财报速睇 | SPX Technologies 2026财年Q3营收7.15亿美元，同比增长20.5%；归母净利润0.82亿美元，同比增长30.6%

华盛资讯10月30日讯，SPX Technologies公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收7.15亿美元，同比增长20.5%，归母净利润0.82亿美元，同比增长30.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度表现亮眼，同比大幅增长20.5%至7.15亿美元，这主要得益于暖通空调（HVAC）业务强劲的内生增长以及多项近期收购带来的外延式收入贡献。

② 盈利能力显著提升，第三季度归母净利润达到0.82亿美元，同比激增30.6%；前九个月归母净利润同样录得32.6%的强劲增长至2.20亿美元，推动第三季度每股基本溢利同比增长26.2%至1.64美元。

③ 核心的暖通空调（HVAC）业务成为最大增长引擎，第三季度收入同比飙升35.5%至5.25亿美元，分部利润同比增长28.0%至1.21亿美元，主要受数据中心需求激增及产能扩大带来的冷却设备销量增长、供暖产品销量提升，以及对Thermolec、Crawford、Neptronic和FIS Water的成功收购所推动。

④ 暖通空调（HVAC）业务的未来需求极具韧性，截至第三季度末，该分部的未完成订单（Backlog）达到11.03亿美元，较去年同期的5.79亿美元接近翻倍，其中新收购业务贡献了1.25亿美元的积压订单。

⑤ 检测与测量（Detection and Measurement）业务的利润率实现逆势扩张，尽管单季收入有所下滑，但第三季度分部利润率同比提升2.6个百分点至27.8%（分部利润微增1.7%至0.53亿美元），主要归功于交通和通信技术业务更有利的产品组合以及分部协同效应计划带来的收益。

2、业绩不足：

① 检测与测量（Detection and Measurement）业务在第三季度面临增长压力，其分部收入同比下降7.7%至1.90亿美元（内生性收入下降7.9%），主要原因是通信技术业务的项目执行量出现下滑，同时该分部期末未完成订单也从去年同期的3.66亿美元降至3.22亿美元。

② 整体毛利率出现一定程度的收缩，第三季度毛利率从去年同期的40.4%下降1.3个百分点至39.1%（前九个月毛利率亦从40.8%降至39.9%），主要是暖通空调（HVAC）业务为应对销量增长和产能扩张而产生了较高的劳动力和供应链低效等增长相关成本，以及投入成本上升所致。

③ 销售、一般及行政（SG&A）费用随着业务扩张而显著增加，第三季度同比增长12.7%至1.33亿美元，原因在于新收购企业带来了0.04亿美元的增量费用，以及年度调薪、业务增长相关的人员扩充、佣金和短期激励薪酬等人员成本的上升。

④ 频繁的并购活动导致无形资产摊销费用大幅攀升，第三季度SG&A中的无形资产摊销同比大增28.0%至0.32亿美元，前九个月同比增长17.7%至0.81亿美元，主要是由于本年度新收购的Crawford、Neptronic、FIS Water和Thermolec带来了积压订单及其他无形资产的增量摊销。

⑤ 总部企业费用（Corporate expense）增长较快，第三季度同比上升27.4%至0.16亿美元，前九个月同比增长16.1%至0.46亿美元，主要受人员相关成本增加、战略举措相关的专业费用上升，以及本季度与并购和整合相关的费用同比增加0.04亿美元所拖累。

三、公司业务回顾

SPX Technologies: 我们在2026年第三季度及前九个月实现了显著的业绩增长，第三季度总营收达到7.15亿美元，前九个月总营收达到19.60亿美元，营业利润分别增至1.15亿美元和3.18亿美元。这一强劲表现主要归功于暖通空调（HVAC）业务高达22.3%的单季内生性增长（主要受数据中心需求激增驱动的冷却设备产能及销量提升），以及我们在2026年内相继完成的Thermolec、Crawford、Neptronic和FIS Water四项战略收购所带来的外延式扩展。尽管检测与测量业务在第三季度因通信技术项目执行时间节点的影响导致收入有所回调，但得益于有利的产品组合和分部协同效应，其利润率依然实现了稳步提升。此外，我们在今年第一季度以0.60亿美元的现金总价成功剥离了随Crawford United收购而来的非核心工业和运输业务，使公司能够更加专注于核心战略市场的长期发展。

四、回购情况

2026年5月12日，公司董事会授权管理层在遵守高级信贷协议所有契约的前提下，可自行决定在任何财政年度内回购最高达1.00亿美元的公司普通股。在截至2026年9月26日的三个月及九个月内，公司未根据该项授权及此前的授权进行任何股票回购。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、重大收购与非核心资产剥离：公司在2026年前九个月内密集完成了四项重要收购以强化HVAC业务，包括以1.41亿美元收购Thermolec、以2.99亿美元收购Crawford United、以4.28亿美元收购Neptronic，以及以4.05亿美元收购FIS Water。同时，公司将Crawford United旗下的非核心业务归类为持有待售资产，并于2026年3月27日以0.60亿美元完成出售，在2026年前九个月的终止经营业务中录得0.06亿美元的处置亏损。

2、关税政策变动及地缘政治风险：2026年2月美国最高法院裁定此前根据IEEPA征收的关税无效后，美国政府宣布动用其他法律并宣布对多个国家的进口产品征收新关税。尽管目前关税退款资产及直接影响尚不重大，但未来关税的持续时间和水平存在重大不确定性，可能对公司业务产生实质性影响；此外，中东武装冲突等地缘政治事件虽未造成重大负面影响，且刺激了通信技术业务特定产品的额外需求，但公司仍在密切监控原材料供应及关键航运路线受阻的潜在风险。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

SPX Technologies: 我们在报告中指出，公司所处行业和终端市场存在周期性与季节性波动，例如供暖业务受季节性天气模式驱动，通常在第三和第四季度表现更为强劲，总体而言公司业务在下半年往往表现更好。基于今年完成的FIS Water、Neptronic、Thermolec和Crawford等收购，我们更新了对未来无形资产年度摊销费用的预期，预计2026年全年约为1.27亿美元，2027年约为1.26亿美元。此外，截至2026年9月26日，我们分配给剩余履约义务的总金额为1.53亿美元，我们预计将在未来12个月内确认其中约50%的收入，在未来24个月内确认约71%的收入。面对关税和地缘政治等宏观不确定性，我们相信凭借多元化的业务组合、强劲的资产负债表和充裕的流动性，公司已做好充分准备来应对近期的潜在挑战。

八、公司简介

SPX Technologies是一家多元化的全球高度专业化工程解决方案供应商，在16个国家设有运营机构，产品销售遍及全球100多个国家，公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特。公司通过暖通空调（HVAC）和检测与测量（Detection and Measurement）两个可报告分部开展业务：HVAC分部主要为工业（包括数据中心和发电）、机构、商业和住宅市场工程设计、制造、安装和维修成套及工艺冷却设备、工程空气流动和处理解决方案，以及水力与电力供暖、控制和通风产品；检测与测量分部则主要提供地下管道和电缆定位器、检查和修复设备、机器人系统、交通系统、通信技术以及助航设备。

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