财报速睇 | BioCryst制药 2026财年Q3营收1.80亿美元，同比增长13.1%；归母净利润0.38亿美元，同比增长193.9%

华盛资讯11月4日讯，BioCryst制药公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收1.80亿美元，同比增长13.1%，归母净利润0.38亿美元，同比增长193.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度达到1.80亿美元，同比增长13.1%（剔除欧洲业务收入的可比口径下同比增长24.0%），主要得益于公司转向CareMed作为独家专业药房合作伙伴，后者建立了初始库存以支持患者需求和高效配药。

② 核心产品ORLADEYO的第三季度净收入增长至1.75亿美元，同比增长9.9%，主要受儿科患者口服颗粒剂的成功推出以及强劲的早期报销和新处方增长所推动。

③ 归母净利润在第三季度实现0.38亿美元，同比大幅增长193.9%；非GAAP净利润达到0.71亿美元，同比增长104.7%，主要得益于核心产品收入的稳健增长以及整体运营效率的显著提升。

④ 营业利润在第三季度录得0.53亿美元，较去年同期的0.30亿美元增长80.2%；非GAAP营业利润达到0.87亿美元，同比增长70.3%，反映出公司强大的盈利能力和成本控制成效。

⑤ 销售、一般及行政费用（SG&A）在第三季度下降至0.67亿美元，同比减少19.1%，主要原因是公司在2025年10月出售了欧洲ORLADEYO业务，从而大幅缩减了相关的销售和行政开支。

2、业绩不足：

① 研发费用（R&D）在第三季度攀升至0.58亿美元，同比增长30.5%，主要原因是计入了与关闭伯明翰基地相关的一次性长期资产减值费用0.10亿美元以及员工遣散成本0.06亿美元。

② 非GAAP销售和营销费用（不含股权激励）在第三季度为0.36亿美元，同比增加4.0%，支出的增加主要是由于向专业药房合作伙伴CareMed过渡期间产生了相关费用。

③ 利息支出在第三季度增加至0.21亿美元，较去年同期的0.20亿美元同比增长7.8%，同时资产负债表上新增了3.96亿美元的担保定期贷款，给公司带来了一定的财务费用压力。

④ 前三季度累计录得归母净亏损6.06亿美元，而去年同期为净利润0.18亿美元，由盈转亏的主要原因是2026年1月收购Astria Therapeutics产生了高达6.98亿美元的在研研发（IPR&D）费用。

⑤ 股东赤字规模进一步扩大，截至2026年9月30日达到3.97亿美元，较2025年底的1.19亿美元显著增加，主要是由于收购事项导致累计赤字扩大至21.12亿美元。

三、公司业务回顾

BioCryst制药: 我们在第三季度实现了ORLADEYO的持续增长和强劲的盈利能力，同时为公司的长期成功拓宽了基础。我们于8月成功在2至12岁以下的遗传性血管水肿（HAE）儿科患者中推出了ORLADEYO口服颗粒，早期报销情况强劲，新处方的配药速度持续超出预期；随后在10月，美国食品药品监督管理局（FDA）批准了该口服颗粒制剂用于12岁及以上的青少年和成人患者。此外，我们于8月顺利完成了向独家专业药房合作伙伴CareMed的过渡，这将使更多患者能够获得ORLADEYO。在研发管线方面，用于治疗HAE的在研长效血浆激肽释放酶抑制剂navenibart的ALPHA-ORBIT关键性研究已完成全部患者入组，同时用于治疗Netherton综合征的BCX17725的1期临床试验第4部分也已完成入组。为了将资源集中在罕见病领域，我们决定终止通过收购Astria获得的早期特应性皮炎项目STAR-0310的开发。此外，我们的伯明翰基地关闭活动正按计划推进，预计将于年底前基本完成。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、基地关闭与重组计划：公司的伯明翰基地关闭活动预计将于年底前基本完成，此次关闭及相关的重组预计将产生总计约0.10亿美元的现金成本，并在完全实现后带来每年约0.30亿美元至0.35亿美元的成本节约（不包括其他项目相关费用的额外节约）。

2、研发管线调整：为了将资源集中在罕见病领域，公司已终止开发通过收购Astria Therapeutics获得的早期特应性皮炎项目STAR-0310，并结束了此前为该项目寻找合作伙伴的努力。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

BioCryst制药: 我们维持2026年全年全球ORLADEYO净收入在6.25亿美元至6.45亿美元之间的预期，并将2026年全年总收入预期（包括RAPIVAB注射液收入和navenibart欧洲权益的许可收入）从之前的6.90亿美元至7.15亿美元上调至7.15亿美元至7.30亿美元，这一增长主要受navenibart权益许可收入增加以及国际合作伙伴对RAPIVAB订单增加的推动。同时，得益于伯明翰基地关闭工作的持续推进，我们将2026年全年非GAAP运营费用预期（不包括股权激励、重组和交易相关成本）从4.20亿美元至4.40亿美元改善至4.15亿美元至4.25亿美元。在研发管线里程碑方面，BCX17725有望在今年年底前公布早期临床数据，而navenibart的关键性研究顶线结果预计将在2027年第三季度公布。

八、公司简介

BioCryst是一家全球性的生物技术公司，专注于开发和商业化治疗遗传性血管水肿（HAE）及其他罕见病的药物，致力于改善这些疾病患者的生活。BioCryst已经商业化了首个每日一次的口服血浆激肽释放酶抑制剂ORLADEYO®（berotralstat），并正在推进一系列针对罕见病的潜在首创（first-in-class）或同类最佳（best-in-class）疗法的研发管线。

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