财报速睇 | Antero Midstream 2026财年Q3营收3.27亿美元，同比增长10.9%；归母净利润3.93亿美元，同比增长238.5%

华盛资讯10月29日讯，Antero Midstream公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收3.27亿美元，同比增长10.9%，归母净利润3.93亿美元，同比增长238.5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度达到3.27亿美元，同比增长10.9%；前九个月累计营业收入达9.68亿美元，同比增长8.6%，主要得益于HG收购带来的业务量增长以及基于CPI的年度费率上调。

② 归母净利润在第三季度飙升至3.93亿美元，同比大幅增长238.5%，每股基本收益达0.83美元（同比增长245.8%），核心动因是期内确认了与Veolia事项相关的3.77亿美元诉讼收益。

③ 集输与压缩业务（来自Antero Resources）在第三季度实现收入2.71亿美元，同比增长8.3%；前九个月该业务收入达8.04亿美元，同比增长9.1%，受HG收购及新接入86口井推动，前九个月集输吞吐量同比增加17.0%至4,000 MMcf/d。

④ 水处理业务（来自Antero Resources）表现亮眼，第三季度收入同比增长27.7%至0.79亿美元，前九个月收入同比增长11.9%至2.31亿美元，主要受为HG收购区块提供按成本加3%计费的淡水输送服务以及混配业务量增加所推动，前九个月其他水处理量同比大增107.0%。

⑤ 经营活动产生的现金流量净额在前九个月达到10.93亿美元，较去年同期的6.77亿美元大幅增长61.5%，主要得益于3.77亿美元的诉讼收益、营运资金占用减少以及HG收购带来的集输与水处理业务收入增长。

2、业绩不足：

① 直接运营费用在第三季度攀升至0.83亿美元，同比增长43.8%；前九个月累计达2.38亿美元，同比增长34.0%，主要原因是HG收购带来了额外的集输、井场压缩成本，以及废水卡车运输、处置和混配业务量的成本增加。

② 淡水输送业务量在前九个月出现下滑，日均输送量同比下降13.0%至85 MBbl/d（总输送量同比减少14.0%），导致前九个月淡水输送收入同比减少0.14亿美元，主要受Antero Resources完井时间和地点安排的影响。

③ 高压集输业务在前九个月的吞吐量同比下降5.0%至3,011 MMcf/d，导致高压集输收入同比减少0.11亿美元，主要原因是尤蒂卡页岩（Utica Shale）资产剥离以及现有连接井的自然产量递减。

④ 净利息支出在第三季度同比增长7.5%至0.51亿美元，前九个月同比增长12.0%至1.60亿美元，主要受2025年下半年发行2033年和2034年票据的影响。

⑤ 客户关系摊销（作为收入抵减项）在第三季度同比增加29.5%至0.23亿美元，前九个月同比增加26.2%至0.67亿美元，主要原因是HG收购中新增了总计6.22亿美元的客户关系无形资产（其中集输与加工分部5.49亿美元，水处理分部0.73亿美元）。

三、公司业务回顾

Antero Midstream: 我们在2026年前九个月通过战略性并购与资产剥离进一步优化了在阿巴拉契亚盆地的资产布局。期内，我们以11.00亿美元的现金对价完成了对HG Midstream的收购，将其位于西弗吉尼亚州马塞勒斯页岩核心区的集输管道和综合水处理资产纳入版图；同时，我们以4.00亿美元的总现金对价剥离了位于俄亥俄州的绝大部分尤蒂卡页岩物业和设备，并将所得款项净额用于偿还长期债务。受此推动，我们第三季度实现总营收3.27亿美元，归母净利润3.93亿美元；前九个月实现总营收9.68亿美元，归母净利润6.24亿美元。尽管通胀压力和宏观经济波动持续，但由于我们绝大部分收入基于固定费率合同且包含年度CPI调整机制，加之主要客户Antero Resources具备强大的规模和流动性，我们的核心集输和水处理业务依然保持了稳健的运营表现。

四、回购情况

通过股票回购计划，公司在截至2026年9月30日的三个月和九个月内，分别以0.27亿美元和0.54亿美元的总成本回购并注销了约130万股和270万股普通股。截至2026年9月30日，公司股票回购计划下的剩余可用额度约为2.83亿美元。

五、分红及股息安排

公司董事会宣布派发截至2026年9月30日季度的普通股现金股息，每股0.225美元，将于2026年11月11日支付给截至2026年10月28日登记在册的股东。此外，董事会还宣布对A系列优先股派发0.00亿美元（13.75万美元）的现金股息，将于2026年11月16日支付；截至2026年9月30日，A系列优先股累计拖欠股息为0.00亿美元（6.88万美元）。

六、重要提示

1、重大资产收购与剥离：公司于2026年完成了总价11.00亿美元的HG Midstream收购案（并相应产生了0.09亿美元的交易费用），同时于2026年2月23日完成了总价4.00亿美元的尤蒂卡页岩资产剥离交易。

2、重大诉讼收益与债务赎回：公司在2026年第三季度确认了与Veolia事项相关的3.77亿美元诉讼收益；此外，公司于2026年8月8日按本金的100%赎回了全部6.50亿美元的2028年到期票据。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Antero Midstream: 我们预计2026年全年的资本预算将在1.90亿美元至2.20亿美元之间，以支持Antero Resources的2026年资本计划，并将根据业务情况适时调整。尽管当前经济环境下大宗商品价格可能保持波动，且通胀压力和供应链中断可能导致非固定运营和资本成本进一步上升，但得益于Antero Resources扩大的规模、流动性、杠杆状况及其增加的大宗商品衍生品组合，我们预计吞吐量不会因大宗商品价格波动而出现显著变化。同时，我们的集输、压缩和水处理协议包含基于CPI的年度调整机制，可缓解部分通胀压力。我们预计经营活动产生的现金流、信贷额度下的可用借款以及资本市场交易将足以满足至少未来12个月的营运资金需求、资本支出计划和预期的季度现金股息派发。

八、公司简介

Antero Midstream是一家以增长为导向的中游能源公司，旨在拥有、运营和开发中游能源资产，是服务于阿巴拉契亚盆地的领先中游能源企业。公司的核心资产位于西弗吉尼亚州和俄亥俄州，分为集输与加工、水处理两大报告分部。其中，集输与加工资产包括集输管道网络、集中压缩站、井场压缩机，以及在提供加工、分馏和高压天然气集输服务的合资企业（Joint Venture和Stonewall）中的权益；水处理资产包括从俄亥俄河及区域水道取水的独立输水系统（含永久埋地管道、地面管道、储水设施、泵站、混配设施和蓄水池），并提供高倍率输水、废水运输、处置和混配等其他流体处理服务。

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