美股收盘 | 民主党横扫国会！道指大涨1500点；数据中心股遭抛售，CoreWeave跌10%；金龙指数涨3%；原油暴跌8%，比特币逼近8.1万

美国中期选举结果落地，风险资产迎来大幅反弹。民主党意外横扫参众两院，市场将政治格局切换解读为地缘风险降温与政策掣肘双重利好，推动股票、债券走高，油价则遭遇年内最惨烈单日跌幅之一。

周三$标普500指数(.SPX.US)$收涨1.6%，道指大涨3%，创8月以来最大单日涨幅。

大型科技股中，$微软(MSFT.US)$涨6.7%，$亚马逊(AMZN.US)$涨6.1%，谷歌母公司Alphabet上涨3.2%，Meta涨1.4%。马斯克旗下的$SpaceX(SPCX.US)$股价跌3.9%，$特斯拉(TSLA.US)$跌3.3%。

此前马斯克投入近5亿美元支持共和党候选人，其中包括帮助共和党维持对得克萨斯州控制权的相关行动。得克萨斯州也是特斯拉和SpaceX的重要业务所在地。

数据中心运营商则遭遇重挫，$Hut 8(HUT.US)$下跌23%，$IREN Ltd(IREN.US)$下跌11%，$Core Scientific(CORZ.US)$下跌10%，$Applied Digital(APLD.US)$下跌6.7%。

油价暴跌打击了大型石油公司股价，$埃克森美孚(XOM.US)$下跌4.6%，$康菲石油(COP.US)$下跌5.2%。

国防军工股同样下跌，诺斯罗普·格鲁曼、RTX和洛克希德·马丁股价均走低。市场担忧，特朗普提出的1.5万亿美元国防预算计划如今可能在国会面临更大阻力。

太阳能及清洁能源股票则普遍上涨，投资者押注，民主党在国会取得压倒性胜利，将有助于维持联邦政府对清洁能源发展的支持。$第一太阳能(FSLR.US)$上涨4.6%，$Enphase Energy(ENPH.US)$上涨3.7%。

纳斯达克金龙中国指数收涨3.49%，报5722.71点。热门中概股中，$哔哩哔哩(BILI.US)$涨5.23%，$阿里巴巴(BABA.US)$涨4.9%，京东涨3.05%，小鹏涨1.86%，$网易(NTES.US)$涨4.3%，$百度(BIDU.US)$涨4.5%，$拼多多(PDD.US)$涨2.5%。

标普500指数的11个板块中，有9个板块上涨。可选消费板块收涨4.27%，金融、房地产、原材料、保健板块至少涨3.04%，电信板块涨2.95%，信息技术/科技板块涨0.55%，工业板块跌1.11%，能源板块跌4.77%。

美股行业ETF多数收涨，全球航空业ETF收涨6.7%，可选消费ETF涨4.26%，金融业ETF涨3.51%，网络股指数ETF涨2.36%，科技行业ETF、全球科技股指数ETF至多跌0.44%，半导体ETF跌2.75%，能源业ETF跌4.74%。

与此同时，市场押注民主党执政将加速伊朗战争降级，布伦特原油暴跌近10%至100美元下方，带动美债收益率全线回落，10年期美债收益率降至4.89%，为两个月低点。比特币突破8万美元关口，黄金涨逾3%。

此轮行情的核心逻辑在于"不确定性消除"与"政治僵局利好"的叠加。Glenmede的Jason Pride表示：

僵局即利好——历史经验表明，当没有单一政党能以一党之力强推立法时，市场往往表现更好。

选举结果落地，不确定性溢价消退驱动反弹

投票结果在4日凌晨改变了股指的方向。民主党在参议院拿到52席，同时夺回众议院，为1993年以来最大的一次民主党浪潮。特朗普表示绝对愿意接受结果。

纽约时间23时30分前后，股指期货由跌转涨。最终道指收于53,356.12点，涨3.03%或1,569.40点，为9月4日以来最高收盘。标普500涨1.58%至7,688.62点，纳指涨1.44%至25,736.51点。

$纳斯达克100指数(.NDX.US)$从200日均线反弹。

标普500指数强势反弹，重回100日均线上方，受阻于50日均线附近。

对政策最敏感的板块领涨。金融股中，摩根大通涨4.20%，高盛涨3.59%，摩根士丹利涨4.25%。医疗保健与可选消费同步走高，国防股则逆势下跌，市场担心民主党会收紧五角大楼的预算。

摩根大通交易员Craig Cohen给出的统计是，1950年以来中期选举后一年标普500全部上涨，平均涨幅约15%；三个月、六个月与十二个月的平均回报分别为5.4%、11.4%与14.7%。

AI板块内部分化：超大规模平台受益，数据中心运营商重创

选举结果对科技板块的影响并非单向，而是引发了一场显著的内部轮动。

高盛数据显示，亚马逊、苹果、微软三只股票贡献了纳斯达克100指数当日涨幅的65%。科技七巨头指数上涨超过3%，创下8月以来最佳单日表现。

市场逻辑在于：民主党在得克萨斯州、乔治亚州等数据中心大州取得突破，当地对数据中心快速扩张的民间反对情绪持续发酵。若基础设施扩张受阻、算力供给趋紧，则算力价格有望上升，同时资本开支压力减轻，反而有利于坐拥现有基础设施的超大规模云服务商提升盈利质量。

花旗美国股票策略主管Scott Chronert表示：

AI交易在这一方向上将面临一定阻力……一旦改变数据中心扩建的节奏，就开始改变众多供应商的基本面轨迹。

广义AI股票篮子单日下挫约5%，而剔除AI成分后的标普500涨幅则超过2%。

新云厂商、光通信与数据中心相关个股被集中卖出，CoreWeave跌9.90%至48.42美元；$甲骨文(ORCL.US)$跌1.92%；美光科技跌7.00%；$英伟达(NVDA.US)$跌3.17%。

数据中心运营商IREN跌11%、Hut 8股价暴跌23%，Applied Digital与Core Scientific同样重创，费城半导体指数收跌3.11%至10,270.85点，跌至六个月低点。

特斯拉跌3.34%，市场担心民主党掌控的州政府对马斯克旗下公司的态度。

UBS全球财富管理的Ulrike Hoffmann-Burchardi认为，更强的国会监管未必会颠覆整个AI投资周期，底层需求依然稳健。

高盛顶级投资级信用交易员Kevin Boova亦表示，算力扩建放缓可能导致计算资源供需出现较大失衡，"这对已有基础设施、即超大规模平台而言，应是重大利好"。

能源板块4日录得年内最差单日。炼油商$瓦莱罗能源(VLO.US)$跌5.78%至365.26美元，盘中最低347.25美元；德文能源跌7.38%，$Cenovus能源(CVE.US)$跌7.64%，科斯莫斯能源跌12.93%，贝泰能源跌6.90%。

跌幅集中在与油价直接挂钩的环节。高盛编制的美国炼油商篮子当日大幅下跌，上游页岩生产商的跌幅普遍大于综合油企。能源是当日唯一跌幅明显的主要板块，其跌幅超过了科技板块的轻微回落。

油价暴跌10%，布伦特原油跌破95美元

原油是此次选举行情中跌幅最为惨烈的资产。布伦特原油单日暴跌近10%至100美元下方，WTI原油跌约8%至每桶88美元附近，均创两个月新低。

市场将民主党横扫解读为伊朗战争走向降级的政治信号。美国副总统万斯在社交媒体上将共和党败选明确归因于中东战事，进一步强化了去升级叙事。

据彭博报道，原油期权市场看跌情绪明显，12月到期的WTI 85美元和83美元行权价看跌期权成交量约为看涨期权的1.6倍，布伦特原油看涨偏斜同步走低，显示市场对油价下行的信念趋于坚定。

摩根大通单独指出，全球石油市场在9月和10月已重新转为供应过剩——中东产量恢复、其他地区增产超过疲弱需求，为此轮地缘风险溢价重估提供了基本面支撑。

美国馏分油库存降至1亿桶以下，为2003年以来首次，中西部库存为2014年11月以来最低，柴油价格仍随原油一同下跌。

油价下挫压低通胀预期，美债迎来强劲买盘

原油急跌直接传导至通胀预期，10年期美债盈亏平衡通胀率跌至8月以来最低水平，为美债提供了基本面支撑。

10年期美债收益率下行7个基点至4.89%，连续守住5%关口下方，创下两个月来的最低收盘水平。

分析人士认为，债市还受益于另一层政治逻辑：民主党掌控国会将制约特朗普政府扩大财政赤字的空间，压缩了长端债券中蕴含的供给溢价。

美国财政部季度再融资声明提供了额外支撑——美国财政部宣布在"未来数个季度"维持票据与债券拍卖规模不变，并删除了此前措辞中的"至少"表述，市场将此解读为隐含的未来供给上调可能，但短期内信号偏中性。

分析认为，周五公布的非农就业数据是目前的关键短期催化剂，如果数据超出预期，可能会引发美联储政策路径的重大调整。

美元走软，黄金与比特币同步走高

美元遭遇9月初以来最大单日跌幅，此前围绕特朗普亲增长、高赤字议程构建的多头头寸集中平仓。彭博美元现货指数下跌0.4%，欧元升至1.1229美元，英镑升至1.3471美元。

黄金随美元走弱，录得8月以来最大单日涨幅，现货金价涨逾3%至每盎司4063美元上方。

比特币走势更为曲折——选举夜间初段因市场对加密监管预期趋严而承压，随后伴随科技板块轮动加速，转而大幅走高，重新站上8万美元关口，日内涨幅达3.1%。以太坊涨幅更为突出，单日上涨5.6%至2422美元附近。

公司消息

【$高通(QCOM.US)$拿下公司史上最大5G交易 助力“星链移动”部署数万基站】

北京时间周三晚间，高通宣布与SpaceX达成一项多年合作协议，为后者旗下“星链移动”（Starlink Mobile）计划建设的美国全国性地面5G网络基站提供技术支持。此次合作涉及“数万个”5G基站站点，预计将从2027年开始部署。根据合作安排，SpaceX将采用高通Dragonwing QRU100和QDU100蜂窝基础设施平台，以及配套的商用级物理层软件，支持地面基站的无线电和基带处理。

【苹果为控制成本削减员工人工智能使用预算】

苹果正在缩减员工的人工智能使用预算，这是其整体控本举措的一部分。苹果上月将部分工程师每日人工智能使用额度由300美元下调至200美元。该公司正考虑对部分工程团队进一步削减额度，日限额或降至100美元。部分非工程团队目前的日上限已是100美元，该额度最低可能被下调至25美元。员工若需要更高额度使用人工智能工具，可向高管申请豁免。

【高通预计第一财季营收104亿美元至112亿美元 预估105.5亿美元】

高通预计第一财季营收104亿美元至112亿美元，预估105.5亿美元；预计调整后每股收益2.15美元至2.35美元，预估2.32美元。高通第四财季调整后每股收益2.17美元，上年同期3美元，预估2.16美元；经调整营收104.4亿美元，同比减少7.3%，预估101.2亿美元；物联网收入18.9亿美元，同比增加4.5%，预估18.4亿美元；汽车部门营收19.9亿美元，同比增加89%，预估16.9亿美元；调整后运营收益27.7亿美元，同比减少27%，预估27.3亿美元。

【Snap预计第四财季营收19.5亿美元至19.9亿美元 市场预估19.6亿美元】

Snap预计第四财季营收19.5亿美元至19.9亿美元，预估19.6亿美元；预计调整后息税折旧及摊销前利润4.90亿美元至5.25亿美元，预估5.047亿美元。Snap第三财季营收17.2亿美元，同比增长14%，预估17.3亿美元；欧洲营收3.629亿美元，同比增长22%，预估3.699亿美元；其他地区营收3.453亿美元，同比+11%，预估3.628亿美元；调整后息税折旧及摊销前利润3.826亿美元，上年同期1.820亿美元，预估3.381亿美元；日活跃用户5亿，同比增长3.8%，预估5亿；每订户平均收入3.48美元，同比增长10%，预估3.45美元；自由现金流1.645亿美元，同比增长76%，预估1.58亿美元。

【Arm预计第三财季营收为14.9亿至15.9亿美元 市场预估为15.3亿美元】

$Arm Holdings(ARM.US)$第二财季调整后每股收益为52美分，高于预估的47美分；调整后净利润为5.66亿美元，高于预估的5.142亿美元；调整后营业利润为6.38亿美元，高于预估的5.757亿美元。Arm Holdings预计第三财季营收为14.9亿至15.9亿美元，预估为15.3亿美元。

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编辑/Liam