财报速睇 | 赫克拉矿业 2026财年Q3营收3.95亿美元，同比增长24.9%；归母净利润1.49亿美元，同比增长48.6%

华盛资讯11月4日讯，赫克拉矿业公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收3.95亿美元，同比增长24.9%，归母净利润1.49亿美元，同比增长48.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度达到3.95亿美元，同比增长24.9%，前三季度累计达到11.40亿美元，同比增长54.0%，主要得益于白银及黄金等金属的平均实现销售价格显著上涨（其中第三季度白银平均实现价格同比上涨49.4%至63.62美元/盎司）。

② 盈利能力大幅提升，第三季度归母净利润同比增长48.6%至1.49亿美元，持续经营业务利润从去年同期的0.89亿美元跃升67.4%至1.50亿美元，主要受各矿区毛利显著增长及债务赎回后利息支出大幅减少的推动。

③ 核心业务分部Greens Creek表现强劲，第三季度实现分部收入2.22亿美元，同比增长24.8%，分部毛利同比增长35.3%至1.30亿美元，主要受除铅和锌以外的所有金属实现销售价格上涨所驱动。

④ Lucky Friday分部业绩增长迅猛，第三季度收入达到1.00亿美元，同比增长34.9%，分部毛利更是同比激增72.1%至0.51亿美元，主要归功于更高的白银实现价格以及锌销量的增长。

⑤ 债务结构显著优化带动财务费用锐减，第三季度利息支出仅为0.01亿美元，较去年同期的0.13亿美元大幅下降95.3%，原因是公司在2025年8月和2026年4月先后赎回了2.12亿美元和2.63亿美元的优先票据，降低了总债务水平。

2、业绩不足：

① 矿产产量出现下滑，第三季度白银总产量为417.1万盎司，同比下降9.0%，黄金总产量为11,996盎司，同比下降23.0%，主要原因是Greens Creek矿区的矿石处理量和品位均有所下降。

② 销售成本随着通胀和运营开支增加而上升，第三季度适用于销售的成本（不含折旧与摊销）达到1.58亿美元，同比增长16.4%，主要受能源价格上涨、消耗品（如试剂、炸药、钢材）成本增加以及劳动力和承包商费用上升的影响。

③ 勘探与前期开发费用显著增加，第三季度该项支出达到0.17亿美元，同比大幅增长81.0%，前三季度累计达0.33亿美元，同比增长48.5%，主要是由于公司在整个勘探组合中加大了勘探活动力度。

④ 衍生品合约出现亏损，第三季度销售收入中包含了金属（白银、铅和锌）衍生品合约带来的净亏损0.13亿美元（去年同期净亏损0.09亿美元），此外针对白银价格下跌风险的看跌期权也在第三季度录得0.07亿美元的净亏损。

⑤ 终止经营业务对前三季度整体盈利造成拖累，前三季度终止经营业务录得税后净亏损1.84亿美元（去年同期为净收益0.39亿美元），主要原因是公司在2026年第一季度完成了对旗下拥有Casa Berardi矿的Hecla Quebec子公司的出售，并确认了1.93亿美元的出售亏损。

三、公司业务回顾

赫克拉矿业: 我们在2026年第三季度实现了强劲的财务表现，总营收达到3.95亿美元，同比增长24.9%，持续经营业务利润达到1.50亿美元。今年3月，我们完成了将拥有Casa Berardi矿的Hecla Quebec子公司出售给Orezone的交易，总公允价值对价为3.86亿美元（未折现基准为6.02亿美元），这标志着我们进行了严谨的投资组合优化，将资本配置集中在更具增长潜力的白银资产上，进一步巩固了我们作为北美主要白银生产商的地位。交易所得现金已被用于削减债务，我们在4月份偿还了剩余2.63亿美元的7.25%优先票据，并在9月份签署了全新的5.00亿美元优先担保循环信贷协议，极大地增强了财务灵活性。截至第三季度末，我们的现金及现金等价物激增至6.92亿美元。在运营方面，尽管受Greens Creek品位和处理量下降的影响，第三季度白银产量为417.1万盎司，但得益于金属实现价格的上涨，Greens Creek、Lucky Friday和Keno Hill三大核心分部分别实现了1.30亿美元、0.51亿美元和0.19亿美元的毛利。同时，我们在第三季度向持续经营业务投入了0.52亿美元的资本支出，以支持各矿区的长期发展。

四、回购情况

根据股票回购计划，公司获准不时在公开市场或通过私下协商交易回购至多2,000万股已发行普通股。截至2026年9月30日，公司在此前期间已按每股3.99美元的平均价格累计回购了934,100股股票，该计划下剩余可回购额度为1,910万股。自2014年6月以来，公司未进行过任何股票回购。

五、分红及股息安排

在2026年前三个季度，公司董事会根据股息政策宣布并支付了每股普通股0.00375美元的季度股息（公司普通股股息政策预计每年支付最低每股0.015美元的股息），同时宣布并支付了B系列累积可转换优先股每股0.875美元的季度股息。2026年第三季度及前九个月，公司支付的普通股和优先股股息总额分别为0.03亿美元和0.08亿美元。普通股股息的宣布和支付完全由董事会自行决定。

六、重要提示

1、Keno Hill矿区减产风险：由于现有许可证下的水处理、尾矿储存和废石处理能力无法支持当前的生产水平，公司计划从2026年第四季度开始将Keno Hill的矿石处理量从9月份的平均437吨/日压减至约300吨/日，并预计从2027年1月起进一步大幅下调，直至获得修订后的石英采矿许可证（QML）和水许可证（WL）并完成相关基础设施建设（目前预计在2029年年中完成审批）。这预计将导致2027年至2029年期间该矿区收入降低且成本上升。

2、环保及闭矿相关或有负债：与此前出售的Casa Berardi矿区相关，魁北克政府于2026年5月批准了更新后的闭矿计划，核定所需财务担保总额约为2.37亿加元。由于该金额超出了出售协议中1.50亿美元的门槛，买方Orezone有权将未来应付给公司的递延现金付款削减超出部分的50%，公司已就此计提了0.12亿美元的负债。此外，针对该矿区2023年5月发生的废石坝滑坡事件，相关部门于2026年7月发出了四份违章通知，寻求总计约0.03亿美元的罚款及费用，根据出售条款公司需向买方赔偿相关罚款。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

赫克拉矿业: 我们预计2026年全年将投入约1.98亿美元至2.14亿美元用于资本投资（未计入任何租赁融资），主要用于矿区的设备、基础设施和开发，并预计2026年全年的勘探和前期开发支出总计约为0.55亿美元。我们正在进行2027年的预算编制工作，目前的预期是2027年的资本投资、勘探和前期开发以及一般和行政管理费用都将超过2026年的水平。在有机增长管道方面，我们正在评估Greens Creek的黄铁矿精矿回路项目，若获批，全面投产后按平均储量品位计算每年有望增加约100万至120万盎司白银和10,000至15,000盎司黄金产量；同时我们正在评估Greens Creek现有干堆尾矿设施的再加工潜力，并预计在2026年第四季度装载约5,500干公吨低品位原料作为测试批次运往第三方冶炼厂进行销售。此外，对于Keno Hill矿区，我们计划在第四季度将处理量控制在约300吨/日，并在开采和加工中采取更具选择性的策略（优先处理高品位矿石），因此预计白银产量的下降幅度按比例将小于处理量的下降幅度，我们预计将在2027年2月提供Keno Hill的2027年生产指引。

八、公司简介

赫克拉矿业（Hecla Mining Company）成立于1891年，是北美首屈一指的白银生产商。公司主要从事矿山及其他矿产权益的勘探、收购与开发，生产并销售含有银、金、铅、锌、铜的精矿以及含有银和金的合质金（doré）。公司目前的运营和管理分为三个核心业务分部：位于美国的Greens Creek和Lucky Friday，以及位于加拿大的Keno Hill。这三大矿区在2025年合计贡献了美国和加拿大白银总产量的37%，同时Greens Creek还提供可观的黄金产量。此外，公司还在加拿大育空地区向政府提供环境修复服务。依托在美国和加拿大等稳定司法管辖区的战略布局，公司具备显著的运营优势和较低的政治风险。

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