财报速睇 | 伊利诺伊机械 2026财年Q3营收42.36亿美元，同比增长4.4%；归母净利润8.55亿美元，同比增长4.1%

华盛资讯10月29日讯，伊利诺伊机械公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收42.36亿美元，同比增长4.4%，归母净利润8.55亿美元，同比增长4.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度达到42.36亿美元，同比增长4.4%（其中内生收入增长3.8%），主要得益于测试与测量及电子设备、聚合物与流体以及焊接等业务分部的强劲增长，外加并购收入及有利的汇率折算效应。

② 测试与测量及电子设备业务表现尤为亮眼，第三季度营业收入同比大幅增长17.3%至8.19亿美元（内生收入增长15.8%），营业利润激增32.2%至2.35亿美元，主要受到半导体和电子终端市场需求高企的强力推动。

③ 焊接业务与聚合物及流体业务实现双高增长：第三季度焊接业务营收同比增长7.3%至5.13亿美元，营业利润增长19.3%至1.86亿美元，受北美工业与商业市场需求及天气事件保险赔付推动；聚合物与流体业务营收增长8.1%至4.77亿美元，营业利润增长18.7%至1.49亿美元，得益于各大主要区域的广泛需求增长。

④ 整体盈利能力持续改善，第三季度营业利润同比增长5.9%至11.77亿美元，营业利润率提升40个基点至27.8%，主要得益于公司企业战略举措带来130个基点的增益、80个基点的正向经营杠杆以及40个基点的有利价格/成本比。

⑤ 归母净利润在第三季度达到8.55亿美元，同比增长4.1%；同时在盈利增长及股票回购的共同推动下，第三季度每股基本溢利同比增长6.4%至3.00美元，前九个月每股基本溢利同比增长9.2%至8.51美元。

2、业绩不足：

① 汽车原装设备（OEM）业务面临下行压力，第三季度营业收入同比下降1.9%（内生收入下降2.1%）至8.14亿美元，营业利润同比下滑9.8%至1.63亿美元，主要受全球汽车产量下降、不利的价格/成本比以及员工相关等管理费用增加的拖累。

② 建筑产品与特种产品分部利润双双下滑：第三季度建筑产品营业利润同比下降5.2%至1.41亿美元，主要受欧洲和北美住宅市场需求疲软及员工成本上升影响；特种产品营收同比微降1.1%至4.47亿美元，营业利润下降4.0%至1.40亿美元，原因是设备销售额同比下降15.1%以及产品线简化活动带来了负面影响。

③ 销售、行政及研发费用（SG&A及研发）在第三季度达到7.17亿美元，同比增长6.1%，占总营业收入的比例从去年同期的16.6%上升至16.9%，主要是由于员工相关费用以及销售和广告支出的增加。

④ 财务与税务成本负担加重：第三季度利息支出从去年同期的0.75亿美元增加10.7%至0.83亿美元；同时有效税率从去年同期的21.8%上升至24.4%，导致当季所得税费用同比增长21.1%至2.76亿美元。

⑤ 现金流生成能力在单季有所减弱，第三季度经营活动产生的现金流量净额为9.53亿美元，同比下降6.7%；自由现金流为8.51亿美元，较去年同期的9.04亿美元同比下降5.9%。

三、公司业务回顾

伊利诺伊机械: 我们在2026年第三季度及前九个月取得了强劲的财务业绩，这主要归功于公司持续成功地执行企业战略举措，以及对高度差异化的ITW商业模式（包括80/20前后端流程、客户导向创新和分权创业文化）的坚定聚焦。第三季度，公司实现营业收入42.36亿美元，同比增长4.4%，其中内生收入增长3.8%；前九个月累计实现营业收入125.53亿美元，同比增长5.0%。分区域来看，第三季度北美市场内生收入增长6.0%，亚太地区内生收入增长3.4%，有效抵消了欧洲、中东和非洲地区微降0.4%的影响。在企业战略举措带来的显著效益及正向经营杠杆的推动下，公司第三季度营业利润增长5.9%至11.77亿美元，营业利润率提升40个基点至27.8%；归母净利润达到8.55亿美元，稀释后每股收益增长6.8%至3.00美元。此外，我们的售后平均投资资本回报率（After-tax ROIC）在第三季度达到30.3%，同比提升50个基点，继续展现出强大的价值创造能力。

四、回购情况

2023年8月4日，公司董事会批准了一项最高达50.00亿美元的无限期股票回购计划（“2023计划”）。2026年第三季度，公司以278.04美元的平均价格回购了约70万股普通股，耗资约1.87亿美元；2026年前九个月，公司以262.89美元的平均价格累计回购了500万股普通股，耗资约13.12亿美元。截至2026年9月30日，“2023计划”下剩余的授权回购额度为6.78亿美元。此外，2026年8月7日，公司董事会批准了一项新的无限期股票回购计划（“2026计划”），授权额外回购最高达60.00亿美元的普通股。截至2026年9月30日，“2026计划”下的剩余授权回购额度为60.00亿美元。

五、分红及股息安排

公司将向股东派发具有吸引力的股息作为核心资本配置优先事项之一。2026年第三季度，公司支付的现金股息为4.58亿美元（去年同期为4.38亿美元）；2026年前九个月，公司累计支付现金股息13.86亿美元（去年同期为13.18亿美元），期内宣布派发的股息总额为14.11亿美元。截至2026年9月30日，公司资产负债表上的应付现金股息为4.90亿美元。

六、重要提示

1、税务争议风险：2026年9月，公司收到美国国税局（IRS）针对2018至2021纳税年度发出的税款核定通知书（NOD）。通知书就2021年某法律实体清算产生的资本损失核定了0.23亿美元的额外所得税（外加利息和罚款），并驳回了0.47亿美元的相关退税申请；2021年之后的纳税年度与此相关的额外所得税总计达1.48亿美元。公司计划向美国税务法院提起诉讼以提出异议，并相信能够成功捍卫自身立场。

2、关税政策不确定性：尽管美国最高法院于2026年2月裁定多项关税无效，但随后美国政府根据《贸易法》的不同条款对众多国家实施了新的类似关税。由于公司通常在销售地进行本地化生产且有望通过提价消化成本，预计关税直接影响有限，但当前的关税政策带来了额外的不确定性，可能会对客户的整体需求产生负面影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

伊利诺伊机械: 我们在推进“下一阶段（2024-2030年）”企业战略的过程中，将继续提升专有商业模式的实践质量，并果断转向将由“客户导向创新（CBI）”驱动的超越市场水平的有机增长打造为核心优势，致力于在整个商业周期内实现4%或更高的高质量有机增长。公司预计在2026年全年将向养老金计划注资约0.24亿美元，向其他退休后福利计划注资约0.31亿美元。此外，公司目前的自由现金流、账上8.09亿美元的现金及等价物以及30.00亿美元的循环信贷额度等流动性来源充足，完全能够满足未来的偿债需求，并为支持有机增长的内部投资、派发股息、选择性战略收购以及积极的股票回购计划提供坚实的资金保障。公司在报告中未披露具体的下季度业绩数据预期。

八、公司简介

伊利诺伊机械（Illinois Tool Works Inc.，简称ITW）是一家全球领先的多元化工业产品和设备制造商。截至2025年12月31日，公司在全球49个国家拥有88个运营分部和约43,000名员工。公司的业务根据相似的产品类型和终端市场进行组织和管理，并划分为七大核心业务分部：汽车原装设备（Automotive OEM）、食品设备（Food Equipment）、测试与测量及电子设备（Test & Measurement and Electronics）、焊接（Welding）、聚合物与流体（Polymers & Fluids）、建筑产品（Construction Products）以及特种产品（Specialty Products）。公司依托强大的ITW商业模式（包括80/20前后端管理流程、客户导向创新和分权创业文化），为全球各行业客户提供高附加值的差异化产品与技术解决方案。

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