财报速睇 | LPL Financial 2026财年Q3营收53.44亿美元，同比增长17.4%；归母净利润3.57亿美元，扭亏为盈

华盛资讯10月30日讯，LPL Financial公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收53.44亿美元，同比增长17.4%，归母净利润3.57亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度达到53.44亿美元，较去年同期的45.52亿美元显著增长17.4%，主要受各项核心业务资产规模扩大以及收购Commonwealth带来的业务增量推动。

② 盈利能力大幅改善，第三季度实现归母净利润3.57亿美元（合每股摊薄收益4.52美元），成功扭转了去年同期净亏损0.30亿美元的局面，原因是去年同期产生了高额的并购整合成本，而本季度核心运营表现强劲。

③ 核心的咨询业务收入表现尤为亮眼，第三季度同比增长30.0%至28.73亿美元，主要得益于咨询资产余额同比增长16.0%至15610.00亿美元以及Commonwealth并购项目的成功整合。

④ 资产类收入在第三季度同比增长10.2%至8.62亿美元，受平均客户现金余额增至532.00亿美元的推动，同时计费资产规模、记录保存及赞助计划收入的增加也为其提供了有力支撑。

⑤ 佣金收入第三季度稳步增长5.3%至12.51亿美元，其中基于销售的佣金收入同比增长7.0%至7.43亿美元，主要得益于年金产品销售额的增加以及客户持有的尾随佣金资产持续增长。

2、业绩不足：

① 净新增资产规模同比大幅放缓，第三季度总净新增资产仅为291.00亿美元，远低于去年同期的3077.00亿美元；其中经纪业务净新增资产录得净流出40.00亿美元，而去年同期为净流入787.00亿美元。

② 咨询与佣金支出在第三季度达到36.33亿美元，较去年同期的30.25亿美元增长20.0%，且分摊给顾问的派息率（Payout rate）同比上升了51个基点至88.0%，原因是经纪产品和咨询平台的结构发生了变化。

③ 净利息收入出现明显下滑，第三季度同比下降20.0%至0.49亿美元；同时其他收入也同比骤降82.0%至0.12亿美元，对整体营收增速形成了一定拖累。

④ 促销费用在第三季度同比增长13.0%至2.36亿美元，主要原因是为支持新招募的顾问和资产，公司在过渡援助、顾问留存、培训教育方面的投入增加，以及相关的法律费用有所上升。

⑤ 折旧及摊销费用第三季度同比增长18.0%至1.17亿美元，同时核心一般及行政支出（Core G&A）同比增长11.5%至5.32亿美元，原因是公司持续投资于技术平台升级以支持并购整合及机构客户入驻。

三、公司业务回顾

LPL Financial: 我们在2026年第三季度继续巩固作为全美最大独立交易经纪商和领先投资咨询公司的地位，为超过32,000名财务顾问及约1,100家金融机构提供支持。截至本季度末，我们服务和托管的咨询与经纪总资产达到25646.00亿美元，较去年同期的23145.00亿美元实现稳健增长。在咨询资产增长及Commonwealth收购项目的推动下，本季度总营收达到53.44亿美元，非GAAP毛利润同比增长12.0%至16.62亿美元，调整后EBITDA达到8.64亿美元。我们将继续致力于以财务顾问为核心的业务模式，通过整合的技术平台和全面的自我清算服务，赋能顾问为客户创造更佳的投资回报。

四、回购情况

公司董事会于2026年7月23日批准了一项新的股票回购计划，将可用于回购公司已发行普通股的授权额度增加了25.00亿美元。在2026年第三季度，公司共回购了893,176股普通股，总耗资3.01亿美元；2026年前九个月累计回购约190万股，总计耗资6.10亿美元。截至2026年9月30日，公司股票回购计划下的剩余可用授权额度为25.00亿美元。

五、分红及股息安排

在2026年第三季度，公司向股东支付了总计0.24亿美元的现金股息（去年同期为0.24亿美元）。任何未来股息的支付、时间和具体金额均需经公司董事会批准，并受限于信贷协议中的特定条款。

六、重要提示

① 并购整合及相关成本：公司在2026年第三季度及前九个月分别产生了0.83亿美元和1.93亿美元的并购成本，主要用于已收购实体（如Commonwealth）的系统设置、入驻和业务整合，以及与保德信金融（Prudential Financial）战略合作关系的整合。

② 监管与合规风险：金融服务行业面临SEC、FINRA等机构日益严格的监管审查。公司在日常运营中针对潜在的法律诉讼和监管合规事宜计提了损失准备金，若最终的法律责任或监管罚款超出计提金额及保险赔付范围，可能会对公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

LPL Financial: 我们认为公司目前的运营现金流水平、预期业务增长以及包括5.63亿美元企业现金（Corporate Cash）和外部信贷额度在内的充裕流动性来源，完全能够满足我们短期和长期的营运资金需求、履行所有债务义务并支持预期的资本支出。我们的资本配置框架将继续优先投资于内生性增长，在适当时机寻求并购机会，并将多余资本回馈给股东。同时，由于公司业务对美国金融市场状况及美联储短期利率政策较为敏感（美联储在第三季度将联邦基金目标利率上调至3.75%-4.00%区间），我们将继续密切监控市场波动及利率变化对业务和流动性的潜在影响。公司在报告中未披露具体的下季度业绩数据预期。

八、公司简介

LPL Financial服务于以财务顾问为中介的金融市场，是美国最大的独立交易经纪商、领先的投资咨询公司以及顶级托管机构。公司为超过32,000名财务顾问和约1,100家金融机构的财富管理业务提供全方位支持，服务和托管的经纪与咨询资产规模约为25646.00亿美元。公司提供广泛的顾问加盟模式、投资解决方案（涵盖另类投资、年金、交易所交易产品、共同基金等）、金融科技工具和业务管理服务。LPL Financial是业内唯一一家能够将整合的技术平台、全面的自我清算服务以及广泛的非专有精选产品结合在一起的公司，在免受产品制造、承销和做市利益冲突影响的环境中，为财务顾问及其客户提供优质服务。

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风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。

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