财报速睇 | 威世科技 2026财年Q4营收9.79亿美元，同比增长23.8%；归母净利润0.59亿美元，扭亏为盈

华盛资讯11月4日讯，威世科技公布2026财年Q4业绩，公司Q4营收9.79亿美元，同比增长23.8%，归母净利润0.59亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在本财季表现强劲，同比增长23.8%至9.79亿美元，主要得益于市场状况持续改善，推动整体销量增长20.0%以及平均售价提升3.7%。

② 盈利能力实现大幅跃升，当季归母净利润录得0.59亿美元（每股基本溢利0.38美元），相比去年同期的净亏损0.08亿美元成功扭亏为盈；同时毛利率同比提升6.0个百分点至25.5%，受惠于销量增加带来的制造效率提升及更高的平均售价。

③ 二极管（Diodes）核心业务分部增长迅猛，本季收入同比大增32.1%至1.98亿美元，主要受销量跃升27.6%和平均售价上涨3.7%的推动，涵盖几乎所有销售渠道和终端市场（尤其是分销客户和工业终端市场），其分部营业利润率亦从15.2%大幅提升至22.9%。

④ 电阻器（Resistors）作为公司营收占比最大的业务分部，当季收入达到2.31亿美元，同比增长18.1%，主要得益于对分销客户、工业终端市场以及美洲和亚洲地区客户销售的增加；MOSFETs业务收入亦同比增长16.9%至1.95亿美元。

⑤ 现金流生成能力显著改善，前九个财政月经营活动产生的现金流量净额高达3.15亿美元，远高于去年同期的0.35亿美元；当季自由现金流录得0.98亿美元（去年同期为流出0.24亿美元），且期末积压订单（Backlog）增至21.56亿美元，订单出货比保持在1.29的高位。

2、业绩不足：

① 销售、一般及行政（SG&A）费用显著上升，本财季同比增长16.7%至1.57亿美元，前九个财政月同比增长17.5%至4.66亿美元，主要原因是推进战略举措带来的额外成本、奖金薪酬增加、股权激励费用上升以及普遍的成本通胀。

② 电感器（Inductors）业务面临一定的价格下行压力，尽管该分部当季销量增长了26.5%，但其平均售价同比下降了1.3%（前九个财政月同比下降2.3%），在一定程度上抵消了销量增长和材料成本节约带来的毛利率提升空间。

③ 汇率波动对财务表现造成负面冲击，本财季录得外汇汇兑损失0.02亿美元（去年同期仅损失4.5万美元），前九个财政月汇兑损失扩大至0.06亿美元；同时汇率变动导致当季总营收减少0.7%。

④ 原材料及人力成本上涨侵蚀了部分利润空间，管理层指出，尽管整体毛利率有所提升，但金属和材料成本的上升在很大程度上抵消了销量增长带来的红利，其中电阻器分部还额外受到劳动力成本上升的负面影响。

⑤ MOSFETs业务的利润率水平依然偏低，虽然本季实现分部营业利润0.01亿美元（分部营业利润率仅为0.5%），但环比上一季度的1.4%有所下滑，原因是补贴确认不均衡抵消了毛利的增长，且前九个财政月其平均售价同比下降了0.9%。

三、公司业务回顾

威世科技: 我们在2026财年第三季度继续看到市场状况的改善，几乎所有关键财务指标均较上一财季和去年同期有所增长。在销量增加（同比提升20.0%）和定价条件改善（平均售价同比提升3.7%）的推动下，当季净营收达到9.79亿美元，归母净利润实现0.59亿美元。这一表现相比2025年大部分时间里分销客户消化高渠道库存的情况有了显著改善。我们的订单水平保持在高位，期末积压订单持续增加至21.56亿美元，整体订单出货比达到1.29。在具体业务板块方面，电阻器、二极管和MOSFETs三大核心业务分别实现收入2.31亿美元、1.98亿美元和1.95亿美元；光电元件、电容器和电感器业务收入也分别达到0.75亿美元、1.66亿美元和1.14亿美元。我们正致力于充分实现广泛产品组合的价值，推进“客户至上”的组织文化，并利用电动出行（e-mobility）、可持续发展和互联互通等大趋势来推动营收增长和利润率扩张。此外，我们在2026年7月1日完成了1725万股普通股的承销公开发行，扣除承销折扣和发行成本后的净收益为8.30亿美元，并在第三财季使用部分收益全额偿还了循环信贷额度的未偿余额（2025年底余额为2.19亿美元），使期末现金及短期投资增至11.45亿美元，为加速增长计划和产能扩张奠定了坚实的资金基础。

四、回购情况

公司董事会于2022年通过了股东回报政策（Stockholder Return Policy），旨在每年返还至少70%的自由现金流（扣除长期债务的定期本金支付）。在截至2026年10月3日的第三财季及前九个财政月内，公司均未回购任何普通股（去年同期前九个财政月回购金额为0.13亿美元）。公司预计在2026年无需回购任何普通股即可符合股东回报政策的要求，但未来仍可能根据该政策择机进行股票回购。

五、分红及股息安排

根据股东回报政策，公司持续向股东直接派发现金股息。在2026财年第三季度，公司宣布并派发的每股现金股息为0.10美元（与去年同期持平），当季向股东支付的股息总额为0.15亿美元；前九个财政月累计每股派息0.30美元，累计支付股息总额为0.43亿美元（去年同期为0.41亿美元）。公司预计在2026年将继续维持稳定的股息派发政策。

六、重要提示

1、关税退税及贸易政策不确定性：2026年2月20日，美国最高法院裁定废除此前根据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收的部分关税。公司在第二财季收到了美国政府的IEEPA关税退税，并在第三财季将其中0.30亿美元转交给了客户（分别冲减了前九个月的销售成本和净营收）。随后美国政府宣布打算援引其他法律征收关税并对所有国家的进口商品加征新关税，未来关税政策仍存在重大不确定性。

2、重组计划持续推进：公司持续执行于2024年9月宣布的重组行动，旨在优化制造布局并简化业务决策。截至2026年10月3日的前九个财政月内，公司已使用重组准备金0.11亿美元，期末剩余重组负债余额为0.06亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

威世科技: 我们加速扩大产能的投资使我们能够更好地服务客户，并抓住终端市场需求回升的早期阶段，业务的长期前景依然强劲。我们致力于完成产能扩张项目，包括利用收购的Newport晶圆厂进一步开发和扩大SiC MOSFET和二极管产能，以及在德国伊策霍（Itzehoe）建设12英寸晶圆厂。但受设备交付和安装交货期延长的影响，我们将根据订单流、客户需求时间和设备交货期动态调整支出，预计2026年全年的资本支出将在3.50亿美元至4.00亿美元之间（前九个财政月已支出2.53亿美元）。在现金流方面，我们计划在第四财季大幅缩减应收账款证券化计划（截至第三财季末未偿还余额为1.34亿美元），这将导致第四财季的自由现金流为负值。短期内，自由现金流仍将受到高水平扩张性资本支出的影响，但在增长计划成功完成后，我们预计将产生越来越高水平的自由现金流。

八、公司简介

威世科技（Vishay Intertechnology, Inc.）是全球最大的分立半导体和无源电子元件制造商之一，其产品对于汽车、工业、计算、消费品、电信、军事、航空航天和医疗保健等终端市场的创新设计至关重要。公司通过六个业务分部进行运营：MOSFETs、二极管（Diodes）、光电元件（Optoelectronic Components）、电阻器（Resistors）、电感器（Inductors）和电容器（Capacitors）。自1985年以来，威世科技一直奉行通过专注的研发和战略性收购来实现增长的业务战略，致力于通过深化内部增长、优化制造布局和保持审慎的资本结构来提升股东价值。

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