亿美元，同比亏损缩窄84.5%

华盛资讯11月5日讯，诺瓦瓦克斯医药公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收0.68亿美元，同比下降3.0%，归母净利润亏损0.31亿美元，同比亏损缩窄84.5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 产品销售收入表现亮眼，第三季度达到0.26亿美元，较去年同期的0.13亿美元大幅增长91.1%，主要得益于公司向赛诺菲供应Nuvaxovid疫苗以及向授权合作伙伴供应Matrix-M佐剂的销售额增加。

② 研发费用控制成效显著，本季度GAAP研发费用同比下降46.6%至0.52亿美元（去年同期为0.98亿美元），主要受赛诺菲对Nuvaxovid临床支持工作接近尾声、季节性毒株变更支持减少以及公司持续推进成本削减计划的推动。

③ 销售、一般及行政（SG&A）费用大幅优化，第三季度同比下降25.3%至0.24亿美元（去年同期为0.32亿美元），原因是将主要商业化活动移交给赛诺菲、精简了商业基础设施以及持续执行一般行政成本削减计划。

④ 归母净利润亏损大幅收窄，第三季度净亏损为0.31亿美元，与去年同期的净亏损2.02亿美元相比亏损缩窄了84.5%；每股基本亏损也从去年同期的1.25美元大幅改善至0.19美元。

⑤ 部分授权合作伙伴贡献的收入实现高增长，其中来自Serum的收入同比增长136.0%至0.05亿美元，同时因确认了与SK bioscience此前销售Nuvaxovid相关的非现金递延特许权使用费，来自其他合作伙伴的收入达到0.11亿美元。

2、业绩不足：

① 总营业收入出现小幅下滑，第三季度总营收为0.68亿美元，较去年同期的0.70亿美元同比下降3.0%；前三季度累计总营收为2.65亿美元，同比大幅下降72.9%。

② 授权、特许权使用费及其他收入有所萎缩，本季度该项收入同比下降25.3%至0.43亿美元（去年同期为0.57亿美元），主要是由于公司对赛诺菲Nuvaxovid上市后承诺的临床支持接近完成，导致研发报销收入同比减少了0.42亿美元。

③ 来自核心合作伙伴赛诺菲的授权及相关收入大幅减少，第三季度仅录得0.19亿美元，较去年同期的0.48亿美元同比下降61.0%，对整体授权收入板块造成了较大拖累。

④ 销售成本上升导致毛利率承压，第三季度销售成本为0.23亿美元，高于去年同期的0.21亿美元；受此影响，公司本季度毛利率由去年同期的69.5%下滑3.9个百分点至65.6%。

⑤ 现金储备及流动资金规模有所减少，截至2026年9月30日，公司的现金、现金等价物、有价证券及受限现金总额为6.27亿美元，较2025年年底的7.51亿美元有所下降，同时营运资金也从5.18亿美元缩减至3.78亿美元。

三、公司业务回顾

诺瓦瓦克斯医药: 我们在本季度继续全面执行三大战略支柱。我们的合作伙伴赛诺菲在欧洲启动了流感-新冠联合疫苗（CIC）的3期临床试验，这为我们触发了1.25亿美元的里程碑付款，并且赛诺菲已确认打算在2027年启动美国3期CIC试验以支持美国的审批。与此同时，我们的商业合作伙伴在8月份获得了美国、欧盟和日本等主要市场对XFG变异株适配版Nuvaxovid配方的批准，赛诺菲和武田制药已分别在美欧及日本市场启动了2026-2027年新冠疫苗接种季的商业化活动。此外，我们专注的研发工作正在传染病领域积累越来越多关于我们技术实力的数据，推动艰难梭菌（C. difficile）候选疫苗最早于2027年进入临床阶段，并探索将肿瘤学作为潜在的新应用领域。我们在推进这些工作的同时，持续削减开支并保持财务纪律，第三季度实现总收入0.68亿美元，并将净亏损大幅收窄至0.31亿美元。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、公司对赛诺菲等合作伙伴存在重大依赖，业务面临与赛诺菲合作推进Nuvaxovid上市后承诺、实现商业化采用和市场接受度等相关的挑战，且极其依赖印度血清研究所（Serum Institute of India）进行Nuvaxovid的共同配制和灌装，其运营的任何延误或中断都将产生重大影响。

2、公司面临宏观政策与监管的不确定性，包括当前总统政府下潜在的立法、监管或政策变化，这可能对疫苗研发资金、疫苗及其接种的报销、疫苗强制令与建议以及公众对疫苗重要性的认知产生不利影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

诺瓦瓦克斯医药: 我们上调了2026年全年的收入框架，并改善了全年财务费用指引。在收入方面，我们将2026年全年非GAAP调整后总收入指引的中位数上调了1.45亿美元至4.00亿美元（预计区间为3.85亿美元至4.15亿美元）。其中，预计Nuvaxovid产品销售额为0.40亿美元至0.50亿美元，调整后供应销售额为0.50亿美元至0.60亿美元，10月份已获得的赛诺菲CIC里程碑付款为1.25亿美元，调整后授权、特许权使用费及其他收入为1.70亿美元至1.80亿美元。在费用方面，我们将2026年全年GAAP研发与销售、一般及行政（SG&A）合并费用指引的中位数改善了0.05亿美元，预计全年合并费用为3.75亿美元至3.95亿美元，扣除0.60亿美元的研发报销后，非GAAP合并费用预计维持在3.15亿美元至3.35亿美元之间。此外，向赛诺菲转移Nuvaxovid生产技术的全部工作预计将于2027年年中完成，届时将触发0.75亿美元的里程碑付款；若赛诺菲成功完成临床和美国FDA监管要求并在美国首次商业化销售CIC产品，我们还将有资格获得2.25亿美元的一次性里程碑付款。

八、公司简介

诺瓦瓦克斯医药（Novavax, Inc.，纳斯达克股票代码：NVAX）是一家致力于利用其在疫苗领域的科学专业知识和成熟的技术平台（包括其专有的Matrix-M佐剂和基于蛋白质的纳米颗粒技术）来应对全球最紧迫健康挑战的生物技术公司。该公司的企业增长战略旨在通过三大核心战略支柱来创造价值：将其技术进行合作授权、开展有针对性且资本高效的研发创新，以及保持精简高效的运营模式。这包括通过为其已上市产品（Nuvaxovid、R21™/Matrix-M）、Matrix技术以及研发资产建立合作伙伴关系，以最大化其市场影响力。

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