XLB 期权解盘 | 成交量3.2万张，49.0美元关口博弈激烈

美东时间11月3日，State Street SPDR原物料精选行业ETF跌2.01%，收盘报52.59美元；当日期权总成交量达3.2万张，环比前一日放大8.19倍，较90日均量增加2.26倍，其中看跌期权占比97%，看涨期权占比3%。

从全日成交量来看，State Street SPDR原物料精选行业ETF当日最活跃的期权XLB_270319_P_49.0合约总计成交2.0万张，收盘价1.080美元。

期权链：State Street SPDR原物料精选行业ETF XLB 期权链  

XLB隔夜未平仓期权合约数量增加0.83%，达到26.46万份，持仓量最大的期权为XLB_270319_P_47.0。

• 未平仓CALL：环比增长0.31%，达到13.32万份；过去5天内，看涨期权的未平仓合约量降低0.87%
• 未平仓PUT：环比增长1.35%，达到13.14万份；过去5天内，看跌期权的未平仓合约量放大1.46%

發仔AI解盘：看跌期权成交占主导且持仓增速快于看涨，47美元看跌合约持仓最大，资金偏向防御和下行布局；高成交集中于看跌合约，显示49.0美元附近多空博弈激烈，交易员整体趋于谨慎偏空。

值得注意的是，在State Street SPDR原物料精选行业ETF成交价格为52.73美元时，出现一笔看跌期权的异动大单，其以109.0万的成交额荣登大单榜首，成交1.0万张。该期权的行权价为49.0美元，到期日为2027年3月19日，当日涨7.69%。

發仔AI解盘：卖出认沽反映中性偏多、做空波动率：交易员判断股价难以持续下破，并押注隐含波动率回落以赚权利金。客户勿盲目跟单，仅适合愿意接货、资金充足者，同时严控股价深跌和波动率继续上升风险。

期权异动大单（Unusual Options Activity）：指期权市场在短时间内出现单笔成交量、成交额异常放大，或连续出现大单的现象。这通常被视为“聪明钱”或大资金动向的“痕迹”，反映了市场参与者对标的资产未来价格走势的预期或对冲需求。

风险提示

1. 以上期权示例仅作为策略逻辑推演，不构成投资建议。投资者应根据自身风险承受能力审慎决策，独立承担交易风险。
2. 期权交易存在时间价值损耗、隐含波动率大幅波动及流动性风险，极端行情下可能出现买卖价差扩大、平仓困难的情况。
3. 财报、重大消息等事件可能引发标的价格跳空，导致策略直接触及亏损区间。

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风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。