财报速睇 | 博格华纳 2026财年Q3营收34.87亿美元，同比下降2.9%；归母净利润2.21亿美元，同比增长39.9%

华盛资讯10月30日讯，博格华纳公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收34.87亿美元，同比下降2.9%，归母净利润2.21亿美元，同比增长39.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 归母净利润在第三季度实现强劲增长，达到2.21亿美元，同比大幅提升39.9%，折合每股基本收益从0.74美元增至1.10美元（同比增长48.6%），主要得益于运营费用的有效控制、有效税率从去年同期的30%降至22%以及非经常性法律和解费用的消除。

② PowerDrive Systems（电驱动系统）分部表现尤为亮眼，第三季度外部收入达到6.99亿美元，同比增长21.4%（分部总净销售额为7.05亿美元），主要受欧洲市场有利的销量、产品组合、净新增业务以及客户补偿的推动，分部调整后营业亏损也因此同比大幅收窄0.30亿美元至0.05亿美元。

③ 电动产品（eProducts）业务持续扩张，第三季度贡献收入7.08亿美元，较去年同期的6.06亿美元增长16.8%，占公司总收入的比重从17%提升至20%，展现出公司在电气化领域的战略布局成效。

④ 盈利能力稳步改善，第三季度毛利率同比提升0.5个百分点至19.0%（前三季度毛利率提升1.2个百分点至19.3%），主要得益于采购成本节约、供应链优化以及生产制造效率的提升。

⑤ 运营费用控制成效显著，第三季度销售、一般及行政费用（SG&A）同比下降9.1%至3.10亿美元，占净销售额的比例从9.5%降至8.9%，主要原因是净研发支出同比减少0.17亿美元以及有利的汇率波动影响。

2、业绩不足：

① 整体营收规模有所收缩，第三季度总营业收入为34.87亿美元，同比下降2.9%（减少1.04亿美元），主要受公司估算的加权轻型车市场产量下降约2%以及不利的销量和产品组合影响，导致销售额减少约1.00亿美元。

② Drivetrain & Morse Systems（传动与摩斯系统）分部收入承压，第三季度外部收入为13.40亿美元，同比下降7.4%（分部总净销售额为13.46亿美元），主要原因是亚洲和北美市场销量下滑导致销售额减少约1.01亿美元，进而拖累分部调整后营业利润同比减少0.17亿美元至2.50亿美元。

③ Turbos & Thermal Technologies（涡轮与热能技术）分部表现疲软，第三季度外部收入同比下降4.6%至13.70亿美元（分部总净销售额为13.72亿美元），主要受欧洲和亚洲市场销量下降的影响；同时受销售额下滑、制造相关问题及发电工业解决方案业务的启动成本拖累，分部调整后营业利润率从15.2%降至14.7%。

④ Battery Energy Systems（电池能源系统）分部营收大幅萎缩，第三季度净销售额仅为0.78亿美元，较去年同期的1.32亿美元骤降40.9%，主要是由于欧洲市场需求疲软以及此前退出充电业务的影响，导致销量和净新增业务减少约0.54亿美元。

⑤ 重组及退休后福利相关支出显著增加，第三季度重组费用从去年同期的0.23亿美元激增117.4%至0.50亿美元，主要源于本季度批准的自愿离职计划产生了0.25亿美元的员工解雇福利费用；此外，受美国养老金计划终止相关的0.10亿美元非现金结算损失影响，其他退休后支出从0.03亿美元增至0.12亿美元。

三、公司业务回顾

博格华纳: 我们在2026年第三季度继续推进专注于清洁高效技术解决方案的战略，尽管面临全球加权轻型车市场产量下降约2%的行业逆风，導致第三季度净销售额同比下降2.9%至34.87亿美元，但我们均衡的产品组合和严格的成本控制推动了盈利能力的显著提升。报告期内，我们的电动产品（eProducts）收入达到7.08亿美元，占总营收比例提升至20%；特别是PowerDrive Systems分部在欧洲市场增长的带动下，外部收入同比增长21.4%至6.99亿美元。通过持续的采购节约、供应链优化及重组措施，我们将第三季度毛利率提升至19.0%，营业利润从去年同期的2.48亿美元增至3.02亿美元，归母净利润同比增长39.9%至2.21亿美元。此外，我们在本季度通过要约收购和全额赎回的方式，支付了总计8.60亿美元现金以偿还部分高息优先票据，进一步优化了资产负债表结构。

四、回购情况

在截至2026年9月30日的前九个月内，公司支付了4.25亿美元用于回购库存股（去年同期为2.10亿美元），并支付了0.05亿美元与股票回购相关的消费税。截至2026年9月30日，公司按成本计算的库存股总额为34.11亿美元（截至2025年12月31日为30.08亿美元）。财报中未披露具体的剩余回购授权额度。

五、分红及股息安排

公司保持稳定的季度现金分红政策。公司董事会分别于2026年2月5日、2026年4月29日和2026年7月30日宣布派发每股普通股0.17美元的季度现金股息，并已分别于2026年3月16日、2026年6月15日和2026年9月15日完成支付。在截至2026年9月30日的前九个月内，公司向博格华纳股东支付的股息总额为1.04亿美元（去年同期为0.84亿美元），向非控股股东支付的股息为0.13亿美元。

六、重要提示

1、大规模重组与裁员计划：2026年第三季度，公司批准了一项总额为0.26亿美元的美国员工自愿离职计划（VSP），并在当季确认了0.25亿美元的重组费用；同时，公司继续推进针对PowerDrive Systems分部的0.75亿美元2024年结构性成本计划（截至9月30日已累计产生0.63亿美元费用）。这两项计划预计均将于2027年完成。

2、美国养老金计划终止及预计损失：公司正在推进终止旗下一项美国设定受益养老金计划。2026年10月，公司通过第三方保险公司购买了团体年金合同并转移了相关计划资产，预计在2026年第四季度完成该养老金计划终止时，将确认一笔介于0.50亿美元至0.70亿美元之间的增量非现金结算损失。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

博格华纳: 我们预计2026年全年加权轻型车市场产量将同比下降1%至2%。具体而言，我们预计Battery Energy Systems（电池能源系统）分部的销售额下滑将带来负面的销售影响；因此，按我们业绩展望的中位数计算，剔除汇率变动影响后，预计公司2026年全年总销售额将同比下降。此外，受地缘政治不稳定等因素影响，我们预计2026年大宗商品价格和其他投入成本的波动性将高于2025年。尽管如此，我们对全球业务的长期前景保持乐观，将继续致力于新产品开发和战略投资，在电气化产品普及、全球排放标准日趋严格以及发电工业解决方案增长的推动下实现长期增长，我们预计到2027年发电工业解决方案的销售额将达到约3.00亿美元。

八、公司简介

博格华纳公司（BorgWarner Inc.）是全球清洁高效内燃机、混合动力和电动汽车技术解决方案的产品领导者。公司的产品有助于提高车辆性能、推进效率、稳定性和空气质量，主要面向全球轻型车（乘用车、SUV、厢式货车和轻型卡车）的原始设备制造商（OEM）进行生产和销售，同时也服务于商用车（中型卡车、重型卡车和客车）、非公路用车（农业和建筑机械及船舶应用）的OEM厂商、部分一级汽车系统供应商以及售后市场。公司目前通过四个可报告业务分部运营：涡轮与热能技术（Turbos & Thermal Technologies）、传动与摩斯系统（Drivetrain & Morse Systems）、电驱动系统（PowerDrive Systems）以及电池能源系统（Battery Energy Systems）。博格华纳在欧洲、美洲和亚洲设有制造工厂，是全球几乎所有主要汽车OEM厂商的原始设备供应商。

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