财报速睇 | 卡莱尔伙伴 2026财年Q3营收14.63亿美元，同比增长8.6%；归母净利润2.08亿美元，同比下滑2.8%

华盛资讯10月29日讯，卡莱尔伙伴公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收14.63亿美元，同比增长8.6%，归母净利润2.08亿美元，同比下滑2.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度表现强劲，同比增长8.6%至14.63亿美元（内生增长8.8%），主要得益于“2030愿景”战略举措带来的销量增长以及有效的价格实现。

② 建筑材料业务（CCM）收入同比增长8.4%至10.85亿美元，调整后EBITDA同比增长1.0%至3.06亿美元，主要受数据中心领域的增长势头、稳健的屋顶翻新需求以及生产力提升的推动。

③ 防水技术业务（CWT）收入同比增长9.4%至3.79亿美元，营业利润更是大幅增长31.4%至0.39亿美元，主要归功于市场份额的扩大、屋顶涂料需求增加，以及在自动化、制造整合和内部发泡聚苯乙烯树脂产能方面的投资成效。

④ 调整后稀释每股收益（Adjusted EPS）创下第三季度历史新高，达到5.92美元，同比增长5.5%；同时GAAP持续经营业务稀释每股收益也同比增长5.0%至5.22美元。

⑤ 前九个月总营业收入同比增长5.0%至40.86亿美元，营业利润同比增长1.7%至8.26亿美元，展现出公司在新建工程市场疲软背景下的业务韧性。

2、业绩不足：

① 归母净利润在第三季度同比下滑2.8%至2.08亿美元，净利率也由去年同期的15.9%下滑至14.2%，主要受到销货成本上升和利息支出增加的拖累。

② 整体盈利能力承压，第三季度毛利率从去年同期的36.0%下降至33.8%，调整后EBITDA利润率同比下降210个基点至23.8%，原因是中东冲突升级导致石油衍生原材料、柴油和货运成本急剧上升，且调价滞后于成本通胀。

③ 建筑材料业务（CCM）的利润率出现萎缩，其第三季度调整后EBITDA利润率同比下降200个基点至28.2%，主要受原材料和运费通胀超出当期价格实现的负面影响，以及商业新建工程活动的疲软。

④ 财务费用负担加重，第三季度利息支出同比增长30.0%至0.28亿美元，前九个月利息支出更是同比增长64.2%至0.83亿美元，对整体利润空间造成挤压。

⑤ 现金流生成能力有所减弱，前九个月经营活动产生的现金流量净额为5.11亿美元，较去年同期的7.16亿美元同比下降28.6%；同期持续经营业务自由现金流同比下降34.4%至4.07亿美元。

三、公司业务回顾

卡莱尔伙伴: 我们在第三季度实现了创纪录的5.92美元调整后每股收益，同比增长5.5%，总营收增长8.6%至14.63亿美元。尽管石油衍生投入成本和运费急剧上升，且新建工程市场持续疲软，我们的建筑材料业务（CCM）和防水技术业务（CWT）的增长速度依然超越了各自的基础市场。这直接归功于我们的“2030愿景”战略举措、极具韧性的业务模式以及我们为客户提供的卓越体验。报告期内，得益于数据中心业务吸引力的增强和稳健的屋顶翻新需求，CCM部门收入达到10.85亿美元；CWT部门则凭借市场份额的提升以及自动化和产能整合投资，实现了3.79亿美元的收入和利润率的扩张。此外，我们继续推进创新管线，今年计划推出的12款新产品中已有9款投放市场，同时通过货运附加费和广泛的提价措施，使价格实现能力在季度内持续增强。

四、回购情况

公司在2026年第三季度回购了价值3.50亿美元的股票，2026年前九个月累计回购了8.50亿美元的普通股。公司资产负债表保持强劲，目前正稳步推进2026年全年12.00亿美元的股票回购目标。

五、分红及股息安排

公司在第三季度将季度股息提高了14%，每股派发股息1.25美元（去年同期为每股1.10美元），2026年前九个月累计派发股息1.40亿美元（合每股3.45美元）。此次股息上调标志着公司连续第50年增加年度股息，使公司荣获“股息王（Dividend King）”的称号，体现了公司业务模式的持久性以及对股东回报的长期承诺。

六、重要提示

① 原材料与货运成本通胀风险：中东冲突的再度升级推动石油衍生原材料、柴油和货运成本大幅走高，远超公司此前在7月份展望中的预期，导致短期内利润率承压。

② 宏观市场需求风险：商业及住宅的新建工程市场活动持续疲软，且公司预计短期内新建工程市场不会出现复苏。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

卡莱尔伙伴: 我们预计2026年第四季度合并营收将实现高个位数百分比的同比增长，其中CCM和CWT两大业务分部的营收均预计实现高个位数百分比的同比增长。随着我们提价举措的效益在第四季度及2027年持续显现，预计第四季度合并调整后EBITDA利润率将与去年同期持平，并将在原材料成本正常化后恢复利润率扩张。我们的展望并未假设新建工程市场会在短期内复苏，但凭借强大的业务模式、具韧性的屋顶翻新需求以及在北美的领先地位，我们将继续推进“2030愿景”，并对实现40美元的调整后每股收益和超过25%的投入资本回报率（ROIC）路径充满信心。

八、公司简介

卡莱尔伙伴（Carlisle Companies Incorporated）是一家领先的创新建筑围护结构产品和解决方案供应商，致力于打造更节能的建筑。通过旗下的建筑产品业务——卡莱尔建筑材料（CCM）和卡莱尔防水技术（CWT）——以及一系列领先品牌，公司通过“卡莱尔体验”向客户提供创新、节省劳力且对环境负责的产品和解决方案。卡莱尔致力于创造卓越的股东回报并保持平衡的资本部署方法，包括对业务的投资、战略收购、股票回购和持续增加股息。依托体现在卡莱尔运营系统（COS）中的持续改进文化，公司承诺到2050年实现温室气体净零排放。

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