财报速睇 | Crescent Energy 2026财年Q3营收13.51亿美元，同比增长55.9%；归母净利润亏损0.02亿美元，同比亏损缩窄77.2%

华盛资讯11月3日讯，Crescent Energy公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收13.51亿美元，同比增长55.9%，归母净利润亏损0.02亿美元，同比亏损缩窄77.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第三季度总营业收入实现强劲增长，达到13.51亿美元，较去年同期的8.67亿美元大幅增长55.9%，前九个月总营收也同比增长44.7%至39.29亿美元，主要得益于Vital Energy合并案带来的销量扩张以及原油价格的显著回升。

② 核心石油业务表现尤为亮眼，单季收入同比激增74.8%至10.43亿美元，主要受平均实现油价（不含衍生品结算）同比上涨34.0%至84.52美元/桶，以及日均净销量同比增长30.1%至13.4万桶/日的双重推动。

③ 天然气凝析液（NGLs）与天然气业务产销两旺，受Vital Energy合并推动，第三季度天然气凝析液收入同比增长51.6%至1.40亿美元（日均净销量增长64.4%），天然气收入亦同比增长7.0%至1.55亿美元。

④ 单位运营成本显著优化且盈利指标大幅改善，第三季度每桶油当量（Boe）运营费用同比下降13.5%至14.41美元；这推动单季调整后EBITDAX同比增长61.5%至7.86亿美元，归母净亏损也由去年同期的0.10亿美元大幅缩窄77.2%至0.02亿美元。

⑤ 现金流生成能力与资产负债表持续强化，第三季度杠杆自由现金流同比飙升79.3%至3.67亿美元，前九个月经营活动产生的现金流量净额同比增长31.7%至17.24亿美元；同时，公司长期债务由2025年底的55.24亿美元降至47.18亿美元。

2、业绩不足：

① 前九个月整体盈利能力有所下滑，归母净利润同比下降50.0%至0.71亿美元，每股基本溢利同比下降65.6%至0.21美元，主要受衍生品合约巨额亏损及所得税费用大幅增加的拖累。

② 天然气业务在前九个月表现承压，累计实现收入3.47亿美元，较去年同期的4.91亿美元下降29.4%，主要原因是Vital Energy合并后二叠纪盆地的价差变化导致前九个月天然气平均实现价格同比大幅下跌37.5%至1.75美元/千立方英尺。

③ 衍生品对冲组合出现巨额账面及结算损失，由于大宗商品价格相对于执行价格的波动，第三季度衍生品净亏损达4.06亿美元（去年同期为净收益0.56亿美元），前九个月累计衍生品净亏损更是高达9.31亿美元。

④ 债务规模扩大推升了财务成本，受Vital Energy合并后平均债务余额增加的影响，第三季度利息支出同比增长29.7%至0.94亿美元，前九个月利息支出同比增长35.1%至2.99亿美元。

⑤ 中游及其他业务收入出现大幅萎缩，第三季度该项收入同比下降58.6%至0.14亿美元，前九个月同比下降76.8%至0.25亿美元，主要原因是公司在2025年剥离了部分非核心资产。

三、公司业务回顾

Crescent Energy: 我们在2026年第三季度及前九个月通过严谨的并购增长战略和卓越的运营执行力，实现了业务规模与现金流的显著跨越。受益于Vital Energy合并案的成功整合以及2026年初完成的共计约3.58亿美元的Eagle Ford矿产及特许权使用费收购，我们第三季度的日均总产量同比增长29.6%至32.8万桶油当量/日。在核心石油业务量价齐升的带动下，公司单季总营收达到13.51亿美元，同比增长55.9%；调整后EBITDAX同比增长61.5%至7.86亿美元，并创造了3.67亿美元的杠杆自由现金流。与此同时，我们持续优化资本结构，在前九个月内通过发行6.90亿美元的2031年到期可转换优先票据，成功赎回了全部5.00亿美元的2028年票据以及全部2.98亿美元的2029年票据，将长期债务较2025年底削减了8.06亿美元至47.18亿美元，且截至季度末在循环信贷额度下保持零借款，展现了极为稳健的财务状况。

四、回购情况

公司董事会于2024年3月批准了一项总额为1.50亿美元、期限两年的股票回购计划。2026年2月，董事会将该回购计划无限期延长，并将授权总额度提高至4.00亿美元。在截至2025年9月30日的九个月内，公司以每股8.21美元的平均价格回购了410万股A类普通股，总耗资0.34亿美元。在2026年前九个月内公司未进行公开市场股票回购，截至2026年9月30日，该股票回购计划下的剩余可用授权额度约为3.36亿美元。

五、分红及股息安排

在截至2026年9月30日的九个月内，公司向A类普通股股东累计派发了每股0.36美元的现金股息。2026年11月2日，公司董事会批准了针对2026年第三季度的季度现金股息，金额为每股0.12美元（按年化计算为每股0.48美元）。该笔季度股息将于2026年11月30日支付给截至2026年11月16日休市时登记在册的A类普通股股东。未来季度现金股息的派发将继续取决于管理层对公司财务状况、经营业绩和现金流的评估以及董事会的批准。

六、重要提示

1、重大资产收购与融资及潜在IPO：2026年10月8日，公司签署协议拟以约42.00亿美元现金收购Devon在Eagle Ford盆地的资产（预计于2026年第四季度或2027年初完成交割），并于10月完成了15.00亿美元定期贷款B的定价以及募集净额约11.00亿美元的A类普通股增发以筹集收购资金（该股票增发将触发管理协议下的目标绩效股数量调整，预计在2026年第四季度产生约1.04亿美元的额外费用）。此外，公司于2026年11月宣布其全资子公司Crescent Royalty已向美国证券交易委员会秘密提交了拟进行首次公开募股（IPO）的S-1表格注册声明草案。

2、地缘政治与宏观经济风险：2026年2月爆发并持续的伊朗军事冲突加剧了中东地区及霍尔木兹海峡的航运与供应链中断风险，叠加俄乌冲突、OPEC+产量政策调整、关税政策以及美联储在2026年9月加息25个基点等宏观因素，导致全球大宗商品价格剧烈波动，并可能进一步推高油田服务、劳动力及设备的运营成本。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Crescent Energy: 我们将继续致力于优先创造可观的自由现金流和具吸引力的风险调整后回报。我们预计将完全通过经营活动产生的现金流来为我们2026年的资本开发计划（不包括收购）提供资金，并利用我们大部分矿区已由生产维持（held-by-production）的固有灵活性，根据市场环境和钻井回报动态调整资本支出。在战略扩张方面，我们正稳步推进Devon Eagle Ford资产收购的交割工作，预计将在2026年第四季度或2027年初顺利完成；同时，由于10月份股票增发导致A类普通股数量增加，我们预计将在2026年第四季度确认约1.04亿美元与管理人激励薪酬相关的额外费用。此外，我们将继续执行积极的经济对冲策略，通过远期大宗商品衍生品合约来平抑近期价格波动风险，保护公司利润率并维持充足的流动性。

八、公司简介

Crescent Energy Company是一家差异化的美国能源公司，致力于通过严谨的、以回报为驱动的并购增长战略以及持续的资本回报来为股东创造价值。公司拥有长寿命、均衡的资产组合，将稳定生产带来的可观现金流与深厚、高质量的开发库存相结合。公司的运营活动主要集中在伊格尔福特（Eagle Ford）、二叠纪（Permian）和尤因塔（Uinta）盆地，同时在全美各大优质油气盆地（核心聚焦于Eagle Ford）拥有主要由大型、资本雄厚的能源公司运营的矿产和特许权使用费权益。公司的A类普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“CRGY”。

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