嘉信理财：美国中期选举后市场多反应正面 标普500指数平均回报12.4%

民主党在美国中期选举中大胜，夺得国会参众两院控制权。嘉信理财立法及监管事务董事总经理Michael Townsend表示，民主党胜选幅度远超市场预期，后续要关注政府停摆及债务上限的发展。而市场不喜欢不确定性，故不论选举结果如何，市场通常反应正面。

Townsend解释，选举一旦结束，市场及投资者便可根据华盛顿的权力分布，评估未来两年政治及政策决定可能对市场造成多大影响。未来两年将维持分治格局，由共和党掌控白宫，民主党则控制国会参众两院。这很可能令华盛顿陷入政治僵局。市场一般并不介意，因为这有助降低政府推出大规模政策变革的可能性，从而减少对企业、盈利及市场的潜在影响。

历史数据显示，中期选举结束后，不论哪个政党胜出，市场普遍表现理想。嘉信理财金融研究中心根据市场历史数据进行的分析显示，自1974年以来，每届中期选举结束后六个月，标普500指数均录得升幅，平均回报为12.4%。

他又指出，选举结果令下周展开的国会跛脚鸭会期更趋棘手，联邦政府12月面临停摆风险。本届国会将于11月9日返回华盛顿复会，共和党或难以如愿推进各项议程，而其中一项必须处理的议题，是将于12月11日到期的联邦政府拨款。若未能在限期前就延长拨款达成协议，联邦政府便会停摆。鉴于当前政治形势严峻，不能排除政府下月停摆的可能性。

Townsend认为，2027年政策制定环境亦极为复杂，债务上限之争将成为国会明年面对的最大政策议题。总统与民主党须合作首要处理提高债务上限，数字去年定于41.4万亿美元。但随着债务总额于8月突破40万亿美元，预计美国将于2027年初至年中触及债务上限，届时财政部将无法再举债。

此外，由民主党主导国会，市场预期加密货币及数据中心或成政策焦点，包括明年将推动对加密货币企业监管更严格的法案版本，亦可能令数据中心成为2027年的政策议题，此举或对人工智能企业及超大规模云端服务供应商产生重大影响。