财报速睇 | FS KKR Capital 2026财年Q3营收2.94亿美元，同比下降21.2%；归母净利润0.71亿美元，同比下滑66.8%

华盛资讯11月5日讯，FS KKR Capital公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收2.94亿美元，同比下降21.2%，归母净利润0.71亿美元，同比下滑66.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 非控制/关联投资业务表现强劲，第三季度实现投资收入0.47亿美元，较去年同期的0.27亿美元同比大幅增长74.1%，主要得益于该部分股息及其他收入从去年同期的0.05亿美元激增至0.28亿美元。

② 运营成本控制取得显著成效，第三季度净运营费用从去年同期的2.10亿美元下降21.4%至1.65亿美元，主要受管理费、利息支出减少以及0.12亿美元的次级收益激励费豁免推动。

③ 非控制/非关联投资的未实现升值变动显著改善，第三季度录得净未实现升值1.60亿美元，而去年同期为净未实现贬值0.47亿美元，反映出该部分投资组合公允价值的积极修复。

④ 投资组合收益率与信贷质量环比双双提升，截至第三季度末，计息债务投资的加权平均年化收益率从上一季度的9.8%上升至10.0%，按公允价值计算的不良（非应计状态）投资占比从上一季度的3.8%下降至3.4%。

⑤ 债务结构持续优化且流动性充足，总债务（扣除递延融资成本和折价后）从2025年底的76.34亿美元大幅缩减18.4%至62.31亿美元；同时公司拥有1.11亿美元的现金、现金等价物及外币，以及32.00亿美元的融资安排可用额度。

2、业绩不足：

① 整体营收面临较大下行压力，第三季度总投资收入（营业收入）为2.94亿美元，较去年同期的3.73亿美元同比下降21.2%；前九个月总投资收入为8.88亿美元，同比下滑24.2%。

② 盈利能力大幅减弱，第三季度归属于普通股股东的净利润（归母净利润）为0.71亿美元，较去年同期的2.14亿美元同比锐减66.8%；每股基本收益从去年同期的0.76美元下降65.8%至0.26美元。

③ 核心业务分部收入显著萎缩，第三季度非控制/非关联投资收入从去年同期的2.51亿美元同比下降34.7%至1.64亿美元，主要原因是该分部的利息收入从2.17亿美元大幅减少至1.52亿美元。

④ 控制/关联投资业务表现疲软，第三季度该分部投资收入同比下降12.6%至0.83亿美元，主要受股息及其他收入减少拖累；同时该分部录得净未实现贬值0.77亿美元，而去年同期为净未实现升值1.41亿美元。

⑤ 投资变现亏损扩大拖累整体业绩，第三季度总净已实现和未实现亏损为0.54亿美元（去年同期为净收益0.55亿美元），主要原因是来自非控制/非关联投资的净已实现亏损从去年同期的0.25亿美元大幅扩大至1.33亿美元。

三、公司业务回顾

FS KKR Capital: 我们在第三季度继续朝着既定的战略目标稳步迈进。本季度我们实现了每股0.46美元的净投资收益（经调整净投资收益同样为每股0.46美元），均高于上一季度的水平。在投资组合活动方面，本季度我们的投资购买总额为3.35亿美元，同时收到了总额为4.42亿美元的投资组合全额及部分偿还款项与出售款项。截至2026年9月30日，我们的投资组合总公允价值为113.06亿美元，其中63.2%投资于优先担保证券（第一留置权优先担保贷款占58.9%）。此外，我们的净资产价值（NAV）在季度末达到每股18.28美元，债务股本比率维持在127%的稳定水平，净债务股本比率为125%。

四、回购情况

在2026年第三季度期间，公司以每股11.24美元的加权平均价格回购了约600万股普通股，总计约0.69亿美元。自2026年6月29日回购计划启动至第三季度末，公司累计回购了6,533,672股普通股，平均每股价格（含已付佣金）为11.20美元，总计0.73亿美元。此外，在2026年10月1日至10月30日期间，公司根据董事会授权的股票回购计划，进一步在公开市场上以低于每股净资产价值的价格（平均每股10.88美元，含已付佣金）回购了1,546,162股普通股，总计0.17亿美元。自2026年6月29日至2026年10月30日，所有回购股份的加权平均购买价格（含已付佣金）为11.14美元。

五、分红及股息安排

公司在2026年第三季度向普通股股东支付了每股0.44美元的分配。此外，公司董事会于2026年10月7日宣布了2026年第四季度的普通股现金分配安排：（1）每股0.44美元的常规现金分配，将于2026年12月24日左右支付给截至2026年12月16日营业结束时登记在册的股东；（2）每股0.20美元的特别现金分配（旨在分配部分累计留存收益以维持受监管投资公司税收地位），将于2026年12月15日左右支付给截至2026年12月1日营业结束时登记在册的股东。同时，董事会于2026年10月28日宣布了针对可转换优先股的第四季度现金股息，每股优先股派发0.3125美元，将于2026年12月31日左右支付给截至2026年12月15日营业结束时登记在册的可转换优先股股东。

六、重要提示

1、股息分配资金来源与可持续性风险：公司可能使用任何合法可用的资金来源（包括运营净投资收益、资产出售收益、借款等）来进行股东分配，且部分分配可能通过投资顾问豁免某些投资咨询费来间接提供资金（如第三季度豁免了0.12亿美元的次级收益激励费）。通过费用豁免提供资金的分配并非基于公司的投资表现，未来能否维持特定水平的分配存在不确定性。

2、股票回购计划执行的不确定性：董事会授权的股票回购计划并不要求公司必须回购特定数量的普通股，公司无法保证未来会以特定的折价水平或特定金额购买股票，也无法保证股票的市场价格会因回购而上涨。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

FS KKR Capital: 我们的投资团队将继续专注于投资组合的轮动与优化，预计未来我们的投资组合将向更高比例的第一留置权（First Lien）敞口转移。公司在报告中未披露具体的下季度业绩数据预期。

八、公司简介

FS KKR Capital Corp. (NYSE: FSK) 是一家领先的公开交易业务发展公司（BDC），专注于为美国私营中型市场企业提供定制化的信贷解决方案。公司主要寻求投资于美国私营企业的优先担保债务，并在较小程度上投资于次级贷款和某些基于资产的融资贷款。公司的投资顾问为 FS/KKR Advisor, LLC，该机构是由全球另类资产管理公司 Future Standard（管理资产规模超940.00亿美元）与全球领先的投资公司 KKR 旗下的 KKR Credit 共同组建的合作伙伴关系。

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