财报速睇 | Paymentus Holdings 2026财年Q3营收3.72亿美元，同比增长19.8%；归母净利润0.27亿美元，同比增长54.9%

华盛资讯11月3日讯，Paymentus Holdings公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收3.72亿美元，同比增长19.8%，归母净利润0.27亿美元，同比增长54.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 核心的支付交易处理业务在第三季度表现亮眼，收入从去年同期的3.09亿美元增长19.7%至3.70亿美元，推动公司单季总营业收入达到3.72亿美元（同比增长19.8%），这主要得益于新账单客户的成功上线以及现有客户交易量的持续扩张。

② 盈利能力实现大幅跃升，第三季度归母净利润同比大增54.9%至0.27亿美元，净利率同比提升1.7个百分点至7.4%，每股基本溢利达到0.22美元（同比增长57.1%）；前九个月累计归母净利润亦同比增长59.8%至0.74亿美元。

③ 平台业务规模与核心地区市场稳步扩大，第三季度处理的交易总量达到2.19亿笔，同比增长20.1%；从地区表现来看，核心的美国市场第三季度贡献收入3.67亿美元，同比增长19.9%，占总营收比重超过98%。

④ 规模经济效益显著释放，尽管客户结构向低利润率的大型高交易量企业账单客户倾斜，但得益于规模效应的改善，第三季度毛利仍同比增长25.4%至0.94亿美元，毛利率同比提升1.1个百分点至25.2%。

⑤ 经营杠杆效应凸显且现金流充沛，由于固定运营费用未随收入成比例增加，第三季度调整后EBITDA同比增长38.6%至0.50亿美元；同时，在强劲的经营业绩和营运资金转换改善的推动下，第三季度自由现金流同比增长32.1%至0.34亿美元。

2、业绩不足：

① 营业成本随业务扩张而大幅增加，第三季度营业成本同比增长18.0%至2.78亿美元，前九个月营业成本同比增长25.0%至8.17亿美元，主要原因是交易量上升导致支付给处理商的交换费（interchange fees）和处理成本相应增加。

② 市场拓展投入加大推高了费用支出，第三季度销售及营销费用同比上升26.6%至0.32亿美元，占总营收的比例从去年同期的8.2%上升至8.7%，主要受员工相关成本（含股权激励）以及代理和销售佣金成本增加的推动。

③ 税务负担明显加重，第三季度所得税拨备同比激增92.5%至0.09亿美元，有效税率从去年同期的21.5%上升至25.4%，主要原因是2026年不可抵扣的高管股权激励费用增加，以及去年同期确认了更多与研发税收抵免相关的离散税收优惠。

④ 股权激励及累计行政开支有所上升，前九个月一般及行政费用同比增长14.7%至0.39亿美元，主要受更高的股权激励费用、租赁费用及保险费推动；其中，公司前九个月总股权激励费用同比增长32.1%至0.19亿美元。

⑤ 营运资金变动对累计现金流造成一定拖累，在前九个月的经营活动现金流中，营运资产和负债的变动导致了0.03亿美元的现金净流出，而去年同期该项变动则提供了0.18亿美元的现金净流入，部分抵消了期内强劲经营业绩带来的现金增长。

三、公司业务回顾

Paymentus Holdings: 我们是云原生账单、支付、资金发放及AI赋能的服务商务解决方案的领先提供商，通过现代化的SaaS技术栈为广泛的企业和金融机构客户提供下一代产品套件。2025年12月，全球约有5300万消费者和企业使用我们的平台支付账单、转移资金并与客户互动。在2026年第三季度及前九个月，受新账单客户上线以及新老客户交易量增长的推动，我们平台处理的交易量分别达到2.19亿笔和6.36亿笔，同比分别增长20.1%和19.7%。这有力地带动了业绩增长，使第三季度营业收入同比增长19.8%至3.72亿美元，归母净利润同比增长54.9%至0.27亿美元；前九个月营业收入同比增长26.0%至10.91亿美元，归母净利润同比增长59.8%至0.74亿美元。此外，截至2026年9月30日，我们拥有4.08亿美元的非受限现金及现金等价物，财务状况保持稳健。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、宏观经济与地缘政治风险：公司在2026年第三季度继续面临高度的宏观经济不确定性，持续的价格压力、关税、贸易政策演变以及伊朗冲突升级引发的全球能源市场波动，可能推高公用事业等行业的客户账单。面临财务压力的消费者可能会推迟付款、转向低成本支付方式或进行更频繁的部分付款。若部分付款增加导致交易笔数上升，将按比例推高交换费和网络处理费，可能抵消收入增长并压缩公司利润率。

2、客户集中度与应收账款风险：在截至2026年及2025年9月30日的三个月和九个月内，均无单一客户贡献超过总收入的10%；但截至2026年9月30日及2025年12月31日，有一家转售商（reseller）占公司应收账款总额的比例超过了10%，存在一定的信用集中度风险。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Paymentus Holdings: 我们预计截至2026年9月30日已分配给未履行或部分未履行履约义务的0.06亿美元交易价格中，将有超过67%在未来两年内确认为收入，24%在二至四年内确认；同时，根据商业协议，截至2030年我们有权获得与未来最低担保相关的0.42亿美元固定对价。展望未来，随着业务的持续扩张，我们预计用于吸引和留住高绩效员工的相关薪酬成本将继续呈上升趋势；此外，我们预测2026年全年的预估有效税率（不含离散税收优惠）约为28.6%。在资本配置方面，我们认为现有的4.08亿美元非受限现金及现金等价物足以支持未来至少12个月的营运资金和资本支出需求，且未来12个月内目前没有任何重大的计划资本支出或收购项目。

八、公司简介

Paymentus Holdings, Inc. 及其全资子公司于2011年9月2日在特拉华州注册成立，总部位于得克萨斯州艾迪生（大达拉斯都会区），并在美国北卡罗来纳州夏洛特、加利福尼亚州圣克拉拉以及加拿大和印度设有办事处。公司是面向企业和金融机构的云原生账单、支付、资金发放及AI赋能的服务商务解决方案的领先提供商。通过安全、全渠道的软件即服务（SaaS）技术平台，公司能够无缝集成到账单客户的核心财务和运营系统中，支持消费者通过在线、移动端、交互式语音应答（IVR）、呼叫中心、聊天机器人和语音助手等多种渠道，灵活安全地使用信用卡、借记卡、电子支票（eChecks）和数字钱包进行支付。公司服务于公用事业、金融服务、保险、政府、电信、房地产管理、医疗保健等众多非周期性行业的各类规模账单客户，同时也为金融机构提供支持账单支付、账户间转账（A2A）和个人对个人转账（P2P）的现代化平台。

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