财报速睇 | 美国美盛 2026财年Q3营收31.01亿美元，同比下降10.2%；归母净利润亏损0.72亿美元，由盈转亏

华盛资讯11月4日讯，美国美盛公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收31.01亿美元，同比下降10.2%，归母净利润亏损0.72亿美元，由盈转亏。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 经营活动产生的现金流量净额达2.84亿美元，较去年同期的2.29亿美元同比增长24.0%，主要得益于产成品库存的降低以及有效的营运资金和生产管理。

② 自由现金流实现扭亏为盈，达到0.02亿美元（去年同期为流出1.35亿美元），主要受经营现金流增加以及资本支出同比下降22.5%至2.82亿美元的推动。

③ 磷酸盐（Phosphate）业务净销售额达12.95亿美元，同比增长0.4%，主要受磷酸二铵（DAP）出厂均价同比上涨17.4%至838美元/吨的拉动；同时，因停产高成本的路易斯安那州产能，该分部每吨现金转换成本同比下降10.7%至117美元。

④ 美盛生物科学（Mosaic Biosciences）平台表现亮眼，受6款新产品推出的支持，年初至今净销售额同比翻倍，全年净销售额预计将保持翻倍增长态势并达到1.35亿美元。

⑤ 资产负债表结构得到进一步强化，公司成功对所有长期债务进行了再融资并将到期日延展至2028年，目前25.00亿美元的循环信贷额度仍完全可用；此外，年初至今通过土地出售回笼资金0.67亿美元。

2、业绩不足：

① 总营业收入为31.01亿美元，较去年同期的34.52亿美元同比下降10.2%；调整后EBITDA同比大幅下滑59.8%至3.24亿美元（去年同期为8.06亿美元），主要受各业务分部销量普遍下滑及原材料成本上升的拖累。

② 归母净利润录得亏损0.72亿美元，与去年同期的净利润4.11亿美元相比由盈转亏，主要原因是受到环境准备金调整、设施关闭相关费用及重组成本等共计0.53亿美元税前特殊项目支出的负面冲击。

③ 磷酸盐（Phosphate）业务出现营业亏损1.94亿美元（去年同期为营业利润1.02亿美元），主要受硫磺等原材料成本大幅飙升（硫磺均价达715美元/长吨）以及因平价硫磺供应受限而实施减产导致销量同比下降12.5%至140万吨的影响。

④ 美盛化肥（Mosaic Fertilizantes）业务收入同比下降21.2%至12.54亿美元，并录得营业亏损0.21亿美元（去年同期为营业利润0.96亿美元），原因是国内减产和客户信贷可用性受限导致销量同比下降32.1%至190万吨，且开工率下降推高了单位现金转换成本。

⑤ 钾肥（Potash）业务收入为6.43亿美元，同比下降7.5%，营业利润同比下降17.5%至1.89亿美元，主要由于Colonsay和Belle Plaine矿区例行检修，以及Esterhazy矿区遭遇异常地质条件导致矿石品位低于预期，致使销量同比下滑8.7%至210万吨。

三、公司业务回顾

美国美盛: 我们在第三季度对可控范围内的各项举措取得了实质性进展。本季度公司实现总营收31.01亿美元，营业亏损0.97亿美元，归母净亏损0.72亿美元；剔除特殊项目后，调整后EBITDA为3.24亿美元。面对市场挑战，我们将磷酸盐生产与平价硫磺的供应情况相匹配，有效降低了成本，并通过再融资延展了所有长期债务到期日，进一步增强了财务状况。分业务来看，钾肥业务实现净销售额6.43亿美元，销量为210万吨；磷酸盐业务净销售额为12.95亿美元，销量为140万吨；美盛化肥业务净销售额为12.54亿美元，销量为190万吨。此外，得益于良好的营运资金和生产管理，我们第三季度的经营现金流达2.84亿美元，实现了环比改善，同时我们还在持续推进资产组合的战略审查与优化机会。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在第三季度派发了每股0.22美元的常规普通股股息。本季度支付的现金股息总额为0.70亿美元，年初至今累计支付现金股息2.11亿美元，分红政策保持稳定。

六、重要提示

1、生产受限与停工成本上升风险：由于平价硫磺供应有限以及部分矿区地质条件异常，公司实施了减产措施。第三季度磷酸盐分部和美盛化肥分部的闲置、检修及未吸收固定成本分别上升至0.77亿美元和0.70亿美元。随着第四季度South Fort Meade和Miski Mayo矿区进一步减产，相关停工成本预计将进一步增加。

2、特殊项目支出与资产组合调整：第三季度业绩受到0.53亿美元税前特殊项目的负面影响，主要包括0.42亿美元的环境准备金调整、共0.28亿美元的设施关闭及无限期停工成本、0.17亿美元的土地复垦费用以及0.12亿美元的重组成本。此外，公司正在推进巴西Araxá工厂的出售流程，并对其他非核心资产进行持续评估。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

美国美盛: 我们预计农业大宗商品价格自第二季度以来的上涨趋势将持续到2027年，从而带动化肥需求增加。在第四季度，得益于营运资金的进一步释放、全企业的降本举措以及以615美元/长吨结算的第四季度硫磺合同，我们的自由现金流预计将进一步改善。然而，受两到三个月库存周期的影响，第三季度采购和消耗的高成本原材料将计入销售成本，预计第四季度磷酸盐业务的剥离利润率和调整后EBITDA将进一步下降（相关硫磺合同的盈利效益预计主要在2027年第一季度体现）；美盛化肥业务第四季度的调整后EBITDA预计也将低于第三季度水平。具体业绩指引方面，预计2026年第四季度磷酸盐销量为130万至160万吨，出厂DAP均价为820至840美元/吨；钾肥销量预计为230万至260万吨，矿山交货MOP均价为255至275美元/吨。对于2026年全年，我们预计钾肥产量为860万吨，总资本支出为12.00亿美元（2027年目标降至10.00亿美元以下），折旧、损耗及摊销为11.00亿至12.00亿美元，销售、一般及行政费用为5.10亿至5.30亿美元，净利息支出为2.40亿至2.60亿美元，现金税款为1.75亿至2.25亿美元。

八、公司简介

美国美盛（The Mosaic Company，NYSE: MOS）致力于帮助世界种植所需的粮食。公司总部位于佛罗里达州坦帕市，是全球领先的钾肥和磷酸盐化肥生产商与销售商，这些产品是全球农民必不可少的农业投入品。通过美盛生物科学（Mosaic Biosciences）平台，公司正在推进下一代生物解决方案，旨在提高养分利用效率、增强作物表现并支持更可持续的农业系统。作为一家拥有全球员工基础、为40多个国家的客户提供服务的财富500强企业，美国美盛正在帮助构建面向未来的具韧性且高产的粮食系统。

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