财报速睇 | Life Time 2026财年Q3营收8.94亿美元，同比增长14.2%；归母净利润1.06亿美元，同比增长4.0%

华盛资讯10月29日讯，Life Time公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收8.94亿美元，同比增长14.2%，归母净利润1.06亿美元，同比增长4.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度实现显著增长，同比上升14.2%至8.94亿美元，主要得益于新设及爬坡期中心会员数量的持续扩张、会员结构改善带来的平均会费提升，以及会员对中心内服务（特别是动态私教业务）使用率的提高。

② 核心的会费及注册费收入在第三季度同比增长13.7%，达到6.22亿美元（占中心总收入的71.4%），受夫妻及家庭等高粘性、高月费会员占比持续扩大的良性会员结构推动，每中心会员平均收入从去年同期的907美元稳步提升至1016美元。

③ 中心内业务表现在第三季度尤为亮眼，收入同比攀升16.6%至2.49亿美元；今年前九个月累计达6.95亿美元，同比增长14.7%，这主要归功于各项战略举措落地后，会员对动态私教及各类小团体训练课程的参与度大幅提升。

④ 核心盈利能力持续增强，第三季度营业利润同比增长16.5%至1.58亿美元；剔除非经常性项目及股权激励影响后，单季调整后EBITDA同比增长16.5%至2.56亿美元，调整后净利润更是大幅增长24.6%至1.16亿美元。

⑤ 利息支出净额在第三季度同比大幅下降20.3%至0.15亿美元（前九个月累计下降26.8%至0.48亿美元），主要得益于资本化利息的增加、平均未偿还借款水平的降低，以及公司通过利率互换协议和定期贷款重新定价有效降低了实际利率。

2、业绩不足：

① 中心运营费用在第三季度同比增加14.5%至4.75亿美元，前九个月累计同比增加12.3%至13.35亿美元，主要原因是新开及爬坡期中心带来的运营成本增加、成熟中心使用率提升导致的维护成本上升，以及支持中心内业务增长的直接投入加大。

② 租金费用持续攀升，第三季度同比增长9.8%至0.96亿美元，前九个月同比增长11.3%至2.80亿美元，这主要是由于公司推进轻资产战略、开展售后回租交易，以及随着中心业绩提升而确认了更高水平的或有租金费用。

③ 自由现金流出现明显回落，第三季度同比下降43.0%至0.36亿美元，前九个月同比下降44.1%至1.21亿美元，主要是因为公司加速新建大型地面俱乐部以及推进中心现代化与技术改造，导致单季资本支出同比大增29.8%至2.89亿美元。

④ 净利润率在第三季度面临短期下行压力，从去年同期的13.1%下降至11.9%，主要原因是去年同期确认了0.22亿美元的《CARES法案》员工留任税收抵免（其他收入），而本季度无此项非经常性收益，导致单季归母净利润同比增速放缓至4.0%（1.06亿美元）。

⑤ 折旧与摊销费用在第三季度同比增长13.2%至0.85亿美元，同时一般、行政及营销费用也同比增长9.9%至0.66亿美元，主要是受新中心陆续开业、软件开发成本资本化，以及为提升会员体验而增加的员工激励福利和营销支出所推动。

三、公司业务回顾

Life Time: 我们在2026年第三季度及前九个月继续推进“健康生活方式”生态系统的全面扩张。截至2026年9月30日，我们在美国32个州和加拿大1个省份共运营196家度假村风格的运动乡村俱乐部，拥有超过160万名个人会员（合计超过90.8万个会员籍），前九个月俱乐部总访问量突破9800万次。得益于夫妻及家庭会员占比提升以及医疗保险合格会员的缩减与转化，我们的会员结构持续优化，推动前九个月中心总收入从去年同期的21.82亿美元增至24.76亿美元。我们在各俱乐部持续落地匹克球、动态私教、ARORA银发社区、LT Social及MIORA健康长寿服务等战略举措，有效提升了会员参与度。此外，我们不断强化全渠道数字化能力，推出了AI健康生活伴侣L•AI•C，并在电商平台广泛销售LTH营养产品；同时，我们的轻资产协同业态稳步推进，截至期末已运营15个Life Time Work联合办公空间和4个Life Time Living豪华健康住宅项目。

四、回购情况

公司董事会于2026年2月19日批准了一项总额高达5.00亿美元的普通股回购计划。在截至2026年9月30日的三个月内，公司未根据该计划回购任何普通股；在截至2026年9月30日的九个月内，公司累计回购了约260万股普通股，总对价约为0.73亿美元。截至2026年9月30日，公司在该股票回购计划下剩余的可用授权额度约为4.27亿美元。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、法律诉讼和解：关于公司诉苏黎世美国保险公司（Zurich）有关新冠疫情政府关闭令导致业务中断的保险理赔诉讼，继苏黎世于2025年11月支付约0.40亿美元部分赔款后，双方已于2026年第二季度就剩余索赔达成最终和解并撤销诉讼，公司在2026年前九个月内就此确认了约0.05亿美元的净和解收益。

2、宏观经济与地缘政治风险：公司正密切关注通胀、高利率、伊朗战争及中东军事行动、国际动荡以及新增或提高的关税等宏观与政策环境；这些因素综合导致了公司部分运营费用和资本支出的增加，虽目前未对业务产生重大不利影响，但未来潜在的经济衰退或供应链中断仍可能对经营业绩构成挑战。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Life Time: 我们将继续以轻资产模式在富裕市场扩张高规格俱乐部网络，2026年至今已新开8家中心，预计2026全年将新开14家中心，并设定了未来平均每年新开12至14家中心的目标（其中2026年和2027年新建的大型地面建筑中心占比将显著提升）。截至2026年9月30日，我们共有26家开业未满三年的中心处于业绩爬坡期，另有21家新中心正在建设中。随着新中心在富裕地区落地且爬坡速度超越历史平均水平，结合新会员以更高费率加入及会员结构的持续改善，我们预计每中心会员平均收入和中心总收入将继续保持强劲增长，且中心收入增速将继续高于会员数量增速。在财务与流动性方面，截至期末我们拥有现金及现金等价物2.86亿美元，加上循环信贷额度下的可用资金，总流动性达9.19亿美元；我们相信通过日常经营现金流、售后回租交易及现有信贷额度，足以满足短期和长期的资本支出与债务偿付需求，并预计在未来12个月内将有约0.07亿美元的利率互换税后已实现收益从其他综合亏损重分类至当期损益。

八、公司简介

Life Time Group Holdings, Inc. 是一家在特拉华州注册成立的控股公司，被誉为“健康生活方式公司”（Healthy Way of Life Company），是行业领先的高端生活休闲与健康健身品牌。公司致力于通过其遍布北美的高端运动乡村俱乐部目的地、综合数字平台以及标志性体育赛事组合，提供卓越的健康、健身和康养体验，旨在激发人们过上更健康、更快乐的生活。截至2026年9月30日，公司在美国32个州和加拿大1个省份设计、建造并运营着196家大型多功能运动、专业健身、家庭娱乐及水疗中心，室内外总面积超过2600万平方英尺，拥有超过4.6万名员工（包括逾1.21万名认证健身专业人士），并配套提供LifeSpa、LifeCafe、儿童学院以及Life Time Work（联合办公）和Life Time Living（健康住宅）等全方位生态服务。

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