财报速睇 | Upwork 2026财年Q3营收1.86亿美元，同比下降8.0%；归母净利润0.32亿美元，同比增长8.4%

华盛资讯11月3日讯，Upwork公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收1.86亿美元，同比下降8.0%，归母净利润0.32亿美元，同比增长8.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 盈利能力显著提升，第三季度归母净利润达到0.32亿美元，同比增长8.4%，净利率同比提升2.6个百分点至17.1%；调整后EBITDA同比增长7.0%至0.64亿美元，主要得益于高利润率产品的持续增长以及严格的运营成本控制。

② 成本管控成效卓著，本季度总营业费用同比下降15.4%至1.07亿美元（去年同期为1.26亿美元），其中研发费用大幅缩减26.5%至0.35亿美元，推动营业利润同比增长16.2%至0.35亿美元。

③ AI相关业务展现出强劲的增长动能，第三季度具备AI技能的自由职业者产生的总服务交易额（GSV）同比激增55.0%，年化运行率已接近4.50亿美元；同时新推出的MCP服务器周活跃用户增长20倍，带动预计超过0.03亿美元的年化Connects收入。

④ 中小企业（SMB）核心产品表现亮眼，面向中小企业的Business Plus产品第三季度GSV同比暴增132.0%（环比增长13.0%），其活跃客户数同比大幅增长154.0%，显示出极强的产品市场契合度。

⑤ 客户单产与每股收益双双增长，第三季度每活跃客户平均GSV同比增长8.0%至5,418美元，反映出高价值客户群体的持续扩大；同时GAAP稀释每股收益从去年同期的0.21美元提升至0.25美元，Non-GAAP稀释每股收益同比增长11.1%至0.40美元。

2、业绩不足：

① 整体营收规模有所收缩，第三季度总营业收入为1.86亿美元，较去年同期的2.02亿美元同比下降8.0%；前三季度累计营业收入为5.73亿美元，同比下降2.8%。

② 核心分部收入面临下行压力，第三季度Marketplace业务收入同比下降8.7%至1.59亿美元（去年同期为1.75亿美元），Enterprise业务收入也同比微降3.2%至0.26亿美元。

③ 平台交易总额及活跃买家数量下滑，第三季度总服务交易额（GSV）为9.14亿美元，较去年同期的10.17亿美元下降10.1%；截至三季度末的活跃客户数为71.7万，同比减少10.0%。

④ 毛利水平随营收下滑而缩减，第三季度毛利润同比下降9.4%至1.41亿美元（去年同期为1.56亿美元），毛利率从去年同期的77.3%下降至76.1%。

⑤ 现金流生成能力同比减弱，第三季度经营活动产生的现金流量净额同比下降12.2%至0.66亿美元；受内部开发软件及资本支出增加影响，自由现金流同比下降22.4%至0.54亿美元（去年同期为0.69亿美元）。

三、公司业务回顾

Upwork: 我们在第三季度展现出强劲的执行力，各项战略增长支柱持续获得动能。在人工智能与平台建设方面，我们推出了Upwork Now公测版，帮助客户即刻连接在线自由职业者，同时8月推出的MCP服务器采用率激增，向AI智能体开放了我们的市场，推动具备AI技能的自由职业者GSV同比增长55.0%，年化运行率接近4.50亿美元。在中小企业（SMB）领域，我们的Business Plus产品表现优异，其Q3的GSV同比增长132.0%，活跃客户数同比增长154.0%。在企业级业务方面，我们继续推进企业客户向Lifted平台的迁移，签署了三个新客户，并通过Lifted收购了领先的记录雇主（EOR）公司WorkMotion，在超过30个国家直接雇佣灵活用工人才。结合高利润率产品和高价值客户的持续增长，我们在第三季度实现了1.86亿美元的营收、0.32亿美元的GAAP净利润以及0.64亿美元的调整后EBITDA，保持了稳健的盈利性增长。

四、回购情况

根据现金流量表数据显示，公司在2026年第三季度未进行普通股回购（回购金额为0.00亿美元），而在2026年前九个月累计斥资1.10亿美元用于回购普通股。报告中未披露具体的股票回购计划授权额度及剩余额度情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、首席财务官（CFO）人事变动：现任首席财务官Erica Gessert将于2027年1月1日卸任并转任顾问至2027年3月31日；董事会已任命现任首席商务官Peter Sanborn接任首席财务官一职，自2027年1月1日起生效。

2、重大收购与重组费用：公司旗下子公司Lifted收购了位于柏林的领先名义雇主（EOR）公司WorkMotion，并在第三季度产生了0.06亿美元的相关交易费用；此外，受2026年5月宣布的重组计划影响，公司在第三季度和前九个月分别产生了0.04亿美元和0.18亿美元的重组相关成本。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Upwork: 我们将继续专注于持续的盈利能力和各大增长支柱的严格执行，凭借强劲的自由现金流和高利润率的商业模式，灵活应对不断变化的市场动态并交付长期价值。对于2026年第四季度，我们预计营业收入将在1.69亿美元至1.77亿美元之间，调整后EBITDA预计为0.51亿美元至0.55亿美元，稀释后加权平均流通股数为1.25亿至1.28亿股，Non-GAAP稀释后每股收益预计在0.30美元至0.32美元之间。对于2026年全年，我们预计营业收入将在7.42亿美元至7.50亿美元之间，调整后EBITDA预计为2.36亿美元至2.40亿美元，稀释后加权平均流通股数为1.31亿至1.33亿股，Non-GAAP稀释后每股收益预计在1.45美元至1.47美元之间。

八、公司简介

Upwork Inc.（纳斯达克股票代码：UPWK）是一家连接企业与全球AI赋能人才的领先工作市场平台，涵盖所有灵活用工分类。公司的业务组合包括Upwork Marketplace（为企业提供按需获取全球高技能人才的渠道）以及Lifted（为企业级组织提供专门构建的解决方案，用于在整个灵活用工领域寻找、签约、管理和支付人才）。从财富100强企业到创业者，各类规模的企业都依赖Upwork寻找和雇佣专家人才、利用AI驱动的工作解决方案并推动业务转型。平台拥有涵盖人工智能与机器学习、软件开发、销售与营销、客户支持、财务与会计等超过10,000项技能的专业人士。自成立以来，Upwork已促成了超过300.00亿美元的总交易和服务，致力于在每一个工作时代创造机会。

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