财报速睇 | Varonis系统 2026财年Q3营收1.89亿美元，同比增长17.3%；归母净利润亏损0.42亿美元，同比亏损扩大39.1%

华盛资讯11月5日讯，Varonis系统公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收1.89亿美元，同比增长17.3%，归母净利润亏损0.42亿美元，同比亏损扩大39.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度达到1.89亿美元，同比增长17.3%；前九个月累计实现总营收5.43亿美元，同比增长20.5%，主要得益于公司战略性向SaaS交付模式转型成功，以及客户对保护数据和AI安全的强劲需求。

② 核心SaaS业务表现尤为亮眼，第三季度SaaS收入飙升至1.85亿美元，同比大幅增长47.1%，占总营收比重已高达97.7%（去年同期为77.9%），主要受高续约率、现有客户向SaaS转化与追加销售以及新客户获取的共同推动。

③ SaaS年度经常性收入（SaaS ARR）截至2026年9月30日达到7.75亿美元，较去年同期的5.46亿美元大幅增长42.0%；剔除客户转化影响后的SaaS ARR也达到6.75亿美元，同比增长24.0%，同时前九个月SaaS续约率保持在90%以上的高水平。

④ 剩余履约义务（RPO）截至第三季度末高达11.28亿美元，公司预计其中约57%将在未来12个月内确认为收入，这为未来的持续增长和收入可见性奠定了坚实基础。

⑤ 财务净收入在第三季度达到0.09亿美元，同比增长17.7%，主要得益于外汇收益的增加、2025年可转换债券到期带来的利息及发行成本摊销费用减少，以及有价证券溢价摊销的下降。

2、业绩不足：

① 盈利能力有所承压，第三季度归母净利润亏损扩大至0.42亿美元，同比亏损增加39.1%；前九个月累计净亏损达1.25亿美元，同比亏损扩大23.4%，原因是公司在研发、客户成功及市场拓展方面的持续大额投入。

② 整体毛利率出现下滑，第三季度毛利率从去年同期的78.2%下降2.9个百分点至75.3%，主要由于营业成本同比激增33.4%至0.47亿美元，受SaaS业务增长带来的第三方托管费用增加0.06亿美元及客户成功团队扩招影响。

③ 传统业务收入如期大幅萎缩，第三季度定期许可订阅收入同比锐减95.1%至0.01亿美元，维护及服务收入同比下降71.4%至0.03亿美元，主要是因为公司宣布将于2026年底终止自托管业务，导致现有客户加速向SaaS模式转化及部分流失。

④ 营业费用总额在第三季度达到1.90亿美元，同比增长17.2%，导致当季营业亏损扩大32.8%至0.48亿美元；其中研发费用同比大增25.4%至0.79亿美元，主要受人员扩充及业务收购相关的或有对价支出增加0.14亿美元推动。

⑤ 经营活动产生的现金流净额在前九个月为1.08亿美元，较去年同期的1.23亿美元同比下降11.8%，同时销售天期（DSO）从去年同期的72天延长至80天，一定程度上反映了高通胀和利率环境下企业客户预算收紧及支出审查趋严的影响。

三、公司业务回顾

Varonis系统: 我们是一家专注于数据和AI安全的公司，致力于保护企业最关键的数据资产以及AI系统和代理对数据的访问与使用。在2026年第三季度及前九个月，尽管现有客户向SaaS转化带来了收入确认上的会计差异，我们的业务规模依然持续扩大，第三季度总营收达1.89亿美元，同比增长17.3%；前九个月总营收达5.43亿美元，同比增长20.5%。我们的SaaS转型已取得显著成效，第三季度SaaS收入达1.85亿美元，前九个月达5.18亿美元，同时前九个月的SaaS续约率保持在90%以上，截至季度末的SaaS ARR更是同比增长42.0%至7.75亿美元。此外，我们通过战略收购持续扩展平台能力，继收购Cyral和SlashNext后，我们在2026年2月完成了对AllTrue.ai的收购，将平台能力延伸至AI系统安全领域，为客户提供对AI代理、模型及其访问数据的实时可见性与控制。同时，我们已宣布将于2026年12月31日正式终止自托管业务，全面迈向更具韧性的经常性收入模式。在区域表现上，我们本季度约72%的收入来自美国市场，约20%来自欧洲、中东和非洲（EMEA），约8%来自全球其他地区（ROW）。

四、回购情况

2025年10月，公司董事会授权了一项最高达1.50亿美元的普通股回购计划（“2025年10月股票回购计划”），该计划已于2026年3月执行完毕。此外，公司于2025年2月授权的1.00亿美元股票回购计划已于2025年4月完成。在截至2026年9月30日的前九个月内，公司在融资活动中用于回购普通股的现金支出总计为1.35亿美元。另外，根据2026年10月15日签署的合并协议，在合并完成前，除有限例外情况外，未经母公司同意，公司不得再回购其已发行的普通股。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、达成私有化合并协议：2026年10月15日，公司与Thoma Bravo旗下基金关联方Proofpoint, Inc.（母公司）及合并子公司签署了《合并协议》。根据协议，若合并完成，公司将成为母公司的全资子公司并从纳斯达克退市，公司股东持有的每股普通股将有权获得49.75美元的无息现金。该交易预计于2027年上半年完成。若公司因接受更优报价等原因终止协议，需向母公司支付2.12亿美元的终止费；若母公司违约或未能按约定完成交割，母公司需向公司支付4.23亿美元的反向终止费。

2、完成收购与传统业务终止：公司于2026年2月6日完成了对AI系统安全软件提供商AllTrue.ai的收购，前九个月用于业务收购的净现金支出达1.14亿美元。此外，公司已宣布将于2026年12月31日正式终止（End-of-life）自托管业务，在过渡期内剩余自托管客户的转化可能会带来一定的业绩波动。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Varonis系统: 我们认为随着企业加速采用AI，治理、保护和监控AI系统所触及数据的需求将持续增长，这为我们带来了国内和国际市场的巨大长期增长机遇。展望未来，随着我们全面推进SaaS交付模式并将在2026年底完成自托管业务的终止，我们预计SaaS收入将继续大幅增长，SaaS ARR、剔除转化影响的SaaS ARR以及剩余履约义务（RPO，目前为11.28亿美元）的绝对金额均将继续增加；相反，定期许可订阅收入以及与永久许可相关的维护和支持服务收入预计将继续下降。在成本与费用方面，为了维持高水平的SaaS续约率、加强技术平台并扩大国内外销售网络，我们预计营业成本、研发费用、销售与营销费用（仍将是最大的营业费用类别）以及一般与行政费用的绝对金额均会随业务扩张而继续增加。此外，截至2026年9月30日，我们拥有现金、现金等价物、短期有价证券及短期存款共计6.31亿美元，我们相信现有的流动性及经营现金流足以支持未来至少12个月的运营和资本支出需求。

八、公司简介

Varonis系统公司（Varonis Systems, Inc.）于2004年11月3日在特拉华州注册成立，并于2005年1月1日开始运营，目前拥有16家全资子公司。公司是一家领先的数据和AI安全、威胁检测与响应以及数据隐私与合规软件开发商。Varonis致力于帮助各行各业、不同规模的企业保护其最关键的资产——数据，无论这些数据存储在云端、本地、SaaS应用程序还是AI驱动的系统中。公司的Varonis数据安全平台能够对数据如何被访问、使用和暴露（包括被AI系统和代理访问）提供全面的可见性，并应用自动化控制来降低风险，结合旗下托管数据检测和响应（MDDR）服务，帮助客户实现安全采用AI、防止数据泄露以及保持数据合规三大核心目标。公司的产品通过分销商和增值经销商网络销往全球100个国家，客户涵盖财富500强企业及各类中小型企业。

以上内容由华盛天玑AI生成，财务数据可能出现识别缺漏及偏差，仅供各位投资者参考。更多公司财报信息：请点击查看财报源文件链接>>

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。

点击进入财报站，查看更多内容>>