财报速睇 | ADMA Biologics 2026财年Q3营收1.41亿美元，同比增长5.1%；归母净利润0.50亿美元，同比增长36.9%

华盛资讯11月5日讯，ADMA Biologics公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收1.41亿美元，同比增长5.1%，归母净利润0.50亿美元，同比增长36.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 核心产品ASCENIV需求加速释放，本季度营收达到1.25亿美元，同比增长31.0%，主要得益于医生采用率的不断扩大、新患者开始接受治疗以及终端用户利用率的提升。

② 盈利能力与运营效率显著提升，第三季度毛利增至1.00亿美元，毛利率由去年同期的56.3%大幅扩张至70.8%，受有利的ASCENIV产品组合转移以及产量提升制造工艺的持续效益推动。

③ 规模效应推动利润高增，公司第三季度归母净利润达到0.50亿美元，同比大幅增长36.9%；每股基本溢利达到0.22美元，同比增长46.7%，展现出强劲的经营杠杆效应。

④ 经调整盈利指标表现优异，第三季度经调整EBITDA同比增长31.6%至0.77亿美元，经调整净利润同比增长31.2%至0.51亿美元，验证了公司商业模式的可扩展性。

⑤ 现金流生成能力极其强劲，2026年前九个月经营活动产生的现金流量净额达到1.05亿美元，较去年同期的0.15亿美元飙升612.6%，推动期末现金及现金等价物增至1.25亿美元。

2、业绩不足：

① 标准免疫球蛋白市场竞争加剧，导致BIVIGAM产品第三季度营收同比下降35.3%至0.15亿美元，主要是受到了持续的竞争性定价压力和渠道库存压力的影响。

② 中间体及其他产品业务大幅萎缩，该分部第三季度收入仅为0.01亿美元（90.9万美元），较去年同期的0.15亿美元同比暴跌93.9%，对整体营收增速造成一定拖累。

③ 销售、一般及行政费用（SG&A）有所增加，本季度达到0.27亿美元，较去年同期的0.22亿美元同比增长22.0%，主要原因是人员扩充、专业费用增加以及与持续诉讼相关的法律费用上升。

④ 研发投入同比大幅攀升，第三季度研发费用达到0.04亿美元（449.0万美元），较去年同期的0.02亿美元（152.8万美元）激增193.8%，主要归因于公司对在研管线SG-001开发活动的持续投资。

⑤ 债务规模扩大推高财务成本，截至三季度末公司长期债务由上年末的0.69亿美元增至1.92亿美元，导致第三季度利息支出同比上升104.9%至0.03亿美元（343.2万美元）。

三、公司业务回顾

ADMA Biologics: 我们在第三季度的业绩证明了公司有能力将加速增长的ASCENIV需求转化为可观的盈利增长。在医生采用率扩大、新患者用药以及终端利用率增长的推动下，第三季度总营收达到1.41亿美元，其中ASCENIV收入达1.25亿美元，且良好的需求趋势已延续至第四季度。尽管标准免疫球蛋白市场存在竞争性定价和渠道库存压力，导致BIVIGAM第三季度营收降至0.15亿美元，但我们对其潜在终端利用率的企稳迹象感到鼓舞，并继续专注于严谨的商业参与而非盲目匹配竞争对手的激进折扣。同时，我们不断扩展的真实世界健康结果证据强化了ASCENIV在医学复杂的原发性免疫缺陷（PI）患者中的临床价值主张。在研发方面，我们利用专有的ADMAlytics人工智能预测分析平台推进了肺炎球菌超免疫球蛋白候选药物SG-001的临床前及检测开发工作，并收到了FDA关于SG-001的pre-IND会议资料包的积极反馈，这为该项目的临床试验推进奠定了重要里程碑。

四、回购情况

在强劲的现金流支持下，公司继续根据此前授权的股票回购计划积极开展回购。2026年第三季度，公司共回购了270万股普通股。截至2026年9月30日，本年度累计股票回购总量达1650万股，占截至2025年12月31日已发行普通股总数的6.3%，累计耗资1.80亿美元。公司将继续把握机会进行股票回购，并有望完成此前设定的2026年回购2.00亿美元或以上的目标。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、在研管线重大进展及商业潜力：公司针对肺炎链球菌的在研超免疫球蛋白候选药物SG-001近期获得了FDA关于pre-IND会议资料包的建设性反馈，FDA认可公司提出的临床开发策略及产品检测方法。公司预计，若SG-001未来获得FDA批准，有望为公司带来每年3.00亿美元至5.00亿美元的潜在营收机会。

2、真实世界临床数据发布：公司计划于11月中旬在美国过敏、哮喘和免疫学学会（ACAAI）年会上公布一项针对127名接受ASCENIV治疗的医学复杂原发性免疫缺陷（PI）患者的分析报告，数据显示患者在用药后感染相关住院率、抗生素及皮质类固醇使用量均有统计学上的显著降低。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

ADMA Biologics: 我们重申2026财年的全年营收指引，并上调了经调整盈利的最低预期。基于ASCENIV持续的商业增长势头以及对美国标准免疫球蛋白市场竞争状况的保守假设，我们预计2026财年全年总营收将至少达到5.30亿美元，全年经调整净利润预计至少为1.80亿美元，全年经调整EBITDA预计至少达到2.75亿美元。目前，有利的ASCENIV终端使用趋势已延续至第四季度，同时BIVIGAM的潜在使用率在进入第四季度时也已显现出令人鼓舞的企稳迹象。此外，我们将把FDA的建议纳入SG-001的最终临床方案，并加速推进IND申请的准备工作，以释放长期的盈利增长潜力。

八、公司简介

ADMA Biologics是一家总部位于美国的端到端商业生物制药公司，致力于生产、营销和开发特种生物制剂，用于治疗有感染风险的免疫缺陷患者以及面临特定传染病风险的其他人群。公司目前生产和销售三款获美国食品药品监督管理局（FDA）批准的血浆衍生生物制剂：用于治疗原发性体液免疫缺陷（PI）的ASCENIV™和BIVIGAM®，以及用于增强乙型肝炎病毒免疫力的NABI-HB®。此外，公司正在开发靶向肺炎链球菌的临床前研究性超免疫球蛋白SG-001。ADMA在其位于佛罗里达州博卡拉顿的FDA许可血浆分离和纯化工厂生产其免疫球蛋白产品，并通过旗下ADMA BioCenters子公司在美国运营FDA批准的原料血浆采集中心，为自身产品的生产提供部分血浆原料。

以上内容由华盛天玑AI生成，财务数据可能出现识别缺漏及偏差，仅供各位投资者参考。更多公司财报信息：请点击查看财报源文件链接>>

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。

点击进入财报站，查看更多内容>>