财报速睇 | Matador Resources 2026财年Q3营收12.78亿美元，同比增长49.69%

华盛资讯11月4日讯，Matador Resources公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收12.78亿美元，同比增长49.69%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 油气业务收入创下季度新高，从去年同期的8.10亿美元飙升50.8%至12.22亿美元，主要得益于创纪录的油气产量以及油气实现价格的显著改善（原油实现价格同比上涨34.0%至87.25美元/桶，天然气实现价格同比大涨53.0%至2.99美元/千立方英尺）。

② 总油气产量实现强劲增长，日均产量同比增长10.0%至230,470桶油当量（BOE），超出公司预期指引中位数3.0%，主要受新投产井表现优异以及Ranger资产区12口井批次提前投产的推动。

③ 中游业务板块表现亮眼，第三方中游服务收入同比增长28.5%至0.56亿美元；中游子公司San Mateo的调整后EBITDA同比增长26.8%至0.94亿美元，主要得益于收购Cardinal Midstream资产以及天然气收集量（同比增长38.0%）和处理量（同比增长30.0%）的大幅提升。

④ 资本纪律与钻完井效率显著提升，第三季度总资本支出同比下降19.0%至3.81亿美元，比指引中位数低10.0%；单井每英尺水平段完井成本同比下降6.0%至804美元，有效抵消了油田服务通胀压力。

⑤ 盈利能力与现金流大幅增强，调整后归母净利润同比增长52.1%至2.58亿美元（调整后摊薄每股收益同比增长52.9%至2.08美元）；调整后自由现金流从去年同期的0.93亿美元暴增207.9%至2.88亿美元，为公司债务偿还和分红增长提供了强劲支撑。

2、业绩不足：

① 衍生品交易录得巨额亏损，本季度衍生品已实现亏损高达1.60亿美元（去年同期为已实现收益0.04亿美元），同时衍生品未实现亏损达0.68亿美元（去年同期为未实现收益0.20亿美元），严重侵蚀了当期营收和GAAP账面利润。

② 归母净利润及每股收益同比小幅下滑，受衍生品公允价值变动及利息支出增加等拖累，本季度GAAP归母净利润同比下降2.4%至1.72亿美元，摊薄每股收益从去年同期的1.42美元下降2.1%至1.39美元。

③ 单位运营成本有所上升，本季度总运营费用同比上涨11.1%至33.67美元/桶油当量（高于全年指引中位数），其中单位中游运营费用同比飙升52.0%至3.89美元/桶油当量（总额达0.82亿美元），主要原因是收购Cardinal Midstream及当期发生的部分非经常性费用。

④ 财务费用负担明显加重，本季度利息支出从去年同期的0.51亿美元大幅增加57.9%至0.80亿美元，主要是由于公司为支持上游和San Mateo中游业务收购而增加了信贷融通借款及发行优先无担保票据。

⑤ 经营活动现金流同比有所回落，本季度经营活动产生的现金流量净额同比下降17.6%至5.94亿美元，其中San Mateo中游业务的经营活动现金流净额录得-0.26亿美元（去年同期为净流入0.99亿美元），主要受应收账款等营运资金变动净流出1.08亿美元的影响。

三、公司业务回顾

Matador Resources: 我们在2026年第三季度的业绩表现轻松超越预期，这得益于强劲的产量数据以及上游和中游业务收购所带来的增长势头。期内公司油气收入达到创纪录的12.22亿美元，日均总产量同比增长10.0%至230,470桶油当量，其中天然气收入在9月1日Hugh Brinson管道投产及价格回升的推动下达到1.62亿美元的年内高点。在扩大油气产量和储量基础（总证实储量较2025年底增长16.0%至7.71亿桶油当量）的同时，我们持续推进今年各项收购的整合工作，包括5月的联邦租赁销售、7月San Mateo对Cardinal Midstream的收购，以及10月完成的Paloma和Ridge Runner收购，并在Woodford取得了新发现。此外，我们保持了严格的资本纪律，第三季度资本支出控制在3.81亿美元（钻完井资本支出3.30亿美元，中游资本支出0.52亿美元），并通过强劲的自由现金流在10月份偿还了超过1.50亿美元的债务，预计到2026年底杠杆率将接近1.5倍。

四、回购情况

在2026年第三季度，公司以约47.64美元/股的加权平均价格回购了253,603股普通股，回购总金额为0.12亿美元。截至2026年9月30日的前九个月，公司累计回购普通股的总金额为0.24亿美元。

五、分红及股息安排

基于稳健的运营表现、债务偿还进展以及年初至今的自由现金流生成能力，公司近期宣布了五年内的第八次股息上调，将年度股息从之前的每股1.50美元提高17.0%至每股1.75美元。2026年第三季度公司支付的股息总额为0.46亿美元，前九个月累计支付股息1.39亿美元。此外，中游子公司San Mateo在第三季度向Matador分配了0.31亿美元。

六、重要提示

1、重大收购整合与扩产计划：截至2026年11月1日，公司已完成并启动了所有先前宣布的收购整合工作（包括联邦租赁销售、Cardinal Midstream、Paloma和Ridge Runner收购）。同时，San Mateo与特拉华盆地一家大型生产商达成新协议，将支持在Marlan工厂综合体新建一座日处理能力3亿立方英尺（MMcfd）的天然气加工厂。

2、经营与并购整合风险：公司未来业绩面临大宗商品价格波动、通胀导致的运营及油服成本上升、以及能否成功整合近期多项重大收购并实现预期协同效益等风险。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Matador Resources: 我们预计2026年第四季度日均总产量将增至238,000至242,000桶油当量，其中原油日均产量预计约为136,000至138,000桶（中位数137,000桶，环比增长约4.0%），天然气日均产量预计为6.12亿至6.24亿立方英尺，这主要得益于第四季度初完成的Paloma和Ridge Runner收购预计将贡献约10,000桶油当量/日的产量；第四季度预计将有21至23口净作业水平井投产销售，总资本支出预计为4.25亿至4.85亿美元（含钻完井资本支出3.40亿至3.80亿美元，中游资本支出0.85亿至1.05亿美元）。基于市场状况及收购贡献，我们将2026年全年日均总产量指引上调至223,000至224,000桶油当量（原油128,750至129,250桶/日，天然气5.655亿至5.685亿立方英尺/日），全年总资本支出指引调整为16.70亿至17.30亿美元（含钻完井资本支出15.00亿至15.40亿美元，中游资本支出上调至1.70亿至1.90亿美元），且全年San Mateo及公司全资中游资产的合并调整后EBITDA预计将接近4.00亿美元（同比增长17.0%）。展望2027年，随着第一季度墨西哥湾沿岸液化天然气长期销售协议生效带来更高的天然气实现价格，我们预计在当前大宗商品价格和油服成本下，2027年全年产量有望实现中个位数或更好的增长。

八、公司简介

Matador Resources是一家独立的能源公司，致力于在美国从事油气资源的勘探、开发、生产和收购，重点聚焦于油气页岩及其他非常规油气藏。公司目前的运营主要集中在新墨西哥州东南部和德克萨斯州西部的特拉华盆地（Delaware Basin）Wolfcamp和Bone Spring油气藏中富含原油和液体的区域，同时也在路易斯安那州西北部的Haynesville页岩和Cotton Valley油气藏开展业务。此外，Matador还开展中游业务以支持其勘探、开发和生产运营，并为第三方提供天然气加工、原油运输服务以及天然气、原油和采出水的收集与处理服务。Matador是北特拉华盆地较大的油气生产商之一，其控股51.0%的子公司San Mateo则是北特拉华盆地最大的私营天然气加工商。

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