财报速睇 | T-Mobile US 2026财年Q3营收235.84亿美元，同比增长7.4%；归母净利润34.55亿美元，同比增长27.3%

华盛资讯10月29日讯，T-Mobile US公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收235.84亿美元，同比增长7.4%，归母净利润34.55亿美元，同比增长27.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在本季度达到235.84亿美元，同比增长7.4%；其中服务总收入同比增长6.2%至193.75亿美元，主要得益于后付费业务和设备销售收入的强劲表现。

② 核心的后付费服务收入表现尤为突出，同比大幅增长9.3%至162.69亿美元，主要受平均后付费账户数量增加（包括2025年第三季度收购UScellular和Metronet带来的增长）以及每账户平均收入提升的推动。

③ 后付费每账户平均收入（ARPA）同比增长4.2%至155.73美元，主要归因于资费计划现代化带来的积极影响、不含税费套餐普及带来的费用收入增加，以及5G宽带和商业账户增长带动每账户客户数提升。

④ 盈利能力实现行业领先的增长，归母净利润同比飙升27.3%至34.55亿美元，摊薄后每股收益（EPS）同比增长33.6%至3.22美元，核心调整后EBITDA亦同比增长10.8%至96.20亿美元。

⑤ 设备销售收入同比增长13.4%至39.29亿美元，主要得益于高端手机销售占比提升、制造商定价上涨带动每台设备平均售价（扣除促销后）走高，以及清算设备数量增加带来的清算收入增长。

2、业绩不足：

① 预付费与批发业务收入有所下滑，其中预付费服务收入同比下降7.5%至24.27亿美元，批发及其他服务收入同比下降7.5%至6.79亿美元，部分抵消了后付费业务的增长。

② 后付费账户流失率同比上升12个基点至1.09%，后付费净增账户数同比减少30.8%至27.4万户，主要受流失率较高的纯宽带账户占比增加以及资费计划现代化带来的暂时性影响所致。

③ 营业成本伴随业务扩张而上升，不含折旧及摊销的设备销售成本同比增长12.2%至54.44亿美元，主要原因是制造商定价提高及高端手机占比上升推高了单台设备平均成本；服务成本亦同比增长4.7%至30.07亿美元，受支付给Metronet和Lumos的批发网络接入费及安装费摊销增加推动。

④ 经营活动产生的现金流量净额同比微降1.6%至73.41亿美元，主要原因是营运资金变动带来的净现金流出增加，以及本季度支付的并购相关净支出增至1.98亿美元（去年同期为0.96亿美元）。

⑤ 信用减值压力有所增大，坏账费用及应收账款出售损失总额同比增加27.7%至4.52亿美元，占总营收的比例从去年同期的1.6%上升至1.9%。

三、公司业务回顾

T-Mobile US: 我们在2026年第三季度再次取得了强劲的业绩，进一步证明了我们凭借“最佳网络、最佳价值和最佳体验”的制胜法则能够驱动持久且盈利的增长。本季度公司实现了强劲的后付费净增账户（27.4万户，期末总账户达3497.4万户）和后付费ARPA（155.73美元）增长，两者均超出最初预期，并转化为行业领先的服务收入（193.75亿美元）、归母净利润（34.55亿美元）和核心调整后EBITDA（96.20亿美元）增长。此外，我们的网络优势持续扩大，不仅在PCMag、Opensignal和Ookla的多项5G速度、覆盖及客户满意度评选中斩获殊荣，更连续第二个季度在P3美国移动基准测试中包揽全部13项大奖。在现金流方面，受计划性资本支出时间安排影响，本季度物业和设备现金采购额同比下降14.0%至22.70亿美元，推动调整后自由现金流同比增长5.3%至50.71亿美元。展望未来，我们在核心无线、宽带和智能相邻领域拥有巨大的增长空间。

四、回购情况

2025年12月11日，公司董事会授权了一项截至2026年12月31日高达146.00亿美元的股东回报计划（包括股票回购和现金股息）；2026年4月23日，董事会将该2026年授权额度上调至高达182.00亿美元（增加了36.00亿美元）。在2026年第三季度，公司以24.15亿美元（现金流量表支付口径为24.18亿美元）回购了约1362.2万股普通股，平均回购价格为每股177.31美元。在2026年第四季度（截至2026年10月23日），公司额外回购了7.91亿美元的普通股。自2022年第三季度启动股东回报计划以来，截至2026年9月30日，公司已累计花费466.56亿美元回购了约2.64亿股普通股。

五、分红及股息安排

在2026年第三季度，公司于2026年9月10日派发了每股普通股1.02美元的现金股息，总计派息10.89亿美元。此外，在2026年第三季度期间，公司董事会宣布将季度现金股息提高15%（即每股增加0.15美元）至每股1.17美元，该笔股息将于2026年12月10日支付给截至2026年11月25日休市时登记在册的股东。自2022年第三季度启动股东回报计划以来，截至2026年9月30日，公司累计派发的现金股息总额已达114.78亿美元（报告摘要简称为115.00亿美元），连同股票回购在内的累计股东总回报已达581.34亿美元。

六、重要提示

1、并购整合与网络重组成本：公司在2026年第三季度产生了1.29亿美元（税后为0.98亿美元，合每股0.09美元）的UScellular并购相关成本，主要包括网络、零售、IT整合及客户迁移费用；同时，为优化网络和回传服务并消除重复成本，本季度还产生了0.38亿美元的网络重组计划成本。

2、零售门店调整与网络安全诉讼支出：为推进数字化转型以简化常规交易并向大型体验店过渡，公司在2026年第三季度因关闭部分经销商及自营门店产生了0.50亿美元的零售计划成本（2026年前九个月累计达1.58亿美元）；此外，本季度还产生了与2021年8月网络攻击事件相关的诉讼和合规净支出0.14亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

T-Mobile US: 我们上调了2026年全年盈利能力和现金流指引的中位数。我们预计2026年全年后付费净增账户数约为100万户（维持此前95万至105万户指引的中位数）；预计全年有效税率将降至24%至25%之间（此前指引为25%至26%）。在盈利与现金流方面，核心调整后EBITDA预计将在373.50亿美元至374.50亿美元之间（高于此前371.00亿美元至375.00亿美元指引的中位数）；包含UScellular并购相关净支出的经营活动产生的现金流量净额预计将在287.00亿美元至288.00亿美元之间（此前指引为284.00亿美元至288.00亿美元）；包括资本化利息在内的物业和设备现金采购额（资本支出）预计仍约为100.00亿美元；包含UScellular并购相关净支出的调整后自由现金流预计将在187.00亿美元至188.00亿美元之间（高于此前184.00亿美元至188.00亿美元指引的中位数）。

八、公司简介

作为实力强劲的“非传统运营商（Un-carrier）”，T-Mobile US, Inc.（纳斯达克股票代码：TMUS）以屡获殊荣的全国性5G Advanced网络为动力，以前所未有的广度连接更多地区和更多人群。凭借“最佳网络、最佳价值和最佳体验”的独特价值主张，T-Mobile正在重新定义连接并推动行业竞争，同时继续引领无线、宽带及其他领域的下一波创新浪潮。公司总部位于华盛顿州贝尔维尤，通过其子公司提供通信服务，并运营其旗舰品牌T-Mobile、Metro by T-Mobile和Mint Mobile。

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