财报速睇 | Integer Holdings 2026财年Q4营收4.50亿美元，同比下降3.9%；归母净利润0.15亿美元，同比下滑62.3%

华盛资讯10月29日讯，Integer Holdings公布2026财年Q4业绩，公司Q4营收4.50亿美元，同比下降3.9%，归母净利润0.15亿美元，同比下滑62.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 心律管理及神经调控业务表现稳健，本季度收入达到1.76亿美元，同比增长3.9%；前九个月该业务收入达到5.18亿美元，同比增长3.3%，成为支撑公司营收的核心动力。

② 前九个月归母净利润实现正增长，达到0.55亿美元，较去年同期的0.54亿美元同比增长1.6%，推动前九个月每股基本溢利同比提升3.8%至1.62美元，主要得益于所得税费用的显著降低及去年同期存在大额债务转换诱导费用。

③ 债务结构优化带动前九个月利息支出下降，期内总利息支出为0.30亿美元，同比减少12.8%，原因是公司通过发行2030年票据，用较低的固定利率债务替换了部分较高可变利率的债务。

④ 研发投入持续加大，本季度研发与工程（RD&E）费用为0.14亿美元，同比增长23.6%，主要受客户资助项目里程碑达成时间节点的推动，持续赋能新产品开发和技术平台创新。

⑤ 营运资金与短期偿债能力显著改善，截至报告期末，持续经营业务的营运资金增至6.00亿美元，较上年末的5.38亿美元增加0.62亿美元；流动比率从上年末的3.32提升至3.98，主要得益于存货的良性波动及应计费用和其他流动负债的减少。

2、业绩不足：

① 整体营收与盈利能力在单季度大幅承压，本季度营业收入为4.50亿美元，同比下降3.9%；归母净利润仅为0.15亿美元，同比大幅下滑62.3%，主要受三款新产品市场接受度低于预期导致的销量下滑拖累。

② 核心的心血管业务收入出现萎缩，本季度实现收入2.63亿美元，同比下降5.1%；前九个月收入为8.05亿美元，同比下降2.2%，原因是两款新电生理学产品的市场推广及采用率不及预期。

③ 其他市场业务收入遭遇腰斩，本季度收入为0.11亿美元，同比骤降49.7%；前九个月收入为0.30亿美元，同比下降46.8%，主要归因于公司退出了便携式医疗业务。

④ 毛利水平与毛利率显著下滑，本季度毛利为1.02亿美元，同比下降19.5%，毛利率同比下降4.4个百分点至22.6%，主要受产量下降导致的固定成本分摊不足以及原材料价格通胀的负面影响。

⑤ 营业费用攀升挤压利润空间，本季度销售、一般及行政（SG&A）费用同比增长7.3%至0.54亿美元，原因是公司战略审查及待决收购、新ERP系统实施以及应对股东积极主义和证券集体诉讼导致专业服务费激增171.3%至0.13亿美元，拖累本季度营业利润同比下滑50.0%至0.28亿美元。

三、公司业务回顾

Integer Holdings: 我们是全球最大的医疗器械合同开发和制造组织之一，致力于服务心血管、神经调控以及心律管理市场。在2026年第三季度及前九个月，我们的营业收入分别为4.50亿美元和13.53亿美元，同比分别下降3.9%和2.0%。这主要是由于三款新产品的市场接受度低于预期以及退出便携式医疗业务导致心血管和其他市场业务销售额下降，但心律管理及神经调控业务分别实现1.76亿美元和5.18亿美元的收入， partially 抵消了上述下滑。受产量下降导致固定成本分摊减少及原材料价格通胀的影响，我们第三季度和前九个月的毛利分别降至1.02亿美元和3.24亿美元。同时，为推进战略评估与收购事项、实施全球新ERP系统以及持续投入新产品研发，我们的营业费用有所增加，最终第三季度和前九个月实现持续经营业务净利润分别为0.15亿美元和0.55亿美元。此外，我们正积极推进与KKR旗下投资基金关联方达成的合并协议，并持续评估业务机会以提升运营效率。

四、回购情况

2025年11月4日，公司董事会批准了一项总额高达2.00亿美元的普通股回购计划，该计划无到期日。2026年2月19日，公司与美国银行达成加速股票回购协议（ASR），支付0.50亿美元用于回购普通股，并于2026年4月2日完成交割，累计回购589,605股，回购均价（扣除折扣后）为84.80美元/股。截至2026年10月2日，公司在股票回购计划下的剩余可用额度为1.00亿美元。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、重大收购与私有化退市事项：2026年8月2日，公司与全球领先的投资机构KKR旗下管理基金的关联方签署了合并协议。根据协议，公司将被收购并成为母公司的全资子公司，公司股东所持有的每股普通股将有权获得127美元的无息现金对价。该交易已获公司董事会一致批准及股东大会投票通过，并于2026年9月29日获提前终止反垄断等待期，预计将于2026年底前完成交割，届时公司股票将从纽约证券交易所退市并成为一家私人控股公司。

2、法律诉讼事项：2025年12月10日，公司及部分高管在纽约南区联邦地区法院遭遇证券集体诉讼，原告指控公司公开披露信息违反证券法。2026年6月18日，法院批准了被告驳回修正后起诉书的动议，但原告已于2026年7月22日提交了上诉通知书。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Integer Holdings: 我们预计与KKR关联方的合并交易将在满足惯例成交条件及获得必要监管批准后，于2026年底前完成。在日常运营方面，由于产品和服务的平均售价以及交易量增长等多种因素的持续影响，我们预计未来的毛利率将继续随时间推移而波动。基于目前的预测，我们相信经营活动产生的预计现金流、现有0.14亿美元的现金及现金等价物以及循环信贷额度下高达7.65亿美元的可用借款能力，足以满足我们未来十二个月的营运资金、债务偿还和资本支出需求。面对全球宏观经济、供应链压力及通胀等不确定性，我们将密切监控经济状况，并采取行动使成本结构与需求变化保持一致。

八、公司简介

Integer Holdings Corporation是一家在纽约证券交易所上市的跨国企业（股票代码：ITGR），也是全球最大的医疗器械合同开发和制造组织（CDMO）之一。公司主要服务于心血管、神经调控和心律管理市场，通过行业领先的工程设计和制造能力，以及对质量、服务和创新的不懈追求，助力客户实现目标。公司的主要客户包括大型跨国原始设备制造商（OEM）及其关联子公司，业务按单一经营分部运作，收入主要来源于心血管、心律管理及神经调控以及其他市场三大产品线。

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