财报速睇 | Penumbra 2026财年Q3营收4.10亿美元，同比增长15.6%；归母净利润0.42亿美元，同比下滑7.8%

华盛资讯10月30日讯，Penumbra公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收4.10亿美元，同比增长15.6%，归母净利润0.42亿美元，同比下滑7.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在本季度达到4.10亿美元，较去年同期的3.55亿美元同比增长15.6%，这主要得益于新型及现有血栓切除术产品以及现有栓塞与通路产品销量的增加。

② 血栓切除术产品作为核心业务分部表现强劲，单季收入同比增长18.1%至2.79亿美元，受新产品销售以及现有产品在美国市场渗透率进一步提升的推动。

③ 栓塞与通路产品业务收入稳步增长，第三季度实现收入1.31亿美元，同比增长10.8%；前九个月累计收入达3.83亿美元，同比增长17.8%，主要归因于美国市场产品销量的提升。

④ 美国本土市场销售引擎动力充足，单季收入达到3.24亿美元，较去年同期的2.75亿美元同比增长17.9%，占公司当季总营收的比重进一步提升至79.1%。

⑤ 盈利能力指标有所改善，第三季度毛利同比增长16.6%至2.80亿美元，毛利率提升至68.3%；前九个月毛利率亦由去年同期的66.8%提升至68.0%，主要得益于各地区有利的产品组合变化。

2、业绩不足：

① 归母净利润在第三季度出现下滑，同比减少7.8%至0.42亿美元；前九个月归母净利润同比下降15.9%至1.10亿美元，导致第三季度净利率由去年同期的12.9%缩水至10.3%。

② 销售、一般及行政（SG&A）费用大幅攀升，第三季度同比增加20.9%至2.04亿美元，占总营收比例升至49.8%，主要原因是员工人数增加导致人事费用增加0.13亿美元，以及与波士顿科学收购相关的专业服务费用增加了0.07亿美元。

③ 所得税开支显著激增，单季所得税拨备同比增长116.8%至0.14亿美元，有效税率从去年同期的12.4%翻倍至24.9%，主要是由于美国司法管辖区与股权激励相关的超额税收优惠减少所致。

④ 国际市场业务增速相对滞后，第三季度国际市场收入仅同比增长7.8%至0.86亿美元，增速远低于美国本土市场，导致国际业务收入占总营收的比重由去年同期的22.5%下滑至20.9%。

⑤ 筹资活动产生的现金流净额大幅缩水，前九个月仅为0.06亿美元，较去年同期的0.21亿美元同比下降71.8%，主要受期内员工股票期权行权所得款项减少的影响。

三、公司业务回顾

Penumbra: 我们在2026年第三季度及前九个月继续专注于开发、制造和营销针对缺血性中风、静脉血栓栓塞及急性肢体缺血等挑战性疾病的创新医疗技术。得益于血栓切除术产品及栓塞与通路产品在美国市场的深入渗透和新产品的成功推广，我们在第三季度实现了4.10亿美元的营业收入，同比增长15.6%；前九个月累计实现营业收入11.75亿美元，同比增长15.4%。在业务稳步扩张的同时，我们第三季度实现营业利润0.51亿美元，前九个月累计实现营业利润1.30亿美元。此外，我们在2026年1月14日与波士顿科学公司（Boston Scientific Corporation）达成了合并协议，波士顿科学将以每股374美元的价格收购我们，交易对应的企业价值约为145.00亿美元。

四、回购情况

2024年8月5日，公司董事会批准了一项最高达2.00亿美元的股票回购计划。在该授权下，公司于2024年第三季度通过加速股票回购协议（ASR）累计回购了517,763股普通股，总成本为1.00亿美元（含相关费用）。此后，公司董事会将剩余1.00亿美元回购授权的到期日延长至2026年12月31日。截至2026年9月30日，公司在该股票回购计划下仍拥有1.00亿美元的剩余可用额度。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、重大收购事项：2026年1月14日，公司与波士顿科学（Boston Scientific Corporation）签署合并协议，波士顿科学将以约145.00亿美元的企业价值收购公司。公司股东有权选择以每股普通股换取374美元现金或3.8721股波士顿科学普通股（整体交易对价约73%以现金支付，约27%以股票支付）。该交易预计将于2027年初完成，若协议在特定情况下终止，公司可能需支付5.25亿美元的终止费，或波士顿科学需向公司支付9.00亿美元的终止费。

2、重大资本支出项目：公司于2025年签署协议在哥斯达黎加购置地产并建设一座约33万平方英尺的医疗器械制造工厂和仓库。受设计要求演进及预算调整影响，2026年前九个月该项目预计总成本增加了约0.31亿美元，目前预计总耗资约为0.91亿美元。截至2026年9月30日，公司已累计支付0.58亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Penumbra: 我们预计将继续开发和构建我们的产品组合，包括血栓切除术、栓塞和通路技术，同时对现有产品进行迭代升级。随着有利的产品组合变化、生产率的提高以及在新产品销量增加的基础上发挥固定成本的杠杆作用，我们未来的毛利率可能会受到积极影响。同时，随着我们推出新产品、扩大制造业务和信息技术基础设施并进一步向国际市场扩张，我们预计将继续进行投资，并可能继续扩大销售、营销、研发及行政团队的规模。此外，我们与波士顿科学公司的合并交易预计将在2027年初完成，但仍需获得监管部门的批准并满足其他惯例成交条件。

八、公司简介

Penumbra, Inc. 成立于2004年，是全球领先的血栓切除术医疗器械公司，致力于为缺血性中风、静脉血栓栓塞（如肺栓塞）和急性肢体缺血等具有挑战性的医疗状况开发极具创新性的技术。公司的广泛产品组合（包括计算机辅助真空血栓切除术CAVT）专注于快速、安全、简便地清除从头到脚的血栓。公司的产品主要分为血栓切除术产品（包括外周血栓切除术INDIGO系统和神经血栓切除术Penumbra系统等）以及栓塞与通路产品（包括外周栓塞、神经栓塞、通路导管和神经外科设备等）两大核心市场类别，目前已为全球100多个国家和地区的医疗保健提供者、医院和诊所提供支持，旨在改善临床结果和患者生活质量。

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