财报速睇 | 温蒂汉堡 2026财年Q3营收5.47亿美元，同比下降0.5%；归母净利润0.15亿美元，同比下滑65.9%

华盛资讯11月5日讯，温蒂汉堡公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收5.47亿美元，同比下降0.5%，归母净利润0.15亿美元，同比下滑65.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 国际业务表现稳健，第三季度国际系统销售额按固定汇率计算同比增长3.5%至5.49亿美元，前九个月同比增长4.3%至16.14亿美元；期内国际餐厅净增27家，期末国际餐厅总数增至1,483家。

② 广告基金收入实现增长，第三季度同比增长4.1%至1.11亿美元，前九个月同比增长8.9%至3.47亿美元，主要得益于地方广告基金被重新分配至美国全国性广告投放。

③ 自营餐厅销售收入保持增长，第三季度同比增长0.7%至2.35亿美元，前九个月同比增长2.2%至7.00亿美元，主要受公司于2025年第三季度收购特许经营餐厅所推动。

④ 前九个月总营业收入呈现增长态势，同比增长1.5%至16.58亿美元；其中特许经营费收入在前九个月同比增长12.6%至0.81亿美元。

⑤ 现金储备与资产负债表流动性充裕，截至第三季度末，公司现金、现金等价物及受限现金总额达4.32亿美元，较期初的3.58亿美元明显增加，为推进“Dave’s Way”战略投资提供了坚实的资金保障。

2、业绩不足：

① 核心美国市场承压明显，导致第三季度全球系统销售额下降5.9%至33.26亿美元；其中美国系统销售额同比下降7.6%至27.77亿美元，主要受美国同店销售额下滑5.7%及美国餐厅数量净减少的拖累。

② 盈利能力大幅下滑，第三季度归母净利润同比锐减65.9%至0.15亿美元，每股摊薄收益下降65.2%至0.08美元；调整后EBITDA同比下降17.8%至1.13亿美元，主要受营业利润减少及净利息支出增加的影响。

③ 美国自营餐厅利润率有所收缩，第三季度同比下降140个基点至11.7%，前九个月下降240个基点至12.3%，主要原因是客流量下降、劳动力费率通胀以及大宗商品成本通胀，仅被平均客单价上升和劳动力效率提升部分抵消。

④ 一般及行政开支显著攀升，第三季度同比激增26.3%至0.73亿美元，主要由于本年度产生了0.12亿美元的战略举措转型费用，以及去年同期因前任总裁兼首席执行官离职导致股权激励费用基数较低。

⑤ 特许权使用费收入及营业利润双双缩水，第三季度特许权使用费收入同比下降6.6%至1.19亿美元；同期营业利润同比大降39.3%至0.56亿美元，原因是行政开支增加、坏账准备增加导致净特许经营费减少以及投资组合优化相关的重组与调整成本上升。

三、公司业务回顾

温蒂汉堡: 我们在第三季度启动了名为“Dave’s Way”的多年期业务战略，该战略植根于创始人确立的价值观和标准，专注于在提升餐厅盈利能力的同时实现客流量和市场份额的增长。本季度我们已投入资源支持五大战略支柱的工作，目前测试和新举措正在推进中，并在菜单改进测试、提升营销执行力和加速数字化业务方面取得了早期进展。此外，基于带来显著利润提升的测试结果，我们调整了早餐战略，使其更加因地制宜；同时，我们启动了投资组合优化行动以改善特许经营商的经济效益，包括计划收购部分公司餐厅以及将特许经营餐厅转让给资本充足、业绩优秀的运营商。期内，我们还任命了Tariq Hassan为新任首席营销与客户增长官，进一步加强了领导团队。

四、回购情况

公司在2026年第三季度未回购任何股票，截至本报告发布之日，在2026年第四季度也未回购任何股票。在将于2027年2月到期的现有股票回购授权下，目前仍有约0.35亿美元的剩余可用额度。

五、分红及股息安排

公司今日宣布派发每股0.07美元的季度现金股息。该股息将于2026年12月15日支付给截至2026年12月1日登记在册的股东。前九个月公司累计支付股息达0.67亿美元。

六、重要提示

1、公司已与Meritage Hospitality Group（“Meritage”）及其贷款人签署了一份意向书，计划收购至多163家温蒂汉堡餐厅，该交易需视最终协议、是否有更好更高的报价以及法院对交易的批准情况而定。Meritage同时也在探索出售其其他市场并进行资本重组。

2、Trian Fund Management, L.P.及其部分关联公司于2026年2月18日向美国证券交易委员会提交了13D/A文件，表示有意探索和评估独自或与第三方合作参与某些与公司相关的潜在交易的可能性，以提升股东价值；但目前无法保证任何此类潜在交易一定会发生或为股东带来额外价值。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

温蒂汉堡: 我们已经评估了“Dave’s Way”战略的投资需求，基于年初至今约4.13亿美元的现金及受限现金储备和1.74亿美元的自由现金流，我们有充分的财务能力来执行该战略。此外，我们预计关于早餐时段的战略调整决策有望在整个系统中释放高达2.00亿美元的餐厅层面EBITDA。我们相信这一方法能够在对业务进行有意义的投资与严格关注回报和长期价值创造之间取得平衡，我们将带着专注和紧迫感继续前进，充分释放温蒂汉堡的潜力。

八、公司简介

温蒂汉堡公司（The Wendy’s Company，纳斯达克股票代码：WEN）及其特许经营商在全球超过7,000家餐厅雇佣了数十万名员工。温蒂汉堡成立于1969年，致力于兑现“新鲜美味食物，为您精心制作”的承诺，通过令人垂涎的菜单为顾客提供服务，包括使用新鲜牛肉现点现做的方形汉堡，以及辣味鸡肉三明治、鸡块、Baconator汉堡和Frosty甜点等深受粉丝喜爱的产品。此外，温蒂汉堡大力支持由其创始人建立的戴夫·托马斯收养基金会（Dave Thomas Foundation for Adoption），致力于显著增加北美寄养系统中等待被收养儿童的收养数量。

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