弘业期货财报解读：扣非净利润增1347.14% 经营现金流降102.80%

2026年前三季度，弘业期货实现营业总收入2.31亿元，较上年同期增长12.21%；单三季度营业收入为6491.13万元，同比下滑7.17%。营收整体保持正向增长，但单季度出现阶段性回落，业绩增长的稳定性有待观察。

2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润达到2853.11万元，同比大幅增长1265.30%；但单三季度净利润为412.18万元，同比下滑27.63%。前三季度净利润的高增长主要来自联营企业收益提升、投资收益上行等因素拉动，但单季度盈利水平出现明显回调，后续盈利持续性需投资者重点关注。

2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2854.01万元，同比增幅高达1347.14%，增速远超净利润增幅，主要是当期非经常性损益合计为-0.90万元，对利润形成小幅反向影响。单三季度扣非净利润为363.04万元，同比下滑34.22%，下滑幅度高于同期净利润，反映主业盈利端短期承压。

2026年前三季度基本每股收益为0.0283元/股，同比大幅增长1247.62%，对应盈利水平的大幅提升；单三季度基本每股收益为0.0041元/股，同比下滑27.63%，和单季度净利润变动幅度完全匹配，单季度每股收益水平已落入较低区间。

受扣非净利润变动带动，2026年前三季度扣非每股收益同步录得大幅增长，单三季度扣非每股收益随单季度扣非净利润下滑同步回落，变动趋势与扣非净利润完全匹配，反映主业每股盈利水平在三季度出现明显收缩。

2026年前三季度加权平均净资产收益率为1.52%，同比增幅高达1281.26%，盈利对净资产的撬动能力大幅增强；单三季度加权平均净资产收益率为0.22%，同比下滑29.17%，单季度净资产盈利效率出现明显回落。

截至2026年9月末，弘业期货融出资金余额为567.39万元，较上年度末的264.01万元增长114.92%，变动原因主要是期末子公司弘业国际金融证券经纪融资业务规模增长，该类业务规模快速扩张对应的信用风险敞口同步扩大，需警惕后续业务违约风险。

截至2026年9月末，衍生金融资产余额为2792.54万元，较上年度末的915.43万元增长205.05%，主要是期末子公司弘业资本在手期货合约规模增加。衍生品业务规模快速扩张，对应的市场波动风险敞口同步上升，叠加当期公允价值变动收益大额为负，相关业务的收益不确定性显著提升。

截至2026年9月末，应付质押保证金余额为6245.08万元，较上年度末的134.64万元大幅增长4538.35%，主要是期末公司不含弘业资本子公司的存续标准仓单质押规模大幅增加。该类负债规模短期激增，对应相关质押业务的流动性管理压力同步上升。

2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-2449.75万元，较上年同期的8.74亿元大幅下滑102.80%，直接由大额净流入转为净流出。当期经营端现金造血能力大幅恶化，经营活动现金流入规模同比大幅缩减，同时支付的各项税费、支付利息手续费等现金支出明显增加，需警惕后续经营现金流持续承压的风险。

2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为6.67亿元，较上年同期的-7070.22万元大幅增长，由净流出转为大额净流入，主要是当期收回投资收到的现金规模同比大幅增加，投资端整体现金回流情况较好。

2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-192.18万元，较上年同期的-4379.77万元相比，净流出规模大幅收窄。当期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金规模基本匹配，筹资端整体现金流压力有所缓解。

报告期内公司公允价值变动收益为-5251.10万元，同比大幅下滑1640.41%，主要是持有的股票、债券、基金等交易性金融资产公允价值下降，对当期利润形成明显侵蚀；同时营业外支出同比大增851.37%，主要是补缴企业房产税产生的滞纳金，反映公司合规管理存在疏漏。投资者需警惕公司持有的金融资产价格波动风险，以及后续潜在的合规类支出超预期的可能性。

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