港股开市：恒指升1.66%，科指升1.43%，纺织服饰齐升，申洲国际走高3.32%

华盛资讯11月5日讯，港股三大指数齐升，截至开市，恒生指数升1.66%，报24316点；国企指数升1.45%，报8174点；恒生科技指数升1.43%，报3992点。

恒指成分股中，创科实业劲升10.00%，中国生物制药上升4.37%，小米集团-W上升4.31%，汇丰控股上升2.86%；联想集团下跌4.99%，中国石油股份急跌5.46%，华虹宏力急跌5.46%。

科指成分股中，腾讯音乐-SW走高4.37%，小米集团-W走高4.31%，理想汽车-W上升3.76%，携程集团-S走高3.68%，腾讯控股走高3.04%，网易走高3.01%，美的集团跌0.81%，天数智芯回落3.09%，智谱下跌3.39%，MINIMAX-W下跌4.36%。

板块方面

纺织服饰齐升，申洲国际走高3.32%，李宁上升2.56%，安踏体育上升2.00%，普拉达升1.23%，波司登升1.14%。服饰板块走强，核心在于换季上新、双十一预售与服装鞋帽社零转正共同推动消费修复，叠加资金从科技承压方向切向消费；其中安踏Q3流水稳健、其他品牌零售增25%至30%，普拉达前九个月净收益45.41亿欧元增14.5%，印证运动与高端服饰景气同步改善。

黄金与贵金属全线上升，紫金黄金国际大升7.04%，灵宝黄金上升5.61%，赤峰黄金上升5.40%，潼关黄金上升5.28%，招金矿业走高4.26%。

新消费概念全线上升，小米集团-W走高4.31%，理想汽车-W上升3.76%，老铺黄金走高3.56%，蔚来-SW上升2.88%，名创优品上升2.87%。板块走强核心在于线下消费回暖与中概科技风险偏好修复共振，同时汽车赛道从价格战转向产品力、效率和补能能力竞争；个股上，理想改款i6增配不加价、月销预期回升至1.5万至2万辆，小米3Q26手机韧性较强，蔚来与吉利扩张充电网络，印证新消费与智能出行景气修复。

光通信概念-HK全线下跌，海光芯正急跌8.09%，中际旭创大跌7.50%，剑桥科技大跌5.73%，长飞光纤光缆急跌5.46%，华虹宏力急跌5.46%。板块走弱核心在于并购传闻与海外AI链业绩扰动，引发供应链重构、景气放缓及估值下修担忧，叠加南向流出、贴现率上行和资金转向高股息，成长硬件遭集中减仓；海光芯正因次新高估值月跌50.12%，长飞光纤光缆月跌42.8%且被担忧2027产能过剩，反映产业链已从高景气交易转向盈利与产能消化验证。

存储概念-HK齐跌，南方两倍做多海力士急泻15.00%，南方两倍做多三星闪崩12.48%，澜起科技下跌4.60%，兆易创新回落4.47%，江波龙下跌3.01%。板块回调核心在于高景气未能抵消边际走弱与估值压缩：偏鹰利率预期、资金转向高股息，叠加市场担忧存储涨价红利见顶、AI融资与HBM缺位压制估值。兆易创新Q3净利同比增729%但环比降21%，江波龙Q3净利同比增436.6%却环比下滑，印证行业仍强但边际放缓。

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大行最新观点

中泰国际：10月港股维持弱势震荡格局 11月超配资讯科技、能源、医疗保健

中泰国际表示，10月港股在多重预期博弈下延续弱势震荡，市场关注点由估值修复转向盈利基本面兑现；截至2026年10月30日，恒生指数、恒生科技指数及恒生国企指数分别较9月末下跌5.4%、11.7%及4.4%。外部方面，10年期美债收益率维持在5.0%至5.2%，持续压制港股成长股估值，AI投资逻辑亦由“算力故事”转向“资本回报”；内部方面，市场下调对国内消费修复节奏的预期，部分可选消费龙头三季度运营数据偏弱，拖累板块情绪。行业配置上，该机构建议超配资讯科技、能源及医疗保健，其中科技板块经历10月估值和仓位回落后进一步下跌空间或有限，AI产业链上游硬件企业订单及利润兑现前景较佳；能源板块受中东地缘风险、欧洲天然气库存偏低及印尼煤炭出口管制等因素支撑；医疗保健板块则受益于创新药销售改善及CXO新增订单表现理想。

中信证券：港股市场风险已充分计价，修复行情有望开启

中信证券表示，2026年港股受内需盈利走弱及流动性承压影响，或面临“业绩+估值”双重压力；展望2027年，随着内需政策托底、互联互通改革推进及企业盈利预期触底回升，港股有望呈现震荡上行，恒指、恒生综指及恒生科技盈利预计分别增长7.4%、9.9%和24.8%，其中消费与科技将成为主要增量。该机构指出，当前恒指和恒生科技动态PE分别为9.67倍和13.10倍，处于历史低位，上半年仍需关注业绩兑现及资金面偏紧，下半年若美联储重启降息、南向资金回流，流动性改善或带动估值修复。行业配置方面，建议上半年侧重运营商、公用事业、物业管理及高股息必选消费等红利板块，随着流动性预期改善，再关注生物科技、AI应用/互联网、智能驾驶及具身智能等成长方向，同时关注机械、纺服、食品饮料等成长泛红利板块的盈利修复机会。

招商证券维持信达生物（01801）强烈推荐评级 指产品收入创新高

招商证券研报称，港股创新药公司信达生物2026年第三季度产品收入再创新高，单季收入超47亿元人民币、同比增逾40%，前三季度累计已超过2025年全年水平，反映综合产品线持续放量及商业化规模效应逐步显现；截至2026年上半年公司已有20款商业化产品、13款纳入国家医保目录，盈利能力改善，销售费用率下降。行业层面，创新药板块继续受核心管线临床进展推动，信达生物在胃癌、肺癌、乳腺癌及卵巢癌等领域的ADC及双抗/融合蛋白产品披露多项积极数据，部分品种已进入申报或拟申报阶段。招商证券维持其“强烈推荐”评级，并预计2026至2028年产品收入及总收入保持较快增长，同时提示临床、技术迭代、商业化及政策等风险。

广发证券维持奇瑞汽车（09973）买入评级 指Q3业绩亮眼毛利率提升

广发证券研报称，港股奇瑞汽车（09973）2026年三季度收入和盈利表现亮眼，单季营收979.54亿元人民币，同比和环比分别增长33.76%和26.54%，归母净利润53.96亿元，同比增长15.79%，毛利率升至16.29%；前三季度公司营收2412.34亿元，同比增长12.29%，但受汇兑由收益转为亏损拖累，归母净利润同比下降2.8%至139.63亿元。销量方面，三季度总销量80.18万辆，内销和出口环比均增长，出口占比72.88%；前三季度累计销量207.69万辆，同比增长10.48%，显示汽车行业中出口仍是重要支撑。该行预计公司2026至2028年归母净利润将持续增长，给予2026年8倍PE，对应目标价32.06港元，维持“买入”评级，同时提示行业竞争、海外需求与贸易政策、汇率波动及新能源转型等风险。

兴业证券维持新东方（09901）增持评级 指核心教育业务稳健增长

兴业证券表示，新东方-S（09901）FY2027Q1业绩符合预期，核心教育业务稳健增长，行业竞争格局持续优化，维持“增持”评级。公司季度净营收18.74亿美元，同比增长23.1%，Non-GAAP经营利润和归母净利润分别同比增长21.2%和16.5%，但利润率因业务结构变化小幅下滑；分业务看，出国考试准备及咨询、成人及大学生业务及教育新业务收入均实现增长，非学科辅导及智能学习系统用户规模继续扩大。公司经营现金流稳健，季末现金储备升至56.19亿美元新高，并维持常态化股东回报，推出2亿美元回购计划及约3亿美元现金股息。公司维持FY2027营收指引不变，券商预计FY2027至FY2029营收和盈利将持续增长，但提示需关注民办教育政策变化及新业务推进不及预期等风险。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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