财报速睇 | 爱德华生命科学 2026财年Q3营收17.15亿美元，同比增长10.5%；归母净利润3.08亿美元，同比增长5.6%

华盛资讯11月5日讯，爱德华生命科学公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收17.15亿美元，同比增长10.5%，归母净利润3.08亿美元，同比增长5.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第三季度总营业收入达到17.16亿美元，同比增长10.5%（按固定汇率计算增长11.2%），主要得益于公司结构性心脏病产品组合在各地区市场的广泛强劲表现。

② 经导管二尖瓣和三尖瓣治疗（TMTT）业务表现尤为亮眼，第三季度销售收入达2.07亿美元（GAAP口径为2.10亿美元），同比大幅增长44.0%（按固定汇率计算增长45.6%），主要受PASCAL和EVOQUE系统的强劲临床采用以及全球双位数手术量增长的推动。

③ 核心的经导管主动脉瓣置换术（TAVR）业务保持稳健，第三季度实现收入12.40亿美元（精确值为12.42亿美元），同比增长8.0%，主要得益于临床界对重症主动脉瓣狭窄积极疾病管理的高度关注以及SAPIEN 3 Ultra RESILIA平台在美日欧等核心市场的持续普及。

④ 盈利质量进一步提升，第三季度毛利率从去年同期的77.8%上升至78.5%（调整后毛利率提升至78.7%），主要得益于生产制造效率的提升以及有利的外汇因素抵消了新疗法扩产带来的成本影响。

⑤ 归母净利润在第三季度增长5.6%至3.08亿美元，摊薄后每股收益增长6.0%至0.53美元；非GAAP调整后每股收益更是同比大增19.0%至0.80美元，主要受超预期的营收表现以及研发和销售管理费用战略性投入的合理分期所推动。

2、业绩不足：

① 无形资产和长期资产减值损失大幅激增，第三季度录得2.20亿美元的减值支出，较去年同期的0.40亿美元增长450.5%，主要原因是公司对收购所得的某项在研研发（IPR&D）资产及固定资产计提了减值。

② 受大额资产减值及重组并购相关费用的拖累，第三季度GAAP营业利润同比下降2.6%至2.99亿美元，营业利润率也从去年同期的19.8%下滑至17.4%。

③ 重组、分离及其他费用在第三季度增至0.11亿美元（去年同期仅为0.001亿美元），主要是由于业务调整计划产生的0.02亿美元遣散费，以及与收购相关的合同终止成本0.09亿美元。

④ 前三季度累计盈利指标出现下滑，截至9月30日止九个月的归母净利润为9.30亿美元，同比下降5.3%，净利率从21.7%降至18.1%，主要受前两个季度确认的合计1.64亿美元可变利益实体（VIE）投资减值损失拖累。

⑤ 税务负担显著加重，前三季度所得税拨备从去年同期的1.91亿美元激增119.5%至4.19亿美元，有效税率高达31.2%（去年同期为16.1%），主要原因是加州新颁布的预算法案限制了研发税收抵免的使用，导致公司计提了1.74亿美元的递延所得税资产估值备抵。

三、公司业务回顾

爱德华生命科学: 我们在第三季度实现了11.2%的强劲固定汇率销售增长，超出了预期，各业务部门和地区均展现出广泛而稳健的业绩表现。在经导管主动脉瓣置换术（TAVR）领域，单季销售额达12.40亿美元，同比增长8.0%，全球手术量的增长得益于临床对TAVR疗法的高度关注以及支持重症主动脉瓣狭窄（AS）早期积极干预的临床数据；同时，SAPIEN 3 Ultra RESILIA平台在美国和日本等地获得了强劲采用，美国医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）发布的最终更新版TAVR国家医保覆盖决定（NCD）也为扩大患者可及性迈出了重要一步。在经导管二尖瓣和三尖瓣治疗（TMTT）领域，受差异化修复和置换产品组合的推动，单季销售额达2.07亿美元，同比激增44.0%；其中PASCAL系统采用率持续增强，包含Capture Clarity技术的PASCAL Ace植入物及用于三尖瓣反流的PASCAL Precision系统相继获得美国FDA批准，EVOQUE系统和SAPIEN M3系统也保持了强劲的增长势头。此外，在外科手术（Surgical）业务方面，得益于RESILIA组织技术产品组合的持续普及，第三季度全球销售额增长2.5%至2.64亿美元，且专为儿科解剖结构设计的首款可扩展外科肺动脉瓣AUTUS也在本季度获得了FDA批准。

四、回购情况

截至2026年第三季度末，公司已执行了约7.00亿美元的股票回购；目前在现有的股票回购授权计划下，公司还剩余约13.00亿美元的可用回购额度。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、大额资产减值风险：公司在2026年第三季度录得2.20亿美元的无形资产及长期资产减值费用（涉及收购所得的在研项目及固定资产），并在前两季度累计录得1.64亿美元的VIE投资减值损失，对当期GAAP利润造成显著负面影响。

2、税法变更带来的税务成本上升：受2026年6月颁布的加利福尼亚州预算法案永久限制企业税收抵免（含研发税收抵免结转）的影响，公司在2026年计提了1.74亿美元的递延所得税资产估值备抵，显著推高了年度有效税率。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

爱德华生命科学: 鉴于第三季度的强劲表现以及我们在临床、监管和商业化优先事项上取得的重大进展，我们对实现长期可持续增长充满信心，并决定全面上调2026财年全年业绩指引。我们将全年公司总销售额增长率预期从之前的10%至11%上调至约11.5%，将TAVR产品组的销售额增长率预期从8%至9%上调至9.0%至9.5%，将TMTT产品组的全年销售额预期从7.60亿美元至7.80亿美元上调至7.80亿美元至7.90亿美元，同时重申外科手术（Surgical）业务中个位数的增长预期。盈利方面，我们将全年调整后每股收益（Adjusted EPS）预期从2.95美元至3.05美元上调至2.97美元至3.05美元（按中位数计算同比增长18%），并继续预计全年营业利润率将处于原定28%至29%指引区间的高端。展望2026年第四季度，我们预计公司总销售额将在16.70亿美元至17.50亿美元之间，调整后每股收益预计在0.61美元至0.69美元之间。

八、公司简介

爱德华生命科学（Edwards Lifesciences Corporation，纽交所代码：EW）是全球领先的结构性心脏病创新企业，总部位于美国加利福尼亚州尔湾市。公司以改善患者生活质量为使命，专注于研发和提供突破性的医疗技术，核心业务涵盖经导管主动脉瓣置换术（TAVR）、经导管二尖瓣和三尖瓣治疗（TMTT）以及外科结构性心脏病手术产品组合（如SAPIEN、PASCAL、EVOQUE及RESILIA等系列产品）。通过世界级的临床科学证据以及与临床医生和医疗保健利益相关者的紧密合作，爱德华生命科学致力于为全球最需要的患者提供改变生活的医疗创新方案。

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