财报速睇 | 百特国际 2026财年Q3营收29.76亿美元，同比增长5.0%；归母净利润2.94亿美元，扭亏为盈

华盛资讯10月30日讯，百特国际公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收29.76亿美元，同比增长5.0%，归母净利润2.94亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度达到29.76亿美元，较去年同期的28.35亿美元同比增长5.0%（有机销售额增长5.0%）；前九个月总营收达86.37亿美元，同比增长4.4%，主要得益于核心业务市场需求的稳步复苏及有利的汇率影响。

② 归母净利润在第三季度实现扭亏为盈，录得2.94亿美元（每股摊薄收益0.57美元），而去年同期为净亏损0.46亿美元；这主要受惠于本季度通过现金要约收购提前偿还多笔优先票据，从而录得高达2.53亿美元的税前债务清偿收益。

③ 医疗产品与疗法业务分部表现强劲，第三季度贡献收入21.02亿美元，同比增长6.3%；其中高级外科业务（Advanced Surgery）销售额达3.42亿美元，同比大幅增长12.0%，主要受全球止血剂和密封剂销量增加的推动。

④ 医疗系统与技术业务分部第三季度实现收入8.06亿美元，同比增长4.3%，分部营业利润更是同比增长13.9%至1.39亿美元；增长主要得益于全球手术解决方案业务的加速发展以及美国市场患者支持系统积压订单的逐步交付。

⑤ 经营活动现金流大幅改善，前九个月来自持续经营业务的经营现金流攀升至10.68亿美元，较去年同期的3.55亿美元激增200.8%，原因是公司盈利能力显著提升以及存货减少和应收账款回收改善带来的营运资金优化。

2、业绩不足：

① 整体毛利率承受一定下行压力，第三季度毛利率为33.4%，同比微降0.1个百分点；若剔除特殊项目影响，第三季度和前九个月的毛利率分别同比下降1.1和2.7个百分点，主要是受不利的产品组合、定价贡献降低以及制造和供应链成本上升的拖累。

② 注射剂产品组合（Injectables portfolio）表现疲软，由于美国及国际市场持续面临供应链受限问题，导致该产品线销售额下滑，部分抵消了输液疗法与平台业务（第三季度收入17.60亿美元）的整体增长势头。

③ 核心产品Novum IQ大容量输液泵（Novum LVP）因涉及FDA一级召回，自2025年7月起暂停在美国和加拿大的分销与安装；目前恢复发货的时间表尚不明朗，公司在禁令解除前预计无法从该产品获得实质性销售收入。

④ 业务优化与重组开支显著增加，第三季度录得重组及相关业务优化费用0.61亿美元，较去年同期的0.38亿美元增长60.5%；前九个月累计达1.36亿美元，主要源于剥离肾脏护理业务后的成本削减计划以及停止某特种注射剂工厂部分产品生产所产生的0.39亿美元资产减记与合同终止费。

⑤ 其他业务分部（即根据制造与供应协议向Vantive提供的销售）收入出现萎缩，第三季度收入从去年同期的0.85亿美元同比下降20.0%至0.68亿美元，前九个月同比下降7.7%至2.27亿美元，对公司整体营收增长造成了约1.0%的负面拖累。

三、公司业务回顾

百特国际: 我们在2026年持续推进业务转型以重塑成本结构并提升运营效率。继2025年1月31日完成向凯雷集团旗下关联公司出售肾脏护理业务（现称Vantive）并获得约32.00亿美元税后现金收益用于偿还债务后，我们在2026年第二季度实施了全新的运营模式，将原有的三个报告分部重组为“医疗产品与疗法”以及“医疗系统与技术”两个报告分部（原制药分部已并入医疗产品与疗法分部）。在核心业务表现上，公司第三季度实现总营收29.76亿美元，同比增长5.0%；前九个月累计营收86.37亿美元，同比增长4.4%。同时，我们在2026年8月通过现金要约收购提前偿还了多笔优先票据，总购买价达6.00亿美元，并因此录得2.53亿美元的税前债务清偿收益，推动第三季度归母净利润达到2.94亿美元。此外，我们在第二季度确认了约0.75亿美元的IEEPA关税退税并已于第三季度基本收回，未来我们将继续通过自动化、数字化以及“百特增长与绩效系统”来应对潜在的供应链限制、通胀及关税挑战。

四、回购情况

公司董事会于2012年7月批准了一项股票回购计划，并在此后多次增加授权额度。在2026年及2025年的前九个月中，公司均未根据该项授权回购任何股票。截至2026年9月30日，该回购授权下剩余的可用额度约为13.00亿美元。

五、分红及股息安排

截至2026年9月30日止三个月，公司宣布的每股现金股息为0.01美元，而2025年同期为每股0.17美元；截至2026年9月30日止九个月，每股现金股息累计为0.03美元，2025年同期则为每股0.51美元。公司已将季度股息下调至每股0.01美元，且在风险提示中指出，无法保证未来会增加派息金额，亦不排除未来停止派发股息的可能性。

六、重要提示

1、产品质量、监管警告与重大诉讼风险：公司的Novum LVP输液泵修正行动被FDA定性为一级召回，目前已暂停在美加两地的分销与安装；由于涉嫌违反联邦证券法及虚假陈述，公司及部分高管自2025年10月起面临多起股东集体诉讼及衍生诉讼。此外，FDA于2026年3月对公司位于伊利诺伊州Round Lake的无菌注射剂制造工厂进行检查后，于2026年9月向该工厂发出了警告信。公司还于2025年12月收到美国司法部（DOJ）关于静脉输液软袋生产及《虚假申报法》合规性的民事调查要求（CID），并于2026年8月新增一起涉及阿肯色州工厂环氧乙烷暴露索赔的诉讼。

2、信用评级展望下调与债务契约修订：2026年第一季度，标普（Standard & Poor's）和穆迪（Moody's）均将公司的信用评级展望从“稳定”下调至“负面”。为应对财务状况变化，公司在2026年第三季度修订了最高额度为22.00亿美元的多币种循环信贷工具协议，上调了截至2026年9月30日至2027年9月30日共五个财季的最大净杠杆率契约限制。此外，公司旗下的Front Line Care报告单元（商誉账面价值15.10亿美元）和Welch Allyn商标（无形资产账面价值3.90亿美元）若未来展望发生重大不利变化，可能面临进一步的资产减值风险。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

百特国际: 我们在报告中未披露具体的下季度业绩数据预期，但对未来业务发展保持审慎展望。由于Novum LVP输液泵恢复发货和安装的时间仍存不确定性，我们预计在暂停令解除前该产品不会产生实质性销售额，但Spectrum IQ大容量输液泵将继续作为替代方案提供给客户。为消除剥离肾脏护理业务后产生的反协同效应，我们将继续推进成本节约计划，预计未来期间将产生额外的重组费用和业务优化实施成本，相关的重组负债（截至第三季度末为0.92亿美元）预计将在2027年底前基本支付完毕。在宏观环境方面，我们预计业绩将继续受到第122条关税和第301条关税、高通胀导致的制造和运营成本上升以及潜在的医院资本支出减少的不利影响。此外，针对已执行且原始期限超过一年的合同，截至2026年9月30日分配给剩余履约义务的交易价格为75.80亿美元，我们预计将在2026年剩余时间内确认其中约10.0%的收入，并在2027年确认约25.0%。

八、公司简介

百特国际（Baxter International Inc.）是一家全球领先的医疗科技公司，致力于提供广泛的挽救和维持生命的必要医疗产品与服务。公司的主要客户包括医院、医疗保健分销公司以及代表医疗服务提供者采购产品的政府机构。自2026年第二季度实施新运营模式后，公司通过两大核心业务分部开展全球运营：“医疗产品与疗法”分部主要提供无菌静脉（IV）输液、输液系统、给药装置、肠外营养疗法、外科止血剂和密封剂、防粘连产品、特种注射药物、吸入麻醉剂及药物配制服务；“医疗系统与技术”分部主要提供互联护理解决方案和协作工具，包括智能病床系统、互联监护系统、诊断技术、呼吸健康设备以及手术室集成技术和精密定位设备等高级外科设备。

以上内容由华盛天玑AI生成，财务数据可能出现识别缺漏及偏差，仅供各位投资者参考。更多公司财报信息：请点击查看财报源文件链接>>

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。

点击进入财报站，查看更多内容>>