财报速睇 | Paycom Software 2026财年Q3营收5.44亿美元，同比增长10.2%；归母净利润1.33亿美元，同比增长20.3%

华盛资讯11月5日讯，Paycom Software公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收5.44亿美元，同比增长10.2%，归母净利润1.33亿美元，同比增长20.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 核心经常性业务表现强劲，第三季度经常性及其他收入达到5.19亿美元，同比增长11.3%，占总营收比重高达95.5%，主要得益于客户从平台内置的自动化决策逻辑中实现了显著的投资回报率（ROI），推动公司总营业收入同比增长10.2%至5.44亿美元。

② 盈利能力实现跨越式增长，第三季度营业利润同比大幅飙升73.9%至1.96亿美元，归母净利润同比增长20.3%至1.33亿美元；同时受股票回购缩减总股本及利润增长的双重推动，摊薄后每股收益从去年同期的1.96美元大幅跃升52.6%至2.99美元。

③ 非GAAP核心盈利指标显著提升，第三季度经调整EBITDA达到2.68亿美元，同比大增38.0%，经调整EBITDA利润率更是从去年同期的39.4%大幅扩张至49.3%；非GAAP净利润同比增长36.9%至1.50亿美元，折合摊薄后每股收益3.37美元。

④ 成本管控与运营效率优化成效显著，第三季度毛利率同比提升至84.0%，而总营业费用则同比下降8.6%至3.48亿美元，其中销售及营销费用同比下降14.1%至1.08亿美元，研发费用同比缩减48.0%至0.39亿美元。

⑤ 现金流生成能力极为充沛，2026年前九个月经营活动产生的现金流量净额同比增长27.2%至6.14亿美元；自由现金流更是同比激增88.0%至5.37亿美元，自由现金流利润率从去年同期的18.9%大幅提升至32.6%。

2、业绩不足：

① 利息收入业务表现承压，第三季度代客持有资金利息收入为0.25亿美元，较去年同期的0.27亿美元同比下降8.6%；前九个月该项收入亦同比下滑8.7%至0.78亿美元，主要受制于资产端代客持有资金规模从2025年底的51.37亿美元缩减至38.91亿美元。

② 一般及行政开支逆势扩张，尽管整体运营费用有所下降，但第三季度一般及行政费用达到0.88亿美元，较去年同期的0.72亿美元同比增长22.7%；前九个月该项支出也同比增长13.0%至2.35亿美元，对利润率的进一步释放构成一定掣肘。

③ 债务负担与财务成本显著增加，截至2026年9月30日，公司长期债务从2025年底的0亿美元大幅增加至7.50亿美元，直接导致第三季度利息支出从去年同期的0.01亿美元激增至0.12亿美元，前九个月利息支出也同比飙升至0.26亿美元。

④ 账面现金储备有所消耗，截至2026年9月30日，公司持有的现金及现金等价物为1.94亿美元，较2025年12月31日的3.70亿美元大幅减少47.6%，主要原因是公司在前九个月投入了巨额资金用于普通股回购。

⑤ 其他净收益及折旧摊销成本带来负面影响，由于缺乏去年同期修改冠名权协议所带来的0.36亿美元非经常性收益，第三季度其他净收益从去年同期的0.41亿美元锐减97.1%至0.01亿美元；同时当季总折旧及摊销费用同比增长12.9%至0.51亿美元。

三、公司业务回顾

Paycom Software: 我们在2026年第三季度取得了强劲的业绩表现，总营业收入达到5.44亿美元，同比增长10.2%，这充分反映了客户从我们平台内置的自动化决策逻辑中实现了巨大的投资回报率。我们的软件和基础设施使我们能够开发、发布、托管、分发和服务于能为客户及Paycom带来更大价值的技术，这在我们庞大且不断扩展的潜在市场（TAM）中转化为了强大的竞争优势。得益于核心业务的稳健推进，本季度我们的经常性及其他收入达到5.19亿美元，同比增长11.3%，占总营收的95.5%；同时，我们的盈利能力显著增强，GAAP净利润达到1.33亿美元，经调整EBITDA达到2.68亿美元，占总营收的49.3%。

四、回购情况

根据现金流量表及资产负债表披露，在截至2026年9月30日的九个月内，公司大力执行了股票回购，累计动用13.91亿美元现金用于回购普通股（去年同期为2.19亿美元）。受此推动，截至2026年9月30日，公司库存股（按成本计）从2025年底的14.03亿美元增至28.19亿美元（对应库存股数量从880万股增至1970万股）。公司在本次报告中未具体披露回购计划的总授权额度及剩余可用额度。

五、分红及股息安排

公司在报告期内持续通过派发现金股息回馈股东。在截至2026年9月30日的第三季度中，公司共支付了0.17亿美元的现金股息；在2026年前九个月内，公司累计支付的现金股息总额达到0.52亿美元（去年同期为0.64亿美元）。公司计划在未来继续向股东支付现金股息。

六、重要提示

公司在2026年前九个月通过信贷额度借入了9.00亿美元资金，并偿还了1.50亿美元长期债务，致使期末长期债务余额增至7.50亿美元，相关资金及自有现金被大量用于普通股回购（期内回购耗资达13.91亿美元）。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Paycom Software: 我们基于第三季度的强劲表现，决定再次上调2026年全年业绩展望。对于截至2026年12月31日的整个财年，我们预计总营业收入将在22.13亿美元至22.18亿美元之间，代表同比增长约8%；预计经常性及其他收入将实现约9%的同比增长，代客持有资金利息收入预计约为1.07亿美元。此外，我们预计全年经调整EBITDA将在10.69亿美元至10.79亿美元之间，按中间值计算的经调整EBITDA利润率预计将达到48.5%。

八、公司简介

Paycom Software, Inc. (NYSE: PAYC) 是一家基于云端的人力资本管理（HCM）软件提供商，致力于通过“员工优先”的技术，帮助美国及国际上各种规模的组织将繁杂的人力资源和薪资任务设置为“全自动”模式。Paycom的全面解决方案自动化系统建立在真正的单一数据库之上，能够管理整个雇佣生命周期，协助各类组织简化业务流程并提高数据准确性。凭借其行业首创的人工智能引擎IWant™，Paycom无需用户学习或浏览复杂的软件界面，即可提供对准确员工数据的即时访问。25年多来，Paycom屡次被第三方评审机构评为领先的薪资和人力资本管理解决方案提供商。

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