财报速睇 | 伊克力西斯 2026财年Q3营收6.59亿美元，同比增长10.2%；归母净利润2.18亿美元，同比增长12.7%

华盛资讯10月30日讯，伊克力西斯公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收6.59亿美元，同比增长10.2%，归母净利润2.18亿美元，同比增长12.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度达到6.59亿美元，较去年同期的5.98亿美元同比增长10.2%；前三季度累计营业收入达18.98亿美元，同比增长10.3%，主要受核心抗癌药物市场需求持续扩张的推动。

② 旗舰产品CABOMETYX表现强劲，推动第三季度净产品收入同比增长11.4%至6.05亿美元（其中CABOMETYX单品贡献6.03亿美元，同比增长11.7%），主要得益于其与纳武利尤单抗联合一线治疗晚期肾细胞癌及神经内分泌肿瘤的需求增长，带动销量同比增长6.0%以及平均净售价提升5.0%。

③ 盈利能力显著提升，第三季度归母净利润同比增长12.7%至2.18亿美元，每股基本溢利同比增长22.2%至0.88美元；前三季度归母净利润更是大幅增长19.1%至6.41亿美元，主要受产品销售增长及股票回购带来的股本缩减共同拉动。

④ 授权许可收入（License revenues）在第三季度同比增长3.9%至0.58亿美元，前三季度累计增长18.3%至1.75亿美元，主要得益于合作伙伴Ipsen在美国和日本以外地区的cabozantinib净销售额增加，使得来自Ipsen的特许权使用费在第三季度同比增长14.2%至0.49亿美元。

⑤ 美国本土市场作为核心营收支柱，第三季度收入达到6.09亿美元，较去年同期的5.46亿美元同比增长11.5%，占公司总营收比重高达92.5%，展现出极强的本土商业化执行力。

2、业绩不足：

① 另一款商业化产品COMETRIQ市场表现持续萎缩，第三季度净产品收入仅为0.02亿美元，较去年同期的0.03亿美元大幅下降42.0%；前三季度累计收入为0.06亿美元，同比下滑16.3%。

② 销售成本在第三季度达到0.26亿美元，较去年同期的0.19亿美元激增41.2%，导致当季毛利率由去年同期的96.9%微降至96.0%，主要原因是过剩库存的减记增加以及随美国市场销售额增长而支付的特许权使用费上升。

③ 营业费用支出压力增大，第三季度销售、一般及行政费用（SG&A）攀升至1.55亿美元，较去年同期的1.24亿美元同比增长25.0%，拉动总营业费用同比增长8.0%至3.90亿美元。

④ 研发费用在第三季度同比增长5.2%至2.09亿美元，主要受人员成本上升21.0%至0.48亿美元，以及核心在研管线zanzalintinib的临床试验成本同比增长21.9%至0.51亿美元所推动。

⑤ 季度合作收入出现小幅倒退，第三季度总合作收入同比下降1.9%至0.54亿美元（其中日本市场收入同比下滑16.3%至0.05亿美元），主要是因为可获报销的cabozantinib研究支出减少，且向Royalty Pharma支付的特许权使用费随海外销售额增长而增加，导致合作服务收入录得-0.05亿美元。

三、公司业务回顾

伊克力西斯: 我们在2026年第三季度继续稳步执行业务目标，实现了6.59亿美元的总收入和2.18亿美元的净利润，强劲的运营现金流使我们能够最大化现有产品的商业潜力并持续拓展研发管线。在商业化方面，旗舰药物CABOMETYX继续保持增长势头，单季净收入达6.03亿美元。在临床管线推进上，我们取得了多项重要进展：8月，我们联合Natera和默克启动了评估zanzalintinib治疗II/III期结直肠癌患者的STELLAR-316三期关键性临床试验；10月，我们启动了评估zanzalintinib联合帕博利珠单抗治疗鳞状非小细胞肺癌的STELLAR-202二期试验。关于zanzalintinib联合阿替利珠单抗治疗转移性结直肠癌的新药上市申请（NDA），因我们提交了更新的安全性和有效性数据，FDA在9月通知将审评期延长三个月，更新后的PDUFA目标审评日期为2027年3月3日。此外，我们在专利保护方面取得重大胜利，美国联邦巡回上诉法院于8月维持了地区法院对我们诉MSN专利案的有利裁决，确保了在2030年1月15日之前不会批准MSN的CABOMETYX仿制药申请；10月，我们还与Azurity达成了和解与许可协议，允许其相关产品在获得FDA批准的前提下于2030年12月1日起在美国上市。

四、回购情况

2025年10月，公司董事会授权了一项最高达7.50亿美元的股票回购计划（2025年10月SRP），截至2026年6月30日，公司已按计划以7.50亿美元的总价完成了1720万股普通股的回购。2026年5月，董事会再次授权在2027年12月31日前额外回购最高达7.50亿美元的普通股（2026年5月SRP）。截至2026年9月30日，公司在该新计划下已以每股54.03美元的平均价格回购了740万股普通股，总耗资4.02亿美元，目前仍有约3.48亿美元的额度可用于未来的股票回购。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、仿制药竞争与获批风险：2026年9月3日，FDA驳回了公司的公民请愿，并正式批准了Handa Oncology提交的cabozantinib胶囊（505(b)(2) NDA）上市申请。此外，公司还面临来自MSN、Accord、Almatica等多家药企针对CABOMETYX片剂提交的ANDA或505(b)(2) NDA挑战。如果Handa已获批的产品正式开启商业化销售，或其他仿制药/改良型新药在专利到期前获批上市，可能会显著削减CABOMETYX在美国的销售收入，进而对公司财务状况造成重大不利影响。

2、药品定价与关税政策风险：美国政府近期推动的“最惠国”（MFN）药品定价政策试点，旨在将美国医保报销价格与国际低价挂钩；同时，美国政府于2026年4月发布公告，对部分进口专利药品及原料药征收最高达100%的关税（达成或正在谈判MFN协议的企业除外）。这些政策及《通胀削减法案》（IRA）的深入实施，可能限制药品的医保覆盖与报销水平，对公司产品的商业化前景构成挑战。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

伊克力西斯: 我们预计在2026年剩余时间内，公司的净产品收入将继续实现同比增长，这主要得益于CABOMETYX联合疗法在晚期肾细胞癌一线治疗以及晚期神经内分泌肿瘤中的持续需求推动销量上升，同时预计产品折扣和折让金额也会随销量和政府项目参与度的提升而增加。毛利率预计在2026年剩余时间内不会发生重大变化。合作服务收入预计在年内剩余时间将有所增长，主要受开发成本报销增加的推动。在支出方面，为了继续拓展抗肿瘤管线，我们预计2026年剩余时间的研发费用和临床试验成本将同比增加，资金将重点倾斜于zanzalintinib、XB628和XB371等具有临床差异化潜力的新分子临床试验，以及人员成本和外部咨询服务的增长。此外，我们预计将在2027年第一季度迎来评估zanzalintinib治疗晚期非透明细胞肾细胞癌的STELLAR-304三期关键性试验的顶线结果，并在2026年和2027年分别推进XB773和XB404等生物疗法进入潜在的IND申请阶段。

八、公司简介

伊克力西斯（Exelixis, Inc.）是一家处于癌症护理前沿、致力于创新下一代药物和治疗方案的肿瘤学生物制药公司。公司目前已成功孵化出四款上市药物，其中两款是基于其旗舰分子cabozantinib（卡博替尼）开发的制剂：即用于治疗晚期肾细胞癌（RCC）、经治肝细胞癌（HCC）、分化型甲状腺癌（DTC）及神经内分泌肿瘤（NET）的CABOMETYX®片剂，以及用于治疗进展期转移性甲状腺髓样癌的COMETRIQ®胶囊。cabozantinib相关的销售占据了公司绝大部分的营业收入。另外两款上市产品分别为与基因泰克（Genentech）合作推广的治疗晚期黑色素瘤药物COTELLIC®，以及授权给第一三共株式会社在日本销售的高血压治疗药物MINNEBRO®。此外，公司正通过内部研发与外部战略合作，大力推进涵盖小分子和生物疗法（如抗体偶联药物ADC、双特异性抗体）的多元化产品管线，其核心后期临床资产zanzalintinib目前正在接受FDA的上市审评，并针对多种癌症适应症开展广泛的临床开发。

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