财报速睇 | 好事达 2026财年Q3营收173.48亿美元，同比增长0.5%；归母净利润20.50亿美元，同比下滑44.8%

华盛资讯11月5日讯，好事达公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收173.48亿美元，同比增长0.5%，归母净利润20.50亿美元，同比下滑44.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 投资净收益表现强劲，第三季度同比增长24.0%至11.77亿美元，前九个月同比增长22.2%至31.24亿美元，主要得益于市场型投资的平均投资余额增加、固定收益收益率上升以及绩效型投资（私募股权和房地产估值上升）业绩的改善。

② 保障服务（Protection Services）分部盈利能力显著提升，第三季度经调整净利润同比增长39.1%至0.64亿美元，主要受保障计划（Protection Plans）毛利率提高、运营费用减少以及有效保单量同比增长4.0%至1.78亿份的推动。

③ 房屋保险业务增长稳健，第三季度承保保费同比增长7.4%至49.50亿美元，前九个月同比增长7.9%至134.43亿美元，主要受费率上调、房屋重置成本通胀带来的平均保费上升（第三季度同比增长4.9%）以及有效保单量同比增长3.3%的推动。

④ 前九个月整体盈利与承保业绩大幅向好，归母净利润同比增长21.3%至77.19亿美元，核心的好事达保障（Allstate Protection）分部前九个月承保利润同比大增47.3%至69.05亿美元，主要得益于已赚保费增长及26.14亿美元的以前年度准备金有利释放。

⑤ 股东回报与资本实力持续增强，截至2026年9月30日，每股稀释后账面价值达120.23美元，同比增长25.3%；过去12个月的平均普通股股东权益回报率（ROE）达到41.3%，同比提升4.1个百分点。

2、业绩不足：

① 第三季度归母净利润同比大幅下滑44.8%至20.50亿美元（每股稀释收益同比下降42.4%至8.03美元），主要原因是当季巨灾损失激增、投资及衍生品出现净亏损，以及去年同期包含出售团体健康业务带来的高基数收益。

② 巨灾损失严重侵蚀单季承保利润，受两起大型风雹灾害及频发的小型灾害影响，第三季度巨灾损失同比激增195.7%（增加10.92亿美元）至16.50亿美元，导致好事达保障分部当季承保利润同比下降26.3%至22.40亿美元，房屋保险综合成本率恶化18.0个百分点至89.5%。

③ 投资与衍生品在第三季度录得税前净亏损5.45亿美元（去年同期为净收益2.52亿美元），主要受季度内利率上升影响，持续的投资组合管理导致出售固定收益证券产生4.13亿美元亏损，以及用于管理久期的利率期货等衍生品产生估值损失。

④ 遗留财产与责任险（Run-off Property-Liability）分部亏损扩大，第三季度承保亏损同比增加49.3%至2.18亿美元，主要是由于第三季度年度准备金审查中，石棉索赔的频率和严重程度上升以及环境和其他大规模侵权索赔的预期和解金额增加，导致准备金不利重估增加2.16亿美元。

⑤ 经纪解决方案和抵押品保护业务保费收入萎缩，其承保保费在第三季度同比下降10.8%至1.48亿美元，前九个月同比下降18.5%至4.02亿美元，主要原因是贷款机构安置（lender-placed）代理业务的保费减少。

三、公司业务回顾

好事达: 我们在2026年第三季度实现总营业收入173.48亿美元，同比增长0.5%；前九个月总营业收入达528.85亿美元，同比增长5.1%。第三季度归母净利润为20.50亿美元，同比下降44.8%，但前九个月归母净利润同比增长21.3%至77.19亿美元。我们的企业战略聚焦于通过“转型增长（Transformative Growth）”计划提高个人财产和责任险的市场份额，并利用好事达品牌和客户基础扩大保障服务。在财产与责任险业务方面，截至2026年9月30日，好事达保障分部的有效保单总量同比增长3.3%至3931.9万份，其中汽车险和房屋险有效保单分别增长3.4%和3.3%，独立代理和直销渠道的新签申请量均实现强劲增长。尽管第三季度高达16.50亿美元的巨灾损失导致好事达保障分部单季承保利润降至22.40亿美元，但前九个月该分部仍实现了69.05亿美元的承保利润，综合成本率优化4.5个百分点至84.6%。同时，我们的保障服务分部持续向国际市场扩张，第三季度总收入同比增长6.9%至9.64亿美元，经调整净利润同比增长39.1%至0.64亿美元。投资业务方面，得益于市场型和绩效型投资的双双增长，第三季度投资净收益同比增长24.0%至11.77亿美元，总投资资产规模从2025年底的832.37亿美元增长至873.75亿美元。

四、回购情况

2026年2月4日，公司董事会批准了一项总额为40.00亿美元的普通股回购计划，该计划必须在2028年2月29日之前完成。在2026年前九个月中，公司共耗资29.10亿美元回购了1300万股普通股（占2025年12月31日已发行普通股总数的4.9%）。截至2026年9月30日，该40.00亿美元的普通股回购计划剩余授权额度为13.50亿美元。

五、分红及股息安排

公司在2026年1月2日、4月1日和7月1日分别派发了每股1.00美元、1.08美元和1.08美元的普通股股息。2026年7月8日，公司宣布派发每股1.08美元的普通股股息，并于2026年10月1日支付。在截至2026年9月30日的九个月内，公司共计支付了8.16亿美元的普通股股息和0.88亿美元的优先股股息。此外，公司规定在足额宣布并支付优先股最新完整股息期的股息之前，不得宣布或支付普通股股息。

六、重要提示

1、重大收购事项：2026年10月，公司旗下子公司Arity收购了交通智能与移动分析提供商INRIX, Inc.的绝大部分资产；2026年11月，Arity签署最终协议，将收购移动数据与技术公司Replica的剩余所有权，该交易预计在2026年底前完成。

2、法律诉讼与监管风险：公司目前面临多项法律诉讼和监管调查，包括多州关于房屋险折旧做法和汽车全损理赔金额不足的诉讼、2026年7月俄克拉荷马州总检察长针对房屋保险业务提起的诉讼，以及德克萨斯州总检察长和联邦集体诉讼中关于驾驶行为数据收集与使用的隐私及消费者保护诉讼。对于目前可合理估计的披露事项，超出已计提金额的潜在税前损失范围预计在0至1.37亿美元之间。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

好事达: 我们将继续执行“转型增长”战略，通过改善客户价值、扩大客户获取渠道、部署新生态技术和推动组织转型来提升在个人财产和责任险领域的竞争力，并在全球范围内扩展保障服务业务。在汽车保险业务上，我们将在已实现可接受回报的州寻求费率调整，同时在需要跟上成本上涨步伐的地区实施费率上调；在房屋保险业务上，受监管和风险回报考量，我们在佛罗里达州暂停承保新业务，在加利福尼亚州仅通过超额及剩余业务承保商开展有限的新业务。此外，我们将持续监控宏观经济环境（包括美国财政与货币政策、关税措施、供应链中断及通胀压力等）对理赔频率、严重程度及运营成本的潜在影响，并不断探索提高运营效率和降低成本的途径。

八、公司简介

好事达公司（The Allstate Corporation）是美国领先的个人财产和意外伤害保险公司之一，主要通过其全资子公司好事达保险公司（Allstate Insurance Company）开展业务。公司业务涵盖两大核心领域：“财产与责任险业务”（包括好事达保障分部和遗留财产与责任险分部），通过专属代理、独立代理和直销渠道为客户提供汽车、房屋、特色险及商业险等保险产品；以及“保障服务业务”（Protection Services），提供消费品保障计划（Protection Plans）、道路救援（Roadside）、经销商服务、身份保护以及通过Arity提供移动出行数据与分析服务。

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风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。

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