财报速睇 | 美国家庭寿险 2026财年Q3营收32.71亿美元，同比下降31.0%；归母净利润3.03亿美元，同比下滑81.5%

华盛资讯11月5日讯，美国家庭寿险公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收32.71亿美元，同比下降31.0%，归母净利润3.03亿美元，同比下滑81.5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 美国业务分部（Aflac U.S.）盈利能力显著增强，第三季度税前调整后收益同比飙升31.5%至4.93亿美元，税前调整后利润率从去年同期的21.7%大幅提升至27.7%，主要得益于精算假设解锁带来的准备金重新计量收益增加、保费收入增长以及费用降低。

② 受保费销售改善和强劲保单持续率（同比提升70个基点至79.7%）的推动，美国业务第三季度已赚保费净额同比增长3.3%至15.44亿美元，经调整总收入同比增长3.1%至17.81亿美元。

③ 美国业务新单销售表现稳健，第三季度新增年化保费销售额同比增长3.5%至4.03亿美元，前九个月累计同比增长3.1%至11.00亿美元，主要受网络牙科保险以及团体人寿和伤残保险产品销售增长的提振。

④ 企业及其他分部（Corporate and Other）第三季度已赚保费净额同比大幅增长17.8%至2.52亿美元，经调整总收入同比增长5.0%至3.60亿美元，税前调整后收益同比增长4.3%至0.72亿美元，主要受精算假设解锁带来的较高准备金重新计量收益及新再保险交易的推动。

⑤ 公司股东权益保持增长且资本回报率维持高位，截至第三季度末股东权益总额同比增长2.1%至292.83亿美元（合每股59.08美元）；第三季度年化调整后净资产收益率（剔除汇率重新计量影响）高达23.7%，同比提升0.6个百分点。

2、业绩不足：

① 受第三季度投资组合战略性重新配置产生的已实现亏损拖累，公司第三季度营业收入同比下降31.0%至32.71亿美元，归母净利润同比大幅下滑81.5%至3.03亿美元，每股稀释收益同比下降80.2%至0.61美元。

② 投资端在第三季度录得净投资亏损10.72亿美元（去年同期为净投资收益2.75亿美元），主要原因是包含8.42亿美元的资产出售及赎回净亏损、1.46亿美元的衍生品及外汇活动净亏损，以及1.02亿美元的预期信用损失（CECL）。

③ 日本业务分部（Aflac Japan）以美元计价的业绩全面承压，第三季度已赚保费净额同比下降9.3%至15.08亿美元，税前调整后收益同比下滑21.0%至9.61亿美元，主要是由于日元走弱以及精算假设解锁带来的准备金重新计量收益低于去年同期导致给付及赔付支出增加。

④ 日本业务新增销售出现回调，第三季度新增年化保费销售额以日元计同比下降4.0%（合1.18亿美元），主要受2025年3月推出Miraito癌症保险后带来的去年同期高基数效应影响。

⑤ 合并层面的经调整盈利指标有所下滑，第三季度经调整收益同比下降8.5%至12.14亿美元，每股稀释经调整收益同比下降2.4%至2.43美元，其中日元兑美元平均汇率同比贬值6.8%对每股经调整收益造成了0.03美元的负面影响。

三、公司业务回顾

美国家庭寿险: 我们在第三季度和前九个月实现了稳健的经调整收益，这体现了我们执行战略并为股东创造长期价值的决心。在日本市场，我们继续通过Anshin Palette（医疗保险）、Miraito（癌症保险）和Tsumitasu（储蓄型人寿保险）等产品满足客户在不同人生阶段的需求；同时，日本分部的业绩也反映了我们的再保险战略对利润表的影响，在第三季度，日本业务向百慕大再保险子公司分出了约5000亿日元（按日本金融厅标准计算）与癌症保险保单相关的准备金，预计将释放约10.00亿美元的资本用于未来的重新配置。在美国市场，我们的重点仍然是通过补充健康产品和相关福利来满足雇主及其员工不断变化的需求，网络牙科以及团体人寿和伤残保险产品的销售推动了第三季度新增年化保费销售额增长至4.03亿美元。在投资组合方面，我们积极管理资产，第三季度在日本投资组合中对23.00亿美元的日本国债进行了置换交易，以把握世代罕见的高利率机遇，年初至今的主动管理已为未来每年增加超过0.80亿美元的稳定净投资收入。

四、回购情况

公司在2026年第三季度通过股票回购向股东返还了8.04亿美元资本，期内共回购了约677.6万股普通股。

五、分红及股息安排

公司在2026年第三季度向股东支付了总计3.05亿美元的股息（合每股0.61美元）。此外，公司董事会宣布派发第四季度股息每股0.61美元，将于2026年12月1日支付给截至2026年11月18日营业结束时登记在册的股东。随着第四季度股息的宣布，公司达成了连续44年增加股息的重要里程碑。

六、重要提示

1、公司在2026年第三季度的净收益中，针对与税务资本亏损结转相关的部分递延所得税资产，计提了0.51亿美元（或每股稀释收益0.10美元）的税务资本亏损估值备抵。

2、公司提示了与信息技术及运营系统相关的风险，包括2025年6月发生的公司网络未经授权访问事件所带来的潜在影响不确定性；此外，2026年第三季度业绩中包含了在日本发生的0.40亿美元（或每股稀释收益0.06美元）的网络安全费用及系统增强支出。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

美国家庭寿险: 我们将继续专注于实现更具盈利性的增长，并采取战术性、机会主义的资本部署方式，在投资于业务增长和推动长期价值的同时，在保单持有人最需要的时候给予支持。针对2026年全年业绩预期，鉴于日本业务年初至今的给付率表现为58.8%，我们目前预计2026年日本业务的给付率将略低于60.0%至63.0%的区间，费用率预计将处于20.0%至23.0%区间的低端，因此我们将日本业务2026年预期的税前利润率区间上调至35.0%至38.0%。在美国业务方面，随着我们继续扩大网络牙科以及团体人寿和伤残保险的业务规模，我们预计2026年全年的给付率将低于48.0%至52.0%的区间，费用率将处于36.0%至39.0%区间的中间水平，同时预计2026年美国业务的税前利润率将高于17.0%至20.0%的区间。

八、公司简介

美国家庭寿险（Aflac Incorporated，纽交所代码：AFL）是一家财富500强企业，七十多年来通过其在美国和日本的子公司，为数以百万计的保单持有人和客户提供财务保障与安心服务。在美国，公司排名第一的补充健康保险产品提供商；在日本，以有效保单数量计算，Aflac Life Insurance Japan是领先的癌症和医疗保险提供商。公司以在保单持有人最需要的时候提供支持为傲，截至2026年已连续20年被Ethisphere评为“全球最具商业道德企业”，并连续25年入选《财富》杂志“全球最受赞赏公司”。此外，公司于2021年成为负责任投资原则（PRI）的签署方。

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