财报速睇 | 科尔黛伦矿业 2026财年Q3营收9.84亿美元，同比增长77.4%；归母净利润1.09亿美元，同比下滑59.0%

华盛资讯11月5日讯，科尔黛伦矿业公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收9.84亿美元，同比增长77.4%，归母净利润1.09亿美元，同比下滑59.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在本季度达到9.84亿美元，较去年同期的5.55亿美元大幅增长77.4%，主要得益于新收购的加拿大New Afton和Rainy River矿山带来的增量贡献以及金属实现价格的同比上涨。

② 黄金销售业务表现亮眼，收入同比飙升81.4%至6.54亿美元（去年同期为3.61亿美元），这主要受黄金销量从114,495盎司增至164,311盎司，以及平均实现金价同比上涨26.4%至3,979美元/盎司的双重推动。

③ 白银销售收入实现稳健增长，由去年同期的1.94亿美元提升38.2%至2.68亿美元，原因是平均实现银价同比大幅攀升59.8%至62.22美元/盎司，有效抵消了销量下降的影响。

④ 经营盈利能力与现金流显著增强，调整后EBITDA同比增长68.7%至4.48亿美元，自由现金流同比增长27.3%至2.40亿美元，主要得益于北美七大矿山业务的强劲现金流生成能力。

⑤ 资产负债表实力大幅跃升，期末现金、现金等价物及短期投资达到11.73亿美元，较去年同期的2.66亿美元增长超过四倍，同时得益于New Afton业务的并表，本季度新增铜销售收入0.62亿美元。

2、业绩不足：

① 归母净利润由去年同期的2.67亿美元同比大幅下滑59.0%至1.09亿美元，每股基本溢利同比下降73.2%至0.11美元，主要原因是摊销费用同比激增258.1%至2.61亿美元，以及去年同期录得0.97亿美元的所得税收益而本期为0.65亿美元的税项支出。

② 黄金和白银的平均实现价格环比出现回落，分别从上一季度的4,140美元/盎司和71.18美元/盎司下降3.9%和12.6%至3,979美元/盎司和62.22美元/盎司，直接导致公司总营收环比下降9.4%。

③ 白银产量同比下降12.5%至420万盎司（去年同期为480万盎司），主要受墨西哥Palmarejo矿区季节性暴雨扰乱关键建筑材料运输、影响回填能力并导致开采品位下降的拖累，该矿区白银产量同比减少15.6%至127.8万盎司。

④ 加拿大New Afton矿区的生产受到意外设备故障的制约，8月下旬发生的传送带故障导致采矿和选矿率低于计划，使得该矿区本季度金属销售收入环比下降16.5%至1.11亿美元，黄金和铜产量分别环比下滑13.3%和12.3%。

⑤ 加拿大Rainy River矿区受异常暴雨影响，第四阶段露天矿生产受阻并被迫增加处理低品位库存矿石，叠加购买价格分摊（PPA）带来的0.40亿美元非现金库存费用，导致该矿区黄金产量环比下降15.7%至53,965盎司，自由现金流环比大幅缩水70.7%至0.36亿美元。

三、公司业务回顾

科尔黛伦矿业: 我们在本季度继续从近期扩展的北美七大业务组合中创造强劲的财务和运营业绩，尽管面临金属价格环比回落以及期间遇到的一些短期运营挑战。本季度公司实现总营收9.84亿美元，经营活动产生的现金流为3.86亿美元，调整后EBITDA达4.48亿美元。在具体矿山运营方面，美国Wharf矿区再创佳绩，黄金产量环比增长28.1%至23,141盎司；墨西哥Las Chispas矿区保持稳健，贡献了0.73亿美元的自由现金流；美国Rochester矿区的破碎机创下了季度破碎矿石量的新纪录（达680万吨），推动其黄金产量环比大增38.9%。此外，尽管New Afton矿区出现意外的传送带停机（已于9月中旬修复），且Rainy River和Palmarejo矿区受到强降雨影响，但New Afton和Rainy River的产能爬坡仍取得了扎实进展。凭借强劲的自由现金流，我们的现金及等价物余额较去年同期增长超过四倍，达到11.73亿美元。

四、回购情况

自5月中旬启动增强版的7.50亿美元股票回购计划以来，截至2026年10月30日，公司已累计回购约1,260万股普通股，总耗资约2.31亿美元（含佣金）。其中，公司在第三季度回购了约1.11亿美元的普通股，占本季度自由现金流（2.40亿美元）的近46%。

五、分红及股息安排

公司今日宣布派发第二次股息，金额为每股0.02美元。该股息预计将于2026年12月16日支付给截至2026年11月30日营业结束时登记在册的所有股东。

六、重要提示

1、公司在10月份就2025年11月Wharf矿区发生的火灾（损坏了部分破碎机组件）达成了保险索赔和解协议，预计将在2026年第四季度收到0.70亿美元的现金赔偿款。

2、第三季度的调整后EBITDA和净利润受到了0.40亿美元（或每股0.03美元）非现金费用的负面影响，该费用源于对Rainy River矿区库存矿石的购买价格分摊（PPA）会计处理。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

科尔黛伦矿业: 我们预计第四季度的强劲表现将推动2026年全年实现创纪录的产量和财务业绩。按当前价格计算，我们预计全年调整后EBITDA将超过20.00亿美元，自由现金流将超过13.00亿美元。在产量方面，我们继续以实现全年指导区间的低端为目标，预计全年生产黄金630,000至750,000盎司（目标约630,000盎司）、白银1,868万至2,193万盎司（目标约1,870万盎司）以及铜4,000万至5,000万磅（目标约4,000万磅）。因此，全年适用销售成本（CAS）预计将处于指导区间的上限。同时，全年维持性资本支出（预计3.60亿至4.05亿美元）、开发性资本支出（预计1.60亿至2.00亿美元）、摊销（预计11.00亿至12.00亿美元）、费用化勘探（预计1.18亿至1.32亿美元）、资本化勘探（预计0.29亿至0.37亿美元）、一般及行政开支（预计0.90亿至1.00亿美元）以及现金所得税和矿业税（预计3.50亿至4.50亿美元）均呈现向指导区间低端靠拢的趋势。随着流动性状况的增强以及明年加拿大新业务的全年贡献，我们已做好准备在2027年交付更加强劲的运营和财务业绩。

八、公司简介

科尔黛伦矿业（Coeur Mining, Inc.）是一家总部位于美国的、多元化且不断成长的贵金属生产商。公司拥有七个全资运营的矿山项目：位于加拿大不列颠哥伦比亚省的New Afton金铜矿、位于加拿大安大略省的Rainy River金银矿、位于墨西哥索诺拉州的Las Chispas银金矿、位于墨西哥奇瓦瓦州的Palmarejo金银矿、位于美国内华达州的Rochester银金矿、位于美国阿拉斯加州的Kensington金矿，以及位于美国南达科他州的Wharf金矿。此外，公司还全资拥有位于加拿大不列颠哥伦比亚省的Silvertip多金属关键矿产勘探项目。

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