财报速睇 | 莫霍克工业公司 2026财年Q4营收27.86亿美元，同比增长1.0%；归母净利润1.63亿美元，同比增长49.9%

华盛资讯10月30日讯，莫霍克工业公司公布2026财年Q4业绩，公司Q4营收27.86亿美元，同比增长1.0%，归母净利润1.63亿美元，同比增长49.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 归母净利润在本季度大幅增长49.9%至1.63亿美元（去年同期为1.09亿美元），摊薄后每股收益同比增长约55.4%至2.72美元，主要得益于提价、产品组合优化和生产效率提升带来的1.32亿美元收益，成功抵消了约1.17亿美元的潜在通胀压力，同时重组及相关费用大幅减少。

② 全球陶瓷业务收入同比增长2.2%至11.29亿美元（去年同期为11.05亿美元），主要受应对通胀的提价举措、有利的产品组合（贡献约2%的增长）以及额外一个发货日和微弱汇率利好的推动。

③ 北美地板业务表现亮眼，营业收入同比增长1.4%至9.50亿美元，营业利润同比大幅增长32.2%至0.72亿美元（去年同期为0.54亿美元），主要得益于生产效率提升、价格上调和有利的产品组合（贡献约3%的增长）。

④ 其它地区地板业务的盈利能力显著改善，营业利润同比激增50.7%至0.66亿美元（去年同期为0.44亿美元），经调整营业利润率提升至9.3%，主要受早些时候为抵消高通胀而实施的提价及产品组合优化（大幅增长约7%）所推动。

⑤ 现金流生成能力强劲，本季度经营活动产生的现金流净额同比增长21.9%至4.71亿美元，自由现金流同比增长25.8%至3.90亿美元；前九个月自由现金流更是同比大增78.4%至6.26亿美元（去年同期为3.51亿美元），展现出极高的盈利转化效率。

2、业绩不足：

① 整体市场需求疲软导致公司总销量承压，在经调整基础上本季度总销量同比下降约4%，拖累经调整营业利润同比微降2.6%至2.00亿美元（去年同期为2.06亿美元）。

② 其它地区地板业务收入同比下降1.2%至7.08亿美元（去年同期为7.16亿美元），经调整净销售额同比下降约2%，主要原因是各个产品类别的市场需求均表现疲软，导致该分部销量同比大幅下滑约10%。

③ 全球陶瓷业务的盈利能力出现下滑，本季度该分部营业利润同比下降8.4%至0.66亿美元（去年同期为0.72亿美元），经调整营业利润同比下降18.2%至0.74亿美元，主要是因为潜在的通胀成本上升以及销量同比下降约1%所致。

④ 北美地板业务的终端销量依然面临阻力，若剔除额外一个发货日带来的约2%的正面影响，该分部的实际销量同比下降约3%，反映出北美地板市场的终端需求依然较为低迷。

⑤ 运营费用有所上升，本季度销售、一般及行政开支（SG&A）同比增长0.7%至5.22亿美元，经调整后的SG&A开支同比增长5.4%至5.20亿美元（去年同期为4.94亿美元），占净销售额的比例从去年同期的17.9%上升至18.7%。

三、公司业务回顾

莫霍克工业公司: 我们在需求疲软的市场环境中依然交付了稳健的季度业绩，实现营业收入27.86亿美元，同比增长1.0%，归母净利润达到1.63亿美元。为了应对不断上升的通货膨胀，我们果断执行了提价策略，并通过价格、产品组合优化以及生产效率的提升（合计贡献约1.32亿美元），成功抵消了约1.17亿美元的潜在通胀逆风。分业务来看，全球陶瓷业务和北美地板业务均实现了营收增长，收入分别达到11.29亿美元和9.50亿美元；其它地区地板业务虽然面临销量下滑的挑战，但凭借提价举措实现了营业利润向0.66亿美元的大幅跃升。此外，我们高效地将盈利转化为强劲的现金流，本季度实现自由现金流3.90亿美元，前九个月累计自由现金流达6.26亿美元，并积极通过股票回购向股东返还现金，第三季度的回购规模超过了上半年的两倍。

四、回购情况

本季度内，公司共计回购了200万股普通股，向股东返还了2.61亿美元现金，使流通股数量减少了3%以上。在第四季度至今，公司又进一步向股东返还了0.34亿美元，使下半年的流通股减少比例达到约4%，从而圆满完成了2025年7月批准的5.00亿美元前次股票回购授权（前次计划累计以约119美元的均价回购了约7%的流通股）。与此同时，公司董事会于2026年10月26日批准了一项全新的股票回购计划（“2026年股票回购计划”），授权公司进一步回购至多5.00亿美元的普通股，该计划立即生效且未设定完成期限。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、推出全新战略与资本配置框架：公司正式引入了长期战略与资本配置框架，围绕“跑赢市场、产品创新与品牌实力、盈利能力与卓越运营、现金生成与资本纪律”四大支柱展开。未来几年每年的基准资本支出预计约为3.75亿美元，公司将严格评估补强型收购，并将多余的自由现金流持续用于股票回购，同时维持净债务与经调整EBITDA比率不超过2.0倍的长期目标（本季度末该比率为0.7倍）。

2、持续的重组与整合行动：为优化运营结构，公司在本季度继续推进重组、收购及整合相关行动，并在本季度产生了0.12亿美元的相关成本及费用（前九个月累计产生此类费用0.89亿美元）。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

莫霍克工业公司: 我们预计第四季度的地板市场环境相比第三季度将更加疲软，加之第四季度比去年同期少四个发货日（比今年第三季度少三个发货日），预计经调整净销售额将实现同比低个位数百分比的增长。我们还预计，第四季度潜在的销售成本通胀同比逆风将与第三季度相似，但我们有望通过定价、产品组合优化和生产效率提升来完全抵消这一影响，并且预计这种态势将延续至2027年第一季度。对于2026年第四季度，我们预计经调整摊薄后每股收益（EPS）将在1.35美元至1.45美元之间（基于经调整净利息支出约0.04亿至0.05亿美元、经调整折旧及摊销费用约1.48亿美元、经调整有效税率约23.5%以及加权平均摊薄后股数约5850万股的假设）。此外，我们将全年资本支出预期从之前的4.60亿美元下调至约4.45亿美元，并预计第四季度的自由现金流将遵循典型的季节性规律。

八、公司简介

在过去的二十年里，莫霍克工业公司（Mohawk Industries, Inc.）已将其业务转型为全球最大的地板和设计表面材料公司，在北美、欧洲、南美和大洋洲拥有领先的市场地位。莫霍克垂直整合的制造和分销业务在瓷砖、地毯、强化木地板、实木地板、乙烯基地板和混合地板产品的生产中提供了竞争优势。公司行业领先的创新带来了设计和性能的提升，使其产品系列在市场上脱颖而出，并满足所有住宅和商业改造及新建工程的需求。公司的品牌在业内享有极高的知名度和声誉，包括American Olean、Daltile、Durkan、Eliane、Elizabeth、Feltex、Godfrey Hirst、Karastan、Marazzi、Mohawk、Mohawk Group、Mohawk Home、Mohawk Performance Accessories、Pergo、Quick-Step、Unilin和Vitromex。

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