财报速睇 | 美国铝业公司 2026财年Q3营收37.04亿美元，同比增长23.7%；归母净利润4.83亿美元，同比增长108.2%

华盛资讯10月30日讯，美国铝业公司公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收37.04亿美元，同比增长23.7%，归母净利润4.83亿美元，同比增长108.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在本季度达到37.04亿美元，较去年同期的29.95亿美元同比增长23.7%，前三季度累计营收达108.63亿美元，同比增长15.8%，主要得益于铝平均实现价格的显著上涨以及产能重启带来的铝出货量增加。

② 归母净利润在本季度实现强劲增长，达到4.83亿美元，较去年同期的2.32亿美元大幅增长108.2%，推动每股基本溢利从0.88美元翻倍至1.83美元（同比增长108.0%），原因主要是铝价走高以及本季度未再发生去年同期关闭Kwinana精炼厂的高额重组费用。

③ 核心铝业务表现极为亮眼，本季度铝产品销售额达31.37亿美元，同比增长51.7%；同时铝业务分部调整后EBITDA从去年同期的3.07亿美元激增180.8%至8.62亿美元，主要受LME铝价及北美、欧洲地区溢价大幅飙升的推动。

④ 盈利能力指标显著改善，本季度毛利率从去年同期的10.0%大幅提升13.8个百分点至23.8%，净利率也从7.3%提升至13.0%，主要归功于铝产品售价的提高以及产能利用率提升带来的生产效率改善。

⑤ 经营活动产生的现金流表现稳健，今年前九个月达到10.72亿美元，较去年同期的6.48亿美元同比增长65.4%，主要受铝价上涨带动的核心运营盈利改善所驱动，有效增强了公司的流动性。

2、业绩不足：

① 氧化铝业务板块承受明显下行压力，本季度氧化铝产品销售额为5.81亿美元，同比下降29.9%；该分部本季度调整后EBITDA为亏损0.01亿美元（去年同期为盈利0.67亿美元），主要原因是氧化铝价格指数（API）同比走低以及中东冲突导致的燃料油和柴油等能源价格高企。

② 铝土矿业务收入出现显著萎缩，本季度销售额为0.80亿美元，同比下降28.6%，前九个月累计销售额更是从去年同期的5.57亿美元下滑50.8%至2.74亿美元，主要受到铝土矿包销和供应协议的销量及价格双双下降的拖累。

③ 销售、一般及行政管理费用（SG&A）在本季度达到0.97亿美元，较去年同期的0.78亿美元同比增长24.4%，前九个月累计达2.81亿美元（同比增长21.6%），主要是由于推进AliGroup收购交易相关的专业服务费、劳动力成本及IT服务支出增加。

④ 其他净收入在本季度仅为0.32亿美元，较去年同期的10.34亿美元大幅减少96.9%，主要是因为去年同期包含了出售沙特阿拉伯合资企业股权所获得的7.86亿美元一次性收益，以及Ma'aden股票按市值计价的公允价值变动收益减少。

⑤ 铝业务分部面临新增的贸易壁垒和运营成本逆风，前九个月的业务成本受到美国对从加拿大进口的铝征收232条款关税（税率从25%上调至50%）的负面冲击，同时西班牙San Ciprián冶炼厂重启相关的较高成本也侵蚀了部分利润。

三、公司业务回顾

美国铝业公司: 我们在2026年第三季度实现了强劲的运营表现，同时稳步推进了关键的战略和运营优先事项。我们进一步推进了收购South32旗下的铝土矿、氧化铝和铝资产（统称AliGroup）的交易进程，并在9月完成了26.00亿美元的债券发行以筹集部分现金对价，该交易已于10月15日获得South32股东批准。此外，我们签署了出售Massena East厂区部分土地的最终协议，未来随着买方数据中心容量的开发，有望带来最高达3.15亿美元的现金收益；同时，我们收购了合作伙伴在西班牙San Ciprián合资企业中的剩余股权，实现了对该业务的100%控股。在生产运营方面，我们在五家铝冶炼厂和一家氧化铝精炼厂创下了年初至今的产量记录，铝产量实现连续第六个季度增长，顺利完成了巴西Alumar冶炼厂的全面重启，且澳大利亚Pinjarra精炼厂也在7月恢复了运营稳定性。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

2026年7月30日，公司董事会宣布向截至2026年8月11日休市时登记在册的普通股股东派发每股0.10美元的季度现金股息。2026年8月，公司支付了总计0.27亿美元的现金股息；2026年前九个月，公司累计支付的股票股息总额为0.80亿美元（2025年同期为0.79亿美元）。

六、重要提示

1、重大收购推进：公司于2026年6月30日签署协议，拟以31.00亿美元现金、约1700万股美铝普通股（签约时约定价值约10.00亿美元）以及最高达7.50亿美元的或有现金对价收购South32旗下的AliGroup资产。公司已于第三季度发行26.00亿美元高级票据用于交易融资，并发生了0.14亿美元的交易相关费用，该交易预计将于2027年上半年完成交割。

2、环保与税务或有事项：截至2026年9月30日，公司针对Kwinana、Huntly等多个地点的环境修复准备金余额为2.91亿美元；此外，针对巴西联邦税务局（RFB）驳回公司子公司AWAB历史增值税抵免的税务纠纷，公司正在通过行政程序进行抗辩，预计合理可能的损失范围为0.00亿美元至0.60亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

美国铝业公司: 我们预计2026年第四季度与第三季度相比，氧化铝分部将保持第三季度实现的强劲运营表现，较高的出货量将抵消计划内维护带来的影响；而在铝业务分部，主要受计划内维护以及碳素材料市场价格走高导致的原材料成本上升影响，预计第四季度生产成本将会增加。对于2026年全年，我们维持此前的生产和出货量预期不变：预计全年氧化铝分部总产量在950万至960万公吨之间，出货量在1150万至1160万公吨之间；预计全年铝分部总产量在240万至260万公吨之间，出货量在260万至280万公吨之间。

八、公司简介

美国铝业公司（Alcoa Corporation）是全球领先的铝土矿、氧化铝和铝产品生产商。公司致力于成为领先的纯上游铝业公司，在全球范围内拥有并运营多元化的采矿、精炼和冶炼资产组合，其业务主要划分为氧化铝（Alumina）和铝（Aluminum）两个运营及报告分部。

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