财报速睇 | Knight-Swift Transportation 2026财年Q3营收22.01亿美元，同比增长14.2%；归母净利润1.18亿美元，同比增长1404.5%

华盛资讯10月29日讯，Knight-Swift Transportation公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收22.01亿美元，同比增长14.2%，归母净利润1.18亿美元，同比增长1404.5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第三季度总营业收入达到22.01亿美元，同比增长14.2%，主要得益于货运市场产能在经历长期过剩后持续收紧，旺季项目活动增加，且即期运价的强势表现正逐步传导至合同定价。

② 归属于公司的净利润在第三季度飙升至1.18亿美元，同比暴增1404.5%；年初至今归母净利润达1.60亿美元，同比增长120.1%，主要受核心业务盈利能力大幅改善及合并利息费用减少的共同推动。

③ 核心的整车运输（Truckload）业务表现亮眼，第三季度总收入同比增长14.0%至14.10亿美元，营业利润更是激增242.8%至1.23亿美元，原因是每载重英里收入（不含燃油附加费和分部间交易）提升了9.7%，且空驶率下降了170个基点至12.1%。

④ 多式联运（Intermodal）分部在第三季度实现扭亏为盈，营业利润达0.03亿美元（去年同期为亏损0.02亿美元），收入同比大增30.6%至1.23亿美元，主要受货运量增长13.3%和平均每单收入增长15.2%的推动。

⑤ 财务成本显著优化，第三季度合并利息费用同比大幅下降55.6%至0.18亿美元，主要归功于整体债务平均余额的下降、发行2031年低息可转换优先票据带来的平均利率降低，以及应收账款证券化计划费用的会计核算调整。

2、业绩不足：

① 物流（Logistics）业务营收增长乏力，第三季度和年初至今的收入分别为1.39亿美元和4.06亿美元，同比均微降1.0%，主要原因是第三季度和年初至今的货运单量分别大幅下滑了32.6%和22.8%。

② 燃料成本大幅攀升带来运营压力，第三季度燃料费用同比激增51.3%至3.36亿美元，年初至今增长38.2%至8.74亿美元，主要是由于美国能源信息署（DOE）每周平均燃油价格从去年第三季度的每加仑3.76美元跃升至本季度的5.56美元。

③ 外购运输费用显著增加，第三季度同比增长15.4%至3.28亿美元，年初至今同比增长12.3%至9.29亿美元，主要是受多式联运货运量增加、独立承包商行驶的载重英里数上升以及燃油价格上涨导致支付给第三方运力的成本增加所致。

④ 零担运输（LTL）分部年初至今的经调整营业比率恶化了160个基点至94.2%，主要受累于2026年第一季度因一项2022年索赔的不利仲裁裁决而产生了0.18亿美元的不利索赔发展费用，同时第三季度日均货运量同比下降了1.4%。

⑤ 其他分部（All Other Segments）年初至今的营业利润同比锐减91.9%至0.02亿美元（去年同期为0.24亿美元），原因是计入了前执行董事长退休及咨询安排相关的0.18亿美元遣散费，以及0.17亿美元的应收账款证券化计划费用。

三、公司业务回顾

Knight-Swift Transportation: 我们在第三季度见证了货运市场状况的持续改善，在经历了长期的产能过剩后，整车运输市场保持紧俏，旺季项目活动和年度招标周期的推进有力支持了定价能力的提升。在核心的整车运输业务中，我们专注于严谨的定价、网络效率和成本控制，使得不含燃油附加费和分部间交易的收入同比增长6.5%，创下四年多来最强劲的有机增长，同时旗下U.S. Xpress业务的盈利能力也在持续改善。在零担运输（LTL）市场，需求总体保持稳定，我们对网络效率和货运组合的持续优化推动第三季度货运量环比增长2.9%，打破了往年季节性小幅下滑的惯例。物流业务方面，尽管货运单量有所下滑，但我们通过严格的成本控制和承运商筛选，使第三季度毛利率同比提升110个基点至18.9%。此外，由于整车运输产能紧张和柴油价格高企，托运人对替代运输方式的兴趣增加，推动我们的多式联运业务在第三季度实现了货运量和定价趋势的双重改善。

四、回购情况

2022年4月，公司董事会批准了一项高达3.50亿美元的普通股回购计划（“2022年Knight-Swift股票回购计划”）。在截至2026年9月30日和2025年9月30日的第三季度及年初至今期间，公司均未进行任何股票回购。截至2026年9月30日和2025年12月31日，公司在2022年股票回购计划下剩余的可用授权额度均为2.00亿美元。

五、分红及股息安排

公司在2026年第三季度宣布派发每股0.20美元的股息，高于2025年同期的每股0.18美元。截至2026年9月30日的年初至今期间，公司累计宣布派发每股0.60美元的股息，较2025年同期的每股0.54美元实现稳步增长。

六、重要提示

1、重大融资与债务重组：2026年5月8日，公司完成了面值为15.00亿美元的2031年到期1.00%可转换优先票据的私募发行，扣除相关费用后的净收益约为14.70亿美元。公司利用其中1.07亿美元支付了上限看涨期权交易（Capped Call Transactions）的成本，并使用剩余净收益全额偿还了3.00亿美元的2025年定期贷款A-2、偿还了2025年定期贷款A-1中的4.36亿美元本金，以及全额偿还了2025年循环信贷额度下当时未偿还的6.20亿美元本金。

2、法律诉讼与保险或有负债：截至2026年9月30日，公司就未决法律诉讼计提了约0.07亿美元的应计费用。此外，就2024年向保险公司转移第三方承运人汽车责任保险索赔负债的两项协议，由于部分索赔额超出了约定的损失发展阈值，截至2026年9月30日，公司已就第一项和第二项转移交易分别计提了0.14亿美元和0.04亿美元的预计额外保费或有损失负债。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Knight-Swift Transportation: 我们对2026年第四季度的业务展望如下：预计整车运输（Truckload）分部不含燃油附加费的收入将同比增长低双位数百分比，经调整营业比率同比改善650至750个基点；零担运输（LTL）分部不含燃油附加费的收入预计同比增长高个位数至低双位数百分比，经调整营业比率同比改善100至200个基点；物流（Logistics）分部收入预计同比持平，经调整营业比率同比改善300至400个基点；多式联运（Intermodal）分部收入预计同比增长25%至30%，经调整营业比率同比改善150至250个基点；其他分部（All Other Segments）在计入每季度0.12亿美元的无形资产摊销前，预计将在第四季度产生约0.13亿美元至0.17亿美元的营业亏损（其中包含约0.07亿美元的应收账款证券化成本）。此外，我们预计第四季度设备出售收益将在0.17亿美元至0.21亿美元之间，净利息费用环比保持稳定，税前经调整利润的有效税率约为24.7%至25.7%，2026年全年的净现金资本支出预计在6.00亿美元至6.25亿美元之间。

八、公司简介

Knight-Swift Transportation Holdings Inc. 总部位于亚利桑那州凤凰城，是北美最大、最多元化的货运解决方案提供商之一。公司通过遍布美国和墨西哥的全国性业务部门和终端网络，为整个北美地区的客户提供多种整车运输（包括不定期路线、专线、冷藏、加急、平板和跨境运输）、零担运输（LTL）、物流（包括纯动力和传统货运经纪服务）、多式联运以及其他互补性服务（如仓储、设备维护、设备租赁等）。公司旗下拥有四大可报告业务分部：整车运输、零担运输、物流和多式联运。截至2026年9月30日的年初至今期间，公司在整车运输分部及租赁活动中平均运营20,734辆牵引车和81,751辆拖车，在零担运输分部平均运营4,297辆牵引车和11,454辆拖车，在多式联运分部平均运营616辆牵引车和12,496个多式联运集装箱。

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