港股开市：恒指升0.33%，科指升0.36%，餐饮概念齐升，百胜中国走高3.55%

华盛资讯11月3日讯，港股三大指数齐升，截至开市，恒生指数升0.33%，报23469点；国企指数升0.35%，报7933点；恒生科技指数升0.36%，报3853点。

恒指成分股中，携程集团-S走高2.82%，海底捞走高2.04%，小米集团-W轻微上升1.92%，汇丰控股轻微上升0.45%；中国海洋石油回落2.61%，中国石油股份回落2.87%，联想集团回落3.63%。

科指成分股中，腾讯音乐-SW走高4.06%，小米集团-W升1.92%，网易轻微上升1.69%，京东集团-SW轻微上升1.67%，比亚迪股份升1.21%，美的集团升0.62%，华虹宏力回落2.56%，智谱回落2.58%，天数智芯下跌3.17%。

板块方面

餐饮概念齐升，百胜中国走高3.55%，海底捞上升2.04%。餐饮板块走强，核心在于市场风格切换后资金回流消费，叠加政策支持与促销旺季预期，带动餐饮链估值修复；海底捞受消费与食品饮料板块共振提振，百胜中国回购7.1万股美股及2.33万股港股强化股东回报预期，显示资金更偏好基本面稳健、经营韧性强的龙头。

有色金属齐升，中国有色矿业上升4.95%，灵宝黄金上升2.51%，万国黄金集团走高2.45%，山东黄金走高2.44%，五矿资源走高2.38%。板块走强核心在于市场风险偏好回落后，资金由高波动成长赛道转向防御与资源属性资产，有色因此获得估值切换支撑；其中山东黄金获工行济南分行承诺不超3.6亿元贷款用于A股回购，进一步印证龙头通过资本运作强化股东回报，行业呈现资金避险配置与龙头价值重估并行。

黄金股全线上升，紫金黄金国际上升2.05%，中国黄金国际升1.78%，招金矿业轻微上升1.72%，紫金矿业轻微上升1.69%，赤峰黄金轻微上升1.47%。在港股整体反弹受压、资金偏向防御配置的背景下，黄金板块凭借避险属性获得相对收益，叠加龙头基本面强化形成共振；其中紫金矿业前三季净利增长51.93%，且完成对赤峰黄金控股收购，进一步增厚资源储备与产量，印证行业正沿着高景气与资源整合主线演绎。

存储概念-HK全线下跌，南方两倍做多海力士大跌5.83%，南方两倍做多三星回落4.66%，澜起科技回落2.45%，兆易创新回落2.44%，江波龙轻微下跌1.41%。板块回调核心在于资金从“AI拉动存储高景气”转向检验订单兑现、HBM利润率与扩产节奏，叠加利率与成长估值压制，先杀预期差；三星财报逊预期且市场担忧HBM盈利与代工亏损改善，兆易创新Q3净利虽同比增729%但环比降21%、江波龙Q3亦现环比放缓，说明行业仍景气但边际增速与竞争格局更受关注。

石油股齐跌，中国石油股份下跌2.87%，山东墨龙下跌2.80%，中国海洋石油回落2.61%，中石化油服跌1.55%，中海油田服务跌1.49%。油价回落与地缘溢价消退压制石油股估值，叠加南向资金减仓放大板块回调；如中海油遭净卖出5.87亿港元，中海油服被指三季度业绩逊预期、国内井服及船舶业务偏弱，山东墨龙虽前三季营收增48.05%仍亏损9517.86万元，显示产业链景气与盈利修复并不同步。

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大行最新观点

华泰证券港股策略：压力过峰 先守后攻

华泰证券表示，2026年港股回落主要由估值收缩驱动，展望2027年，宏观流动性压制高峰已过但难完全消除，市场机会将更多来自结构性盈利改善及全球资金再平衡带来的配置效应，短期在悲观预期较为充分下或迎来情绪修复反弹，中期仍取决于内需改善进展。资金面方面，该机构预计2027年港股环境将好于2026年，资金供需缺口有望回正至约2666亿港元，改善主要来自南向资金回流，全年南向流入基准情形或约1万亿港元，但IPO及股权融资压力仍在，外资流入下行风险大于上行。行业与风格层面，港股内部仍将明显分化，个股与风格选择空间大于行业轮动，建议以高股息作为中期底仓，在估值企稳且盈利未明显下修时逐步增配盈利能力、利润率改善及股息增长相关标的；主题上可提前关注消费和国产AI产业链机会，当前选股α机会大于指数β。

国泰海通证券：海外避险情绪升温，港股资金面逆风尚待消化

国泰海通证券表示，短期内AI叙事、地缘冲突及美国中期选举等不确定性仍待观察，海外避险情绪升温下港股资金面逆风仍需消化，但相对A股的AH溢价、成交额、换手率及风险溢价等指标显示港股情绪边际转强。行业配置上，四季度继续关注港股高分红资产，并优选三季报中AI应用场景扩张及Q3可能纳入恒生科技指数的弹性标的；从卖空情绪看，近一周恒指卖空情绪下降、恒科卖空情绪上升，日常消费和房地产卖空占比降幅最大。随着港股进入三季报披露期，市场一致预期显示恒生指数2026年EPS盈利预期上修，其中工业、金融业、非必需消费预期改善，必需消费及地产建筑业则下修明显；估值方面，恒生指数和恒生科技PE分别为10.2倍和20.0倍，恒生科技在中期视角下仍处偏低水平。

国投证券：上周A股走的是“反弹未遂”剧本，有三类板块值得跟踪

国投证券表示，上周A股整体呈现“反弹未遂”，主要宽基指数全线收跌，上证综指失守3600点，创业板指和科创50跌幅居前，仅上证50小幅下跌，显示红利及权重板块相对抗跌；从技术面看，主要指数均线仍为空头排列，部分指数进一步出现止损信号，短期抛压或未完全释放，但多项温度指标已接近冰点，超跌修复动能正在积累，趋势反转仍待观察。行业方面，该机构建议关注三类方向，包括基本面与价格共振的快递、航运港口、煤炭、银行、炼油石化及油气开采，基本面改善但价格明显背离的光通信、服务器与存储设备、PCB与覆铜板、存储芯片及半导体设备，以及基本面改善、股价温和走弱的船舶装备、工业自动化、电池材料和工业金属等细分领域。

交银国际维持比亚迪股份（01211）买入评级 指出口仍是2027年主要增长动力

交银国际表示，比亚迪股份3Q26收入2214.9亿元、归母净利润100.2亿元，分别较VisibleAlpha一致预期低约8%和10%；剔除比亚迪电子收入后，单车收入环比降约2%至13.3万元，汽车相关毛利率降至21.5%，扣非净利润/车降至6523元，显示销量增长尚未带动核心盈利改善。该行指出，出口仍将是2027年主要增长动力，但内地车市价格竞争及出口退税下调将制约利润率修复；在此背景下，下调公司2026至2027年盈利预测，并基于分部估值法将目标价下调至108.02港元，维持“买入”评级。

交银国际维持吉利汽车（00175）买入评级 料4季度出口仍将支撑增长

交银国际表示，吉利汽车（00175）2026年第三季度收入989.6亿元，同比增长10%，核心归母净利润52.1亿元，同比增长32%，但毛利率环比下滑0.4个百分点，核心单车利润环比下降11%至6415元，显示出口增长对盈利的带动仍有限。该行预计第四季度出口仍将支撑业绩增长，但内地车市价格竞争加剧及2027年新能源汽车出口退税下调，或继续对单车盈利形成压力；据此下调吉利2026年及2027年归母净利润预测至192.5亿元和229.4亿元，并将目标价下调至22.30港元，维持“买入”评级。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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