财报速睇 | 医疗保健房地产信托 2026财年Q3营收2.87亿美元，同比下降3.7%；归母净利润亏损0.16亿美元，同比亏损缩窄72.7%

华盛资讯10月30日讯，医疗保健房地产信托公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收2.87亿美元，同比下降3.7%，归母净利润亏损0.16亿美元，同比亏损缩窄72.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 归母净利润亏损大幅缩窄：第三季度归母净亏损为0.16亿美元（每股基本亏损0.05美元），较去年同期的亏损0.58亿美元（每股基本亏损0.17美元）同比大幅缩窄72.7%。这主要得益于房地产资产减值及信用损失准备从去年同期的1.04亿美元大幅减少84.5%至0.16亿美元。

② 同店业务与租赁表现强劲：核心的同店投资组合（共520处物业）在第三季度实现同店现金净营业收入（Cash NOI）1.62亿美元，同比增长5.1%，主要受同店租金收入同比增长4.6%至1.92亿美元以及期末出租率同比提升80个基点至93.1%的推动。此外，当季租户留存率高达88.0%，续租现金租赁利差平均达到8.6%。

③ 运营资金（FFO）稳步提升：第三季度NAREIT稀释后FFO达到1.32亿美元（合每股0.38美元），较去年同期的1.19亿美元（合每股0.34美元）同比增长10.7%；归一化稀释后FFO为1.46亿美元（合每股0.42美元），较去年同期的1.45亿美元（合每股0.41美元）实现稳步增长，展现出核心物业组合稳健的现金流生成能力。

④ 运营与财务费用管控成效显著：第三季度总费用同比下降10.4%至2.45亿美元。其中，一般及行政费用从去年同期的0.22亿美元大幅下降42.9%至0.12亿美元，主要原因是重组及遣散相关正常化项目支出大幅减少；同时，利息支出同比下降14.8%至0.45亿美元。

⑤ 合资企业业务拓展与收益猛增：公司通过与KKR的战略合资企业积极拓展核心市场，自上季度以来收购了2.11亿美元的优质医疗门诊楼资产（按份额计约0.42亿美元）。受此推动，第三季度来自未合并合资企业的权益收益达到0.01亿美元（81.6万美元），较去年同期的28.7万美元同比大幅增长184.3%。

2、业绩不足：

① 整体营业收入与租金收入下滑：受持续剥离非核心资产的影响，第三季度公司总营业收入为2.87亿美元，较去年同期的2.98亿美元同比下降3.7%；前九个月总营收为8.47亿美元，同比下降5.2%。其中，作为核心支柱的第三季度租金收入同比下降3.4%至2.78亿美元。

② 利息收入大幅萎缩：第三季度利息收入仅为0.01亿美元（112.5万美元），较去年同期的0.03亿美元（348.0万美元）同比骤降67.7%。这主要是由于年内收回了0.51亿美元的抵押贷款应收款本金，导致融资应收款净投资额从去年底的1.23亿美元大幅缩减至0.06亿美元。

③ 资产出售收益显著减少：第三季度出售房地产物业及其他资产的收益仅为0.02亿美元（247.6万美元），而去年同期高达0.77亿美元，同比大幅下降96.8%；前九个月该项收益为0.17亿美元，亦较去年同期的1.00亿美元下降83.0%，削弱了对当期账面利润的补充作用。

④ 可供分配资金（FAD）下降且维保支出增加：第三季度可供分配资金（FAD）为1.10亿美元，较去年同期的1.17亿美元同比下降5.7%。这主要是由于当期维护性资本支出及租赁佣金（LCs）达到0.30亿美元，同比增长10.7%（其中租赁佣金支出同比激增95.9%至0.15亿美元），占现金NOI的比例从去年同期的14.7%上升至17.4%。

⑤ 正常化行政费用与交易成本上升：在剔除重组及遣散等一次性项目后，第三季度归一化一般及行政费用为0.11亿美元（1144.4万美元），较去年同期的0.10亿美元（972.5万美元）同比增长17.7%；同时，受资本配置活动增加影响，当季交易成本从去年同期的12.5万美元激增至0.02亿美元（169.3万美元）。

三、公司业务回顾

医疗保健房地产信托: 我们在2026年第三季度继续强劲执行租赁与资本配置战略。租赁活动方面，本季度我们共签署了329份新租约和续租租约，总面积达150万平方英尺（其中新签租约43万平方英尺），加权平均租期为5.9年，平均年租金递增率为3.1%，并在纳什维尔、洛杉矶、哥伦布和印第安纳波利斯等市场与Ascension Health、Cedars Sinai等大型医疗系统达成了重要租约。在资本配置方面，自上季度以来，我们通过与KKR的战略合资企业收购了2.11亿美元的资产（按份额计约0.42亿美元），进一步强化了在查尔斯顿和西雅图等市场的布局；同时，我们出售了0.68亿美元的资产，使年初至今的资产处置规模达到1.36亿美元（若包含贷款应收款偿还则为1.87亿美元），其中包括以0.36亿美元完成亚特兰大一处医疗门诊楼的直接出售，并以0.23亿美元出售芝加哥两处物业及签约出售剩余一处物业，交易完成后我们将全面退出芝加哥市场。此外，在开发与再开发方面，本季度我们在再开发投资组合中出租了约11.2万平方英尺，并投资了约0.25亿美元，完成了北卡罗来纳州罗利市一处物业的再开发，并启动了得克萨斯州奥斯汀市一处物业的再开发。截至2026年9月30日，我们在循环信贷额度、延期提款定期贷款及手头现金方面拥有约16.00亿美元的充裕流动性，净债务与调整后EBITDA之比为5.5倍。

四、回购情况

在2026年第三季度及10月初，公司以每股17.74美元的平均价格回购了420万股普通股，总金额达0.75亿美元。此外，2026年10月26日，公司更新了未来12个月的股票回购计划，总授权额度最高达5.00亿美元，取代了自2025年10月起即将到期的原授权额度。

五、分红及股息安排

公司董事会一致批准派发每股0.24美元的普通股股息，该股息将于2026年11月20日支付给截至2026年11月10日登记在册的A类普通股股东。此外，符合条件的运营合伙企业单位（OP units）持有人也将获得每单位0.24美元的分配，金额与公司A类普通股股息相同。第三季度公司的股息及OP单位分配总额为0.83亿美元，按可供分配资金（FAD）计算的派息率为76%。

六、重要提示

1、退出区域市场：公司在第三季度以0.23亿美元的总收益出售了位于伊利诺伊州芝加哥大都会区的两处物业，并已签署合同出售在该地区的最后一处剩余物业，交易完成后公司将彻底退出芝加哥市场。

2、资产减值风险：公司在2026年第三季度及前九个月分别录得0.16亿美元和0.58亿美元的房地产资产减值及信用损失准备，且公司提示未来仍可能面临房地产物业或其他资产发生减值费用的风险。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

医疗保健房地产信托: 我们基于对当前和未来市场状况的看法，进一步上调了2026年全年业绩指引区间。我们将2026年全年稀释后归一化FFO预期区间上调至每股1.65美元至1.67美元（中值较7月指引上调0.02美元），并将NAREIT FFO预期区间从每股1.45美元至1.51美元上调至1.48美元至1.52美元，全年每股亏损预期维持在0.15美元至0.11美元之间。同时，我们将全年同店现金NOI增长率指引区间从4.25%至5.00%上调至5.00%至5.25%（较7月指引下限上调75个基点，上限上调25个基点）。在关键假设方面，我们预计全年归一化一般及行政费用为0.43亿美元至0.47亿美元，扣除资本化利息后的利息支出为1.30亿美元至1.40亿美元，总维护性资本支出和租赁佣金为1.05亿美元至1.25亿美元。在全年资金来源与用途（按近似中值计算）方面，我们预计资产出售和贷款应收款偿还将带来3.50亿美元资金，债务发行净收益及信贷提款为7.00亿美元，扣除股息后的FAD为1.00亿美元；资金用途包括偿还债券6.00亿美元、投资及股票回购3.25亿美元，以及开发、再开发和第一代资本支出2.25亿美元，目标是将调整后净债务与EBITDA之比维持在5.5倍左右（mid-5x）。

八、公司简介

医疗保健房地产信托（Healthcare Realty Trust Incorporated，纽交所代码：HR）是美国最大的专注于医疗门诊楼（MOB）的上市纯业务（pure-play）所有者、运营商和开发商。截至2026年9月30日，公司的投资组合遍布全美49个市场，共拥有560处物业（包括492处全资物业和68处合资物业），总面积达3280万平方英尺，其中78%的现金净营业收入（Cash NOI）来自公司的前20大核心市场。公司总市值约为61.06亿美元，企业价值约为103.69亿美元。

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